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备考信息
2015年初级审计师考试备考已经开始,为了帮助参加2015年初级审计师考试的学员巩固知识,提高备考效果,正保会计网校为大家整理了初级审计师考试重要知识点,希望对广大考生有所帮助!
筹资组合
(一)筹资组合的含义及影响因素
1.含义
企业资本总额中短期资本和长期资本各自所占的比例。
2.影响因素
1)风险与成本的权衡(最基本):期限越短→筹资风险越大→筹资成本越低;反之类推。
2)行业差别
3)经营规模
4)利率状况
(二)筹资组合策略
1.配合型融资政策——期限配合
1)基本思路:将资产与负债的期间相配,以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。
流动资产 |
临时性流动资产→短期资产 |
永久性流动资产→长期资产 |
|
流动负债 |
临时性负债→短期来源 |
自发性负债→长期来源 |
2)特点
①临时性流动资产=临时性负债
②永久性资产(永久性流动资产+固定资产)=长期负债+自发性负债+股权资本
③收益和风险居中
2.激进型融资政策——加大临时性负债的比例,临时性负债不但融通临时性流动资产的资本需要,还解决部分永久性资产的资本需要。
①临时性流动资产<临时性负债
②永久性资产(永久性流动资产+固定资产)>长期负债+自发性负债+股权资本
③最大限度的使用短期融资,资本成本较低,收益性和风险性均较高
3.稳健型融资政策——减少临时性负债的比例,临时性负债只融通部分临时性流动资产的资本需要,另一部分临时性流动资产和永久性资产,由长期负债、自发性负债和股权资本作为资本来源。
①临时性流动资产>临时性负债
②永久性资产(永久性流动资产+固定资产)<长期负债+自发性负债+股权资本
③更低的使用短期融资,较高的流动比率,风险性和收益性均较低
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