CFA一级必背高频考点：Direct and Indirect Method（三）

来源: 正保会计网校编辑：任钰琪 2021/07/01 13:49:15　字体：大小

在财报分析中，Direct Method和Indirect Method的辨析是一个高频考点，同学们需要清楚区分两者的不同，同时还要掌握相关计算。在这篇文章中小编继续带大家梳理将Indirect Method转换成Direct Method的内容。

【考试科目】CFA一级：财报分析

【考频分析】考频：★★

【复习程度】理解掌握本考点。

【高频考点】Convert cash flows from the indirect to direct method

Direct Method和Indirect Method的区别主要集中在CFO的计算。Direct Method下的CFO可以用损益表（income statement）和用Indirect Method制作的现金流量表来计算。

Direct Method下的CFO有两个主要的组成部分：cash inflows (收入) 和cash outflows (支出)。CFA课程中所介绍的账务处理并不完全是实务中的处理方法，只是让考生建立一种财务思维，为以后的分析工作奠定基础。大原则是结合资产负债表对损益表的项目进行调整，并去掉noncash and nonoperating transactions。

从customer收到的cash计算思路：

1. 先找到损益表中的净收入（net sales）

2. 减去 indirect method下应收账款（accounts receivable）的增加，加上应收账款的减少。如果公司赊销金额大于从客户手中收上来的金额，应收账款就会上升，cash collections就会小于净收入。

3. 加上预收账款（unearned revenue）的增加，减去预收账款（unearned revenue）的减少。预收账款是提前从客户手中收的钱，在收到现金时并没有商品和服务的交付，所以这部分收入不计入net sales，需要加在net sales上计算实际的cash collections。

付给supplier的cash计算思路：

1. 先找到I/S中的COGS

2. 如果折旧和摊销已经计入了COGS，那么需要加上这些非现金费用。

3. 减去indirect method下应付账款（accounts payable）的增加，加上应付账款的减少。accounts payable增加说明当期的赊购大于付给供应商的钱，所以应付账款的增加意味着现金流出减少。

4. 加上indirect method下存货（inventory balance）的增加，减去存货的减少。存货的增加不会反映在COGS里，但会包含在purchase里，所以存货的上升意味着付给供应商的数额上升。

5. 减去存货的冲销（write-off）。存货冲销之后会使COGS上升、ending inventory下降，但是这中间没有现金流动，所以应该减去。

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