ESG基金业绩分化年内收益至多相差60个百分点

来源: 证券时报编辑：小师哥 2021/08/12 18:38:17　字体：大小

“碳中和”“碳达峰”大背景之下，ESG（即环境、社会责任及企业管理）理念逐渐推广。基金公司布局ESG基金的力度加大，规模迅猛增长。但由于基金的行业配置差异较大，ESG基金的业绩表现分化非常大。

据Wind数据，截至8月10日，在今年以前成立的101只ESG主题基金中（仅计算A类份额），有6只年内收益率超过40%，2只超过50%。其中，创金合信气候变化A的收益率为54.08%。同时，也有部分ESG基金表现欠佳，7只年内收益率告负，表现最差的亏损7.8%，与领先产品相差逾60个百分点。

从持仓情况来看，业绩领先的ESG基金多持有新能源概念股，创金合信气候变化A、工银瑞信生态环境均是如此。新能源行业符合环保、低碳的长期政策方向，近半年来板块涨幅明显。

与此同时，持有白酒股比例较大的ESG基金表现欠佳，还有一些持有了较多港股互联网公司。今年以来，白酒板块估值回调幅度较大，互联网公司也因政策变动而面临较大市场风险，这些因素严重拖累了重仓基金的表现。

作为ESG主题基金，ESG指标自然是重要的选股参考因素，不过基金经理享有较高的自由度，他们对行业配置的把握造成基金业绩的明显差异。

北京一中型公募权益类基金经理表示，“有的ESG基金，为了博收益，重仓ESG评级较低的股票。比如，不少ESG基金重仓的白酒企业ESG评级就不高。”

“我国ESG投资发展还不成熟，公募基金ESG投资以环保、低碳等行业主题基金为主，纯ESG基金占比不高。由于基金经理对重仓行业的选择存在较大差异，ESG主题基金的业绩出现严重分化的现象也很常见。”上述权益类基金经理认为，随着ESG评价指标有效性的逐渐增强，基金经理应当在选股框架中提高ESG指标的重要程度。

国金基金主动权益投资部总经理、国金ESG持续增长基金基金经理张航指出，近年来，主动披露ESG信息的上市公司越来越多，符合ESG投资标准的标的也逐渐增加，投资端对ESG相关指标的重视程度也在增强。

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