从“茅”转向“宁” 公募基金投资风格切换明显

来源: 正保会计网校编辑：Solar 2021/08/05 16:09:58　字体：大小

公募基金二季报近日披露完毕，市场风格切换明显，从青睐以贵州茅台为代表的白马股转而偏爱以宁德时代为代表的成长股，基金经理们的仓位变化已成为基民们关注的焦点。

相较于一季度而言，公募基金对电新（电力设备与新能源）、电子、医药生物与汽车等行业的配置增加，对地产、银行、消费板块则大幅减仓。事实也证明，通过积极调仓换股，一批主动权益类基金业绩实现大幅增长，整体表现优于多只主流指数。

值得注意的是，从“茅资产”到“宁资产”，公募基金的业绩表现与持仓风格好比一面镜子，不仅能反映出机构投资逻辑的变化，更重要的是，其背后折射出，在产业转型升级推动下，中国经济夯实高质量发展基础并不断前进的发展趋势。

中共中央政治局7月30日召开会议指出，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。会议同时强调，要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。

李求索表示，政策导向利好科技创新和产业升级，政策环境对成长风格继续有利，市场对成长风格局部估值的容忍度可能需要有所提升。近期监管政策变化引发市场波动，但相关行业盈利周期和产业趋势仍然向上，阶段调整结束后成长风格不会改变，但波动可能会加大，对景气度高、产业逻辑明确、产业周期持续相对长的部分成长方向维持积极态度。

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