新用户扫码下载2016年高级会计师考试知识点：现金流量的估计（06.02）
现金流量的估计
在投资项目的分析中，最重要也最困难的是对项目的现金流量作出正确的估计。
现金流量估计中应该注意的问题
（1）假设与分析的一致性。
（2）现金流量的不同形态。
①常规的现金流量模式
是由最初一次的现金流出与以后连续的现金流入组成。许多资本支出项目都是这种模式。
②非常规的现金流量模式
是指最初的现金流出并没有带来连续的现金流入。
（3）会计收益与现金流量。
对于大型的、较为复杂的投资项目，实务中对现金流量的估计，一般根据损益表中的各项目来进行综合的考虑直接估计出项目的现金流量，或者通过预测的损益表加以调整。通过对净利润进行调整得出项目的现金流量时，应注意以下几点：
①固定资产的成本。在计算现金流出时，需要注意两点：一是固定资产的成本，不仅仅指厂房、机器设备的成本，而是包括运输、安装、税金及其他费用在内的全部成本；二是固定资产一般都有残值，在计算项目现金流时，应考虑残值出售后的现金流入量。
②非付现成本。在计算项目各期的现金流量时，需要加回每年估计的该项目购置的固定资产折旧费用和已摊销的费用。
③净经营性营运资本的变动。
④利息费用。在计算投资项目的收益率时，由于使用的折现率是加权平均的资金成本，包括债务资本和权益资本的成本，因而，利息费用不应作为现金流出，应该加回。
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