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2015年初级审计师《审计专业相关知识》复习:影响股利政策的因素

来源: 正保会计网校 编辑: 2015/02/04 10:53:08 字体:

2015年初级审计师考试备考已经开始,为了帮助参加2015年初级审计师考试的学员巩固知识,提高备考效果,正保会计网校为大家整理了初级审计师考试重要知识点,希望对广大考生有所帮助!

影响股利政策的因素

(一)法律因素

资本保全约束

股份公司只能用当期利润或留用利润来分配股利,不能用公司出售股票而募集的资本发放股利

企业积累约束

分配股利之前,应当按法定的程序先提取各种公积金

企业利润约束

以前年度亏损全部弥补完毕后,剩余利润才能用于分配股利

偿债能力约束

企业分配股利时,必须保持充分的偿债能力

(二)债务契约因素——保护偿债能力

1.规定每股股利的最高限额;

2.规定未来股息只能用贷款协议签订以后的新增收益来支付,而不能动用签订协议之前的留存利润;

3.规定企业的流动比率、利息保障倍数低于一定标准时,不得分配现金股利。

(三)公司自身因素

现金流量

在分配现金股利时,必须要考虑到现金流量以及资产的流动性

举债能力

如果举债能力较强,缺乏资金时能较容易地在资本市场上筹集到资金,可采取较宽松的股利政策;反之紧缩的股利政策

投资机会

有良好的投资机会时,应当考虑较少发放现金股利,增加留存利润,用于再投资;反之,往往倾向于多发放现金股利

资金成本

留用利润作为内部筹资,成本低、隐蔽性好

(四)股东因素

追求稳定收入,规避风险

依赖现金股利维持生活的股东要求定期支付稳定的现金股利;“手中鸟”理论的支持者也倾向于多分配股利

担心控制权的稀释

大股东往往倾向于公司较少分配现金股利,多留存利润,以避免控制权稀释

规避所得税

股东从公司分得的股息和红利应按20%的比例税率交纳个人所得税,对股票交易所得目前还没有开征个人所得税,对股东来说,股票价格上涨获得的收益比分得股息、红利更具吸引力

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