AFM知识点汇总—Interest 对冲方法比较

来源: 正保会计网校编辑：梨 2022/07/08 16:41:59　字体：大小

Interest 对冲方法比较

1. 从风险来看，Forward & Future 相当于锁定汇率，所以风险至小。Forward > Future > Collar> Option

2. 从成本和收益来看,Option 是非常具有投机性的 speculative,如果管理层企图享有利率很大波动造成的收益，则可以选择 option

3. Forward 是 OTC，可能面临银行的违约风险 default risk

4. Future 则会有 basic risk，所以计算得到的 effective rate 会有偏差 5.Option 期货有个很大的特点是保证金制度 margin，和日盯视 mark to market. 6.Option 的优点是便宜。Collar 是同时买和卖掉一个相反的 option，因此获得了卖掉 option 的 premium。这份收入可以降低支付的 option premium。Collar 的缺点：Option 可以 get full benefit of any upside movement。然而 collar hedge 掉的那部分 upside movement is capped 有一个封顶值。所以 Collar 相当于将汇率波动锁定在一个区间内。

7.SWAP 也是一个固定汇率，且优于不对冲的固定汇率。

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