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每周精选：高级会计师考试案例分析试题（七）
高级会计师考试题型全部为案例分析题，考试一共九道案例题，前七道为必答题，共计80分，后两道为选做题，选择自己擅长的一题作答，分值20分。高会考试，可以说是“得案例分析者得天下”，那么高会案例分析题到底该怎么做呢？必然少不了平时的练习，网校老师精心为大家整理了高级会计师考试案例分析试每周精心试题，供大家练习！
高级会计师考试案例分析试题（七）
甲公司2018年完成增资发行后，资金充裕，可以同时投资多个项目。为保持公司技术领先优势，需加大技术项目投资。现有A、B两个投资项目可供选择，加权平均资本成本均为9%。经测算，A、B两个项目的内含报酬率分别为17.87%和15.04%，净现值分别为0.37亿元和0.68亿元。
要求：
根据上述资料，结合企业投资项目的一般分类方法，对甲公司面临A、B两个投资项目进行决策，并说明理由。
【正确答案】
（1）若A、B两个项目为独立项目，则均可采纳；
理由：A、B两个项目内含报酬率IRR均大于加权平均成本9%【或：A、B两个项目净现值NPV均大于0】。
（2）若A、B两个项目为互斥项目，则选择B项目。
理由：净现值法将项目的收益与股东财富直接关联。当NPV法与IRR法出现矛盾时，以NPV法为准。
（本题考点：“投资项目的类别”，“净现值法”，“内含报酬率法”见书第四章第一节第138页、第141～143页。）
甲公司是一家从事特种橡胶制品研发、生产、销售与服务的大型集团企业，其产品主要用于航天、汽车、工程机械、电器等领域，2022年末甲公司组织相关部门及下属子公司召开全集团投融资业务专题会，有关内容摘录如下：
（2）项目投资。为提高航天业橡胶产品的市场份额，甲公司通过市场调研提出A、B两个项目投资方案，两个方案均于年初一次性投入并建成，所构建资产使用年限均为5年，经测算，项目A初始投资需10亿元，内含报酬率IRR为27.2%，净现值NPV为1.2亿元。项目B初始投资需4亿元，内含报酬率IRR为33.6%，净现值NPV为0.4亿元。
假定不考虑其他因素。
要求：
根据资料（2），若项目A、项目B为互斥项目，指出甲公司应选择哪个项目，并说明理由。
【正确答案】
选择项目A。
理由：采用扩大投资规模法，项目B的净现值为0.4×10/4＝1（亿元），小于项目A的净现值1.2亿元。扩大后项目B的内含报酬率仍为33.6%，大于项目A的内含报酬率27.2%。当净现值法与内含报酬率法出现矛盾时，以净现值法为准，因此选择项目A。
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