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2020年高会《高级会计实务》案例分析题：加权平均评估价值
2020年高级会计师备考已经进入冲刺阶段，你开始刷题了吗？来检验一下成果！以下是正保会计网校为您准备的高级会计师《高级会计实务》案例分析题：加权平均评估价值，让我们一起练习起来吧~
【案例分析】
甲公司是一家机械制造企业，2018年底正在与同行业乙企业展开并购谈判。甲公司经综合分析认为，支付价格收益比（并购者支付价格/税后利润）和账面价值倍数（并购者支付价格/净资产值）是适合乙公司的估值指标。甲公司在计算乙公司加权平均评估价值时，赋予支付价格收益比的权重为40%，账面价值倍数的权重为60%。可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数相关数据如表所示：
根据尽职调查，乙企业净利润55000万元，净资产账面价值270000万元。经多轮谈判，甲、乙公司最终确定并购对价为45亿元。支付并购交易费用8000万元。甲公司的评估价值为50亿元，甲公司并购乙公司之后的整体价值110亿元。
| 交易日期 公布日 | 交易双方名称 | 支付方式 | 支付价格收益比 | 账面价值倍数 | |
| 并购方 | 被并购方 | ||||
| 2012－11－04 | A公司 | a公司 | 现金 | 6 | 1.40 |
| 2012－09－02 | B公司 | b公司 | 现金 | 8 | 1.50 |
| 2011－03－30 | C公司 | c公司 | 股权 | 9 | 1.70 |
| 2013－04－27 | D公司 | d公司 | 现金 | 5 | 1.40 |
要求：
（1）计算可比交易的支付价格收益比和账面价值倍数的平均值。
（2）计算乙公司的加权平均评估价值。
（3）计算并购收益、并购溢价和并购净收益，并从财务管理角度分析，并购是否可行。
查看答案解析
【答案】
（1）支付价格收益比的平均值＝（6＋8＋9＋5）/4＝7
账面价值倍数的平均值＝（1.4＋1.5＋1.7＋1.4）/4＝1.5
（2）加权平均估值＝55000×7×40%＋270000×1.5×60%＝397000（万元）
（3）并购收益＝110－（50＋39.7）＝20.3（亿元）
并购溢价＝45－39.7＝5.3（亿元）
并购净收益＝20.3－5.3－0.8＝14.2（亿元）
并购净收益大于零，从财务管理角度分析，并购可行。
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