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高级会计师《高级会计实务》案例分析：融资量
2019年高级会计师考试马上来临，最后的2个月该如何备考呢？梳理知识、充分备考，这段时间反复浏览一下手边的参考资料，考试时才能顺利找到所需材料，练习大量的案例分析，提高答题的速度，这样才能在考试中遇到相似的题目，方能快速解答。为了方便考生练习，网校老师整理了《高级会计实务》案例分析题，希望能够帮助考试学习。
【案例分析】
D是一家小型家具制造商。已知该公司2016年销售收入2000万元，销售净利润率5%，现金股利支付率50%。D公司预计2017年销售收入将增长20%。公司财务部门认为：公司负债是一项独立的筹资决策事项，它不应随预计销售增长而增长，而应考虑新增投资及内部留存融资不足后，由管理层考虑如何通过负债融资方式来弥补这一外部融资“缺口”。D公司2016年简化资产负债表如表所示。
要求计算：①新增资产额；②内部融资量；③外部融资缺口；④如果融资缺口全部由负债融资解决，计算负债融资前后的资产负债率。
| 资产 | 金额 | 销售百分比 | 负债与股东权益 | 金额 |
| 流动资产 | 700 | 35% | 负债 | 550 |
| 固定资产 | 300 | 15% | 股东权益 | 450 |
| 资产总额 | 1000 | 50% | 负债与股东权益 | 1000 |
查看答案解析
【答案】
①新增资产额＝2000×20%×50%＝200（万元）②内部融资额＝2000×（1＋20%）×5%×（1－50%）＝60（万元）
③外部融资缺口＝200－60＝140（万元）
④负债融资前资产负债率＝550/1000＝55%
负债融资后资产负债率＝（550＋140）/（1000＋200）＝57.5%
【解析】
上述原理可用于公司不同销售增长率下的外部资本需求量、债务融资策略下的预计资产负债率等的测算。测算结果见表。
当销售增长率低于5%时其外部融资需求为负，它表明增加的留存收益足以满足新增资产需求；而当销售增长率大于5%之后，公司若欲继续扩大市场份额以追求增长，将不得不借助于对外融资。
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