2015年高级会计师考试考点梳理：套期保值的作用、原则和方式

2015年高级会计师考试时间为9月13日，各省报名时间预计4月份开始，大家的高级会计师备考也应提上日程了。小俗语大道理：早下手，早准备，充裕的时间是扫清各个知识点盲区最有效的保证。

下面，我们就一起来学习一下高级会计师考试科目《高级会计实务》会计部分考点：

第八章 金融工具会计

考点五、套期保值的作用、原则和方式

一、套期保值的作用

1.有效的规避风险（本质，最重要的功能）

2.参与资源的配置

3.实现成本战略

成本的战略，实质上就是对成本的锁定。

4.提升核心竞争力

二、套期保值的原则

1.种类相同或相关原则

在做套期保值交易时，所选择的期货品种必须和套期保值者将在现货市场中买进或卖出的现货商品或资产在种类上相同或有较强的相关性。

比如：油脂加工厂未来要购入大豆作为原材料，所以应以大豆期货进行套期保值，不能是铜期货，此即种类相同。

假定期货市场没有大豆期货，只有豆粕期货，因大豆和豆粕之间联系密切，价格波动基本一致，此时可购买豆粕期货进行套期保值，此即种类相关。

2.数量相等或相当原则

在做套期保值交易时，买卖期货合约的规模必须与套期保值者在现货市场上买卖的商品或资产的规模相等或相当。

3.交易方向相反原则（核心原则）

在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作。

比如：油脂加工企业准备半年后在现货市场购入100吨大豆，则套期保值时应购入10手半年期大豆期货。（10吨/手）

半年后，现货市场买入100吨大豆，期货市场卖出10手期货合约进行平仓：

现货市场——买入100吨大豆；

期货市场——出售（对冲）10手大豆期货；

此即交易方向相反。

4.月份相同或相近原则

在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易将来在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近。

5.风险可控和可对冲原则

无论企业的套期保值方案设计还是操作管理，都须使保值行动处于明确的风险可承度以内，甚至要做到风险可测，并采取相应的防范措施。

三、套期保值的方式

1.买入套期保值（多头套期保值或买期保值）

指套期保值者为了规避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。

适用于：

（1）加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况；

（2）供货方已经与需求方签订好现货供货合同，将来交易，但供货方此时尚未购进货源，防止日后购进货源价格上涨的情况；

（3）需求方由于资金不足、缺少外汇、仓库已满等情况不能立即买进现货，防止日后购入现货价格上涨的情形。

2.卖出套期保值（空头套期保值或卖期保值）

指套期保值者为了规避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等，交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的期货合约，当该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。

适用于：

（1）直接生产商品的厂家有库存商品尚未销售，防止日后出售时价格下跌的情况；

（2）储运商、贸易商有库存现货尚未出售或已签订将来以特定价格买进某一种商品但尚未转售，防止日后出售时价格下跌的情况；

（3）加工制造企业防止库存原材料价格下跌的情况。

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