2024年高会考前易错易混知识点归纳（五）

高级会计师的含金量较高，是不少会计考生职业生涯的目标。但是，高级会计考试范围广，所覆盖的知识点多，需要考生全面掌握，把教材学透彻，为了让同学们更好的掌握高会知识点，网校老师为大家归纳了2024年高会考前易错易混知识点，快来学习吧！

【易错点一】  【易错点二】 【易错点三】 【易错点四】  【易错点五】 【易错点六】【易错点七】【易错点八】【易错点九】【易错点十】【易错点十一】【易错点十二】【易错点十三】【易错点十四】【易错点十五】

1.修正的内含报酬率的计算方法公式推导。

修正的内含报酬率的计算方法公式推导：

修正内含报酬率法假设再投资的收益率应该是资本成本。即投资按照修正内含报酬率计算终值，回报阶段现金流量按照资本成本计算终值。

方法一：

投资阶段现值×（1+MIRR）n=回报阶段终值

方法二：投资阶段现值×（1+MIRR）n=回报阶段现值×（1+折现率）n

2.公司可以实现的最高销售增长率是可持续增长率的推导。

计算公司可以实现的最高销售增长率和计算可持续增长率是一样的。

这两个公式是可以相互转换的：

根据会计恒等式：

资产=负债+所有者权益，增加的资产=增加的负债+增加的股东权益

可以得出：

S0（1＋g）×P×（1－d）＋S0×（1＋g）×P×（1–d）×D/E＝A×S0×g

公式变形得出：

g(可持续增长率)

＝P（1－d）（1＋D/E）/[A－P（1－d）（1+D/E）]

因为：

1＋D/E=E/E+D/E=(E+D)/E=权益乘数

1-d=1－股利支付率＝利润留存率，P＝销售净利率

所以ｇ＝（销售净利率×利润留存率×权益乘数）/（资产/销售收入－销售净利率×利润留存率×权益乘数）

因为ROE=净利润/股东权益=销售净利率×权益乘数×销售收入/资产

所以分子分母同乘以“销售收入/资产”得出：

g=ROE×利润留存率/（1－ROE×利润留存率）

即g=ROE×（1-d）/[1－ROE×（1-d）]

3.可持续增长率和内含增长率有什么区别和联系？

（1）可持续增长率是企业在保持原有经营效率（销售净利率和总资产周转次数）和财务政策（资产负债率和利润留存率），并且不增发新股和回购股票的前提下，可以实现的最大增长率，可持续增长率也是个特殊的增长率，并非实际增长率，算它的作用是为了和实际增长率比较。如果下一年保持本年的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股和回购股票，则下一年实现了可持续增长，在此情况下，下一年的实际销售增长率＝下一年的可持续增长率＝本年的可持续增长率。

（2）内含增长率是强调企业利用自身积累的资源实现的最大增长率，也就是使外部融资为0的特殊增长率，是临界点的增长率，当实际增长率大于内含增长率时资金会短缺，反之会有剩余。在内含增长的情况下，会存在负债的自发增长，资产负债率可能会发生变动。

（3）一般情况下，可持续增长率应该比内含增长率高。

4.配股、增发两者区别。

配股和增发属于发行新股，是指上市公司向社会公开发行新股。配股是向原股东配售，增发是向全体社会公众发售股票。

配股：股东按配股价格和配股数量缴纳配股款。原股东可以按配股比例掏钱认购新发行的股票，也可以放弃。股东数量没有增加，总股本增加，如果股东全体参与配售，则持股比例没有变动；如果部分股东放弃配售，则放弃配售股东持股比例下降，参与配售的股东持股比例上升。

增发：增发对象是全体社会公众，股东数量增加，总股本也增加，股东持股比例取决于认购新股数量。

5.前向一体化和后向一体化的区分。

前向一体化是获得分销商或零售商的所有权或加强对他们的控制权；后向一体化是获得供应商的所有权或加强对他们的控制权。辨别前向和后向时，可以站在一家生产企业的角度，按产品生产销售流转过程和企业发展方向来看，其中前向是向产品的销售和企业的下游发展，即：供应商→生产商→销售商；后向是指向产品原材料的供应和企业的上游发展：销售商→生产商→供应商。

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