透过试题看考点：2022年高会考试案例分析题精讲五

2022年高级会计师考试题型均为案例分析题，距离考试已越来越近，如何提高案例分析题技巧，相信应该是大家都关心的话题。正保会计网校为大家整理了透过试题看考点，并对之进行了深度地解读，希望能够帮助大家顺利通过高会考试！

透过试题看考点：高级会计师案例分析精讲五

透过试题看考点：高级会计师案例分析题精讲五（3小问）

【本题10分】A公司是一家立足华南、辐射全国的医学实验室综合服务提供商，主营业务为向各类医学实验室提供体外诊断用品及专业技术服务，主打产品为BD检测设备及试剂。公司营销网络强大，营销能力位居行业前列。2022年初，为实现“国内外领先供应商”的发展目标，A公司决定优化产业资源积极并购。相关工作如下：

（1）并购标的选定。乙公司是位于中部某省的医学实验室的服务供应商，为A公司在该区域的主要竞争对手。乙公司拥有优秀的研发团队，是国内制作某新型BDJC试剂盒关健技术并获批生产的企业，但市场营销能力较弱。A公司认为，并购乙公司可以扩大BDJC试剂盒市场份额，同时提升公司同类产品的研发能力，初步选定乙公司作为并购对象，收购100%股权。乙公司也在此提出被并购的意愿。

（2）并购评估参数。尽职调查显示，乙公司近三年经营情况稳定，2021年实现税后利润0.45亿元，年末净资产为3.92亿元。A公司从公开渠道获取近期可以交易的相关数据如下表所示：

（3）并购对价确定。经充分论证，A公司选取支付价格收益比和账面价值倍数作为评估乙公司价值的计算乘数，两者权重分别为50%，经过谈判，甲乙双方初步确定并购对价为9.6亿元。

（4）并购整合。并购交易完成后，A公司将主要进行如下整合：①为实现总体战略目标，调整乙公司战略定位，将乙公司打造成国内一流的体外诊断产品研发基地，进一步提高公司整体核心竞争力。②向乙公司派出财务总监，实行资金集中管理，建立一体化财务管理体系，强化财务管控。

假定不考虑其他因素。

要求：

1.根据资料（1），从经营协同的角度指出A公司并购乙公司的并购动机，并从并购双方行业相关性角度指出A公司并购乙公司的并购类型，并说明理由。

2.根据资料（2）和（3），站在A公司角度，运用可比交易分析法，分别计算乙公司价值，并通过计算乙公司加权平均价值判断并购对价是否合理。

3.根据资料（4），分别指出A公司①和②项整合措施所体现的并购整合类型。

【答案解析】

1.通过并购实现的并购动机有三个：规模经济、获取市场力或垄断权、资源互补。

并购类型：横向并购。

理由：由“乙公司是位于中部某省的医学实验室的服务提供商，为甲公司在该区域的主要竞争对手。”可知A公司和乙公司属于经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业。

【本题考核的知识点：并购动机、并购类型】

2.（1）支付价格收益比＝（21＋25＋23＋19）/4＝22

（2）账面价值倍数＝（2.4＋2.8＋2.5＋2.3）/4＝2.5

（3）按支付价格收益比计算的乙公司价值＝0.45×22＝9.9（亿元）

（4）按账面价值倍数计算的乙公司价值＝3.92×2.5＝9.8（亿元）

（5）乙公司评估价值的平均数＝9.9×0.5＋9.8×0.5＝9.85（亿元）

（6）因为评估价值9.85亿元＞并购对价9.6亿元，所以对A公司而言合理。

【本题考核的知识点：可比交易法的计算】

3.①是战略整合。

②是财务整合。

【本题考核的知识点：并购后整合】

考点体现：

（1）并购动机、并购类型；

（2）可比交易法的计算；

（3）并购后整合；

考核方式：

（1）指出并购动机，并从并购双方行业相关性角度指出并购类型，并说明理由；

（2）运用可比交易分析法，分别计算公司价值，并通过计算加权平均价值判断并购对价是否合理；

（3）指出整合措施所体现的并购整合类型。

答案分析：

1.通过上述3小题的问题，我们了解到高会考试的形式为：“指出……，并说明理由”、“计算……，并判断是否合理”、“指出……类型”。这些问题都是需要依据教材理论对资料进行分析、计算的。本题考核的是第六章的知识点，虽然表面上看题目比较综合，但是从每一道小题来看，每小题对应一个资料，综合性并不强。

2.联系考点我们可以延伸一下：

（1）考核的是企业并购动机和并购类型，这个内容多是通过资料表述，要求判断属于什么并购动机及类型。这个小题提示我们，企业并购动机、并购类型等这类内容，一般以资料的形式考核，要求分析判断，所以要抓住关键语句，一一对应。

（2）考核的是可比交易法的计算，我们需要了解可比交易分析法的原理，对于不同的计算乘数，来计算企业价值估计数。这里主要是将该方法的思路掌握即可，可以结合教材的例题进行理解。

（3）考核的是并购后整合，这里需要了解并购后整合的类型，并进行判断。比较简单。

备考至此，时光不会负了谁，你的努力我们都看在眼里，相信大家都会有一个很好的收获！加油！