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高级会计师考试案例分析题：套期保值的运作（09.24）
为了帮助参加2016年高级会计师考试的学员早着手学习，提前进入备考状态，正保会计网校为大家整理了高级会计师各章节知识点内容，同时也整理了部分案例分析题，大家可以在学习教材内容后，同步进行练习测试。以下是《高级会计实务》第八章金融工具会计中针对“套期保值的运作”知识点进行考核练习。
案例分析题
某大型粮油综合企业集团于2013年3至4月间在东北产区收购了5万吨玉米。为规避玉米价格下跌风险，避免现货损失，该企业进入期货市场进行库存卖出套期保值操作。4月28日，企业以2 300元／吨价位卖出C905合约5 000手，手续费6元/吨，利息110元/吨。当时现货价格为2 020元／吨，现货尚未签订销售合同。后来，受金融危机影响，期货和现货价格果然下跌，至8月17日，期货价格下跌至1 960元／吨，而现货价格下跌至1 850元/吨；此时，该企业的现货销售完毕，同时在期货市场平仓出场。仓储费16元/吨，利息30元/吨。期货市场的盈利不但弥补现货市场的损失，而且还有盈余。
要求：
（1）从会计角度分析，该套期保值业务是公允价值套期还是现金流量套期？并说明理由。
（2）对该企业套期保值进行分析，填写下列表格。
企业套期保值效果
| 现货市场 | 期货市场 | ||
| 价格损失 | 价格盈利 | ||
| 利息支付 | 利息支付 | ||
| 仓储费 | 手续费 | ||
| 现货亏损 | 期货盈利 | ||
| 基差变化 | |||
| 现货市场 | 期货市场 | ||
| 价格损失 | 2 020-1 850=170元 | 价格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 仓储费 | 16元 | 手续费 | 6元 |
| 现货亏损 | 170+30+16=216元 | 期货盈利 | 340-110-6=224元 |
【正确答案】
（1）该套期保值业务是现金流量套期；
理由：因为建立套期关系时现货尚未签订销售合同，是未来很可能预期会发生的交易。
（2）通过对比分析可以看到，如果该企业不进行套期保值，那么现货购销价格亏损为216元/吨，5万吨总计亏损1080万元；由于企业进行了套期保值，最终反而实现盈利224-216=8元／吨，5万吨总计盈利40万元。
企业套期保值效果
| 现货市场 | 期货市场 | ||
| 价格损失 | 2 020-1 850=170元 | 价格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 仓储费 | 16元 | 手续费 | 6元 |
| 现货亏损 | 170+30+16=216元 | 期货盈利 | 340-110-6=224元 |
【答案解析】
【该题针对“套期保值的运作”知识点进行考核】
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以权威部门公布的内容为准！
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