新用户扫码下载
扫码下载APP
及时接收最新考试资讯及
备考信息
银行从业《风险管理》第一章第五节风险管理的数理基础七
正保会计网校为了帮助广大考生充分备考，整理了银行从业资格考试知识点供大家参考，希望对广大考生有所帮助，祝大家学习愉快，梦想成真！
第一章 风险管理基础
第五节 风险管理的数理基础
案例分析：
假设资产组合包括A、B两种资产，资产A的标准差为0.1，预期收益率为10%，在组合中所占比重为70%；资产B的标准差为0.2，预期收益率为15%，在组合中所占比重为30%.
（1）若资产A与资产B的收益率完全正相关，即两种资产的相关系数ρ=1，则资产组合的预期收益率为：10%×70%十15%×30%=11.5%；
组合标准差为[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×1×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2=0.13 ，即组合标准差等于A、B两种资产标准差的加权之和，未达到风险分散的效果。
（2）若资产A与资产B的收益率完全负相关，即两种资产的相关系数ρ=-1，则资产组合的预期收益率依然为11.5%，保持不变；
但组合标准差为[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×（-1）×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2=0.01，即组合标准差为 A、B 两种资产标准差的加权之差，达到风险分散的效果。
（3）若资产A与资产B的收益率不存在线性相关性，即两种资产的相关系数ρ=0，则资产组合的预期收益率依然为11.5%，保持不变；
但组合标准差为[（0.7×0.1）2 +（0.3×0.2）2+2×0×0.7×0.3×0.1×0.2 ]1/2 =0.092，达到风险分散的效果。
以上分析表明，在此组合条件下，该组合标准差（即风险）的最大值为0.13，最小值为 0.01，根据相关系数ρ的取值不同，该组合标准差将在此范围内变化，实现分散或降低风险的目的，且组合的预期收益率保持不变。
如果资产组合中各资产存在相关性，则风险分散的效果会随着各资产间的相关系数有所不同。假设其他条件不变，当各资产间的相关系数为正时，风险分散效果较差；当相关系数为负时，风险分散效果较好。
在风险管理实践中，商业银行可以利用资产组合分散风险的原理，将贷款分散到不同的行业、区域，通过积极实施风险分散策略，显著降低发生大额风险损失的可能性，从而达到管理和降低风险、保持收益稳定的目的。
相关资讯
免费资料下载
- 思维导图
- 学习计划
- 银行从业
高频考点 - 报考指南
- 科目特点、备考建议
- 习题精选
新用户扫码下载
京公网安备 11010802044457号
