2017高会《高级会计实务》答疑精华：资本成本

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来源: 正保会计网校编辑： 2017/07/12 17:28:37　字体：大小

成功不是一朝一夕能获得的，要从心做起，从细节开始！想尽快进入高级会计师考试备考状态？以下是2017高级会计师《高级会计实务》答疑精华：资本成本，看看高会学员常见的答疑问题，积累知识点，厚积薄发，拿下高级会计师不是梦！

高级会计师考试：资本成本

详细问题描述：

到底什么是资本成本？它的类别包括哪些？它们该怎样使用？

答疑老师回复：

一般说来，资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。

资本成本的概念包括两个方面：

一方面，资本成本与公司的筹资活动有关，它是公司募集和使用资金的成即筹资的成本；

另一方面，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率。

这两个方面既有联系，也有区别。为了加以区分，我们将前者称为公司的资本成本，后者称为投资项目的资本成本。

资本成本也可按资本来源来进行划分。

实务中，普通股、优先股、公司留存收益和债务是常见的资本来源，每一种资本来源所要求的报酬率被称为该资本来源的资本成本。比如债权人要求的必要报酬率称为债务资本成本；普通股、优先股和公司留存收益所要求的必要报酬率常常统称为权益资本成本，在计算加权平均资本成本时，一般我们仅考虑普通股的资本成本。加权平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本，一般按各种长期资本的比例加权计算，故称加权平均资本成本。在公司价值评估、资本结构决策中，加权平均资本成本是一种可供选择的折现率，必然会考虑加权平均资本成本的影响。

公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资本来源成本的组合，即各资本成本的加权平均值，而项目资本成本则是项目资本来源的各种资本成本的加权平均值。在使用中，要正确区分公司资本成本和项目资本成本。如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，则项目资本成本等于公司资本成本；如果新的投资项目的风险高于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本高于公司资本成本；如果新的投资项目的风险低于企业现有资产的平均风险，则项目资本成本低于公司的资本成本。因此，每个项目都有自己的资本成本，它是项目风险的函数。

祝您学习愉快！