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2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:发行债券筹资

来源: 正保会计网校 编辑: 2015/02/03 16:56:36 字体:

2015年初级审计师考试备考已经开始,为了帮助参加2015年初级审计师考试的学员巩固知识,提高备考效果,正保会计网校为大家整理了初级审计师考试重要知识点,希望对广大考生有所帮助!

发行债券筹资

1.企业债券类型

有无特定财产担保

抵押债券VS信用债券

是否记名

记名债券VS无记名债券

能否转换为本公司股票

可转换债券VS不可转换债券

能否提前赎回

可提前赎回债券VS不可提前赎回债券

利率是否固定

固定利率债券VS浮动利率债券

是否上市交易

上市债券VS非上市债券

2.影响发行价格的因素:债券面值、票面利率、市场利率、债券期限

1)期限:期限长,投资风险大,要求的投资报酬率(折现率)高,发行价格低

2)票面利率VS市场利率

票面利率低于市场利率

折价

票面利率高于市场利率

溢价

票面利率等于市场利率

等价

3.发行种类的考虑因素

1)市场吸引力:吸引力强→普通的、无附加条件的债券

2)资本结构调整的需要:发行可转换债券

4.债券筹资的优缺点

优点

缺点

1)筹资成本低:与股票相比,债息在所得税前支付
2)利用财务杠杆作用
3)有利于保障股东对公司的控制权
4)有利于调整资本结构:可选可转换债券或可提前赎回债券

1)偿债压力大
2)不利于现金流量安排
3)筹资数量有限:国家规定的企业债券年度发行规模;《公司法》债券累计总额不得超过公司净资产的40%

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