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问:如何通过现金流量预测企业盈利的真伪?
答:
利润表与现金流量表虽然各自的内容不同,分别反映企业的盈利能力和动态财务状况,但它们之间的关系非常密切,通过现金流量表可以分析企业盈利的真伪。
利润表上的利润比较容易通过增减折旧或暂不记坏账等手段来粉饰,但要同时修改利润和营运资本项目就没有那么容易。公司宣布破产之前,连续多年净利润为正数的情况并不少见。且该公司的经营现金流肯定在破产前的几年里就开始恶化。只要关注企业的经营现金流量,就可以预测企业的风险情况。
因此,在时间紧迫的情况下,分析一家公司的财务状况,就可以先分析其经营现金流。这比任何其它财务数据更能说明问题。另外,还可以分析主要财务报表指标,如每股收益和净资产收益率,了解企业的盈利能力如何;如资产负债率的高低,了解企业的经营是否安全;如经营活动产生的现金流量,了解企业可持续经营能力的强弱。
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