一季度基金持股平稳美私募频繁调仓

来源: 中国证券报编辑： 2016/06/01 16:58:37　字体：大小

日前，上市公司一季报披露拉开帷幕，4月11日晚间又有北京君正、新都化工、广弘控股等公司发布一季报，加上此前发布一季报的海康威视、天沃科技、平高电气、光环新网、建投能源、新文化、众信旅游等，两市一季报披露“队伍”逐渐壮大。尽管当前披露的信息有限，但是从已披露的一季报可以看出，在“动荡”的一季度，公私募持股换仓频繁，部分个股的机构持股变化较大。整体而言，一季度机构在追风、避险中寻求平衡，追逐“稳且美”的市场机会。随着近期市场情绪回暖，机构持股正在发生变化，但一季度机构持股调仓的“惯性”仍在，二季度初期机构偏爱的个股或仍有不错机会。

公募进退不一

尽管当前披露信息相当有限，但在其中可以窥见机构一季度持股和调仓情况。对比2015年年报发现，今年一季度，公募的持股多向“有故事”、业绩好等的个股倾斜，且在一些个股上基金调仓的幅度较大。

一季度，公募基金在所持个股上进退不一。对比一季报和2015年年报发现，在光环新网的流通股东中，易方达科讯混合型证券投资基金、易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金、易方达创新驱动灵活配置混合型证券投资基金等在一季度都有一定幅度的增持。但Wind数据显示，截至3月31日，易方达基金持有光环新网2742.97万股，与去年年底相比略有下降，易方达布局其中的基金产品数量也有所减少。中邮基金持有的光环新网股份则从1745.52万股下降至969.82万股。另外，在新文化、众信旅游、天沃科技等流通股东中，基金产品和基金公司也各有进退。

对此，公募基金人士表示，公募基金一季度持股的调整是一个复杂的过程，其中各个阶段考虑的重点不同。以光环新网为例，年初至今公司股价经历了快速下跌后的多次震荡波动，近期迎来较为明显的上涨趋势。“在一个季度下跌过程中，特定的基金产品会有减持避险的动作。而在近期的上涨过程中，基金经理也会倾向于部分减持获利离开。但同时，也有机构认可个股的上涨趋势，在低位加仓并持股等待继续上涨的机会。”上述公募人士认为，在一季度，各家基金公司在具体持股风格和策略上有所差异，但多寻求控制风险和合理收益，目前发布一季报的几家企业的业绩多有不错表现，随着上市公司一季报的持续披露，基金持股平衡避险和追风的特点将进一步明确。

私募频繁调仓

在一季度的极端行情“逼迫”下，私募持股的变化幅度也不小。查看天沃科技一季报机构持股情况发现，富锦8号结构化新股投资信托、猛犸金色收获证券投资基金、猛犸梧桐树证券投资基金等淡出其十大流通股之列，而此前三者的持股数量分别为312.94万股、150.01万股和150.01万股。据悉，天沃科技从去年年底以来，经历了重组更名等重大事项，而猛犸资产近期也遭遇了“提成门”风波。

对于一季度私募机构的持股，私募投研部门人士认为，上市公司一季报反映的信息很有限，实际的情况颇为复杂。“开年市场大跌，在净值快速下跌的压力下，私募换股频繁，这是第一次变动情况。春节前后则是私募的恢复期，此时不少机构认为基本看到了市场的‘底部’，买股、加仓出现，但多是试探性的。进入3月份及至今，随着市场行情企稳，私募从3月中旬以来加仓、调仓的迹象明显。加仓是此前私募持仓水平相对较低，所以在低价补仓；调仓是因为3月以来部分个股涨速较快，私募获利减持。”

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