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2017年基金从业资格考试备考已经拉开帷幕,为帮助考生们高效备考,正保会计网校特从答疑板中精选出学员普遍出现的问题,进行答疑。以下是证券投资基金基础知识科目针对“远期合约定价”提出的相关问题及解答,希望对大家有帮助!
问题来源:若交割价格大于远期价格,通过( )标的资产现货、( )远期并等待交割来获取无风险利润。
A、买入;买入
B、卖出;买入
C、卖出;卖出
D、买入;卖出
【正确答案】D
【答案解析】本题考查远期合约的定价。若F0>F,通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润,从而促使现货价格上升,交割价格下降,直至套利机会消失。参见教材(上册)P236。
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详细问题描述: 老师您好,例题不理解,关于远期合约定价的问题 答疑老师回复: 远期价格F:远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格,简单理解为即期价格加上持有成本,用教材中的公式计算为:远期价格=SerT。这是一个理论价格。 交割价格F0:是指合约进入交割期后进行实物交割时所实际履行的成交价格。(远期合约在实际交易中形成的实际价格。)这是实际价格。 当交割价格大于远期价格,也就是说远期合约的实际价格大于理论价格。这时候实际交易中的合约是被高估的,所以投资者预期远期合约价格会降低,所以要卖出远期合约(做空),获得利润。相反,在现货市场,预计市场价格会上升,所以要买入现货,获得利润。 由于会涉及到衍生金融工具的知识,这个知识点在教材中没有详细叙述,考试中不会深入考察,掌握老师讲解的内容即可。 祝您学习愉快! |
为了帮助考生合理高效备考,正保会计网校2017年基金从业资格考试网上辅导全面招生!网校总结多年成功辅导经验,从学员实际需求出发,结合基金从业资格考试命题规律、重点、难点,融入先进的教学理念,全新推出2017年证券投资基金、基金法律法规及私募股权投资三个科目的课程辅导。尤其2016年9月新增设的私募股权私募股权投资科目三,非常契合很多在职人士的学习需求。
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