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折现回收期(Discounted Payback Period, DPP)是一种评估投资项目的方法,它考虑了资金的时间价值。
与传统的回收期方法不同,折现回收期不仅计算投资回收所需的时间,还通过将未来的现金流折现到当前价值来评估项目的实际回报。这种方法更符合现代财务管理的原理,因为它考虑了货币的时间价值,即今天的1元钱比未来的1元钱更有价值。计算折现回收期的步骤如下:
1. 确定项目的初始投资金额。
2. 预测项目未来各期的现金流。
3. 选择一个合适的折现率,通常使用公司的加权平均资本成本(WACC)或其他相关利率。
4. 将未来各期的现金流折现到当前价值,公式为:\[ \text{折现现金流} = \frac{\text{未来现金流}}{(1 r)^t} \],其中 \( r \) 是折现率,\( t \) 是时间期数。
5. 累计折现现金流,直到累计值等于或超过初始投资金额。
6. 计算折现回收期,即累计折现现金流等于或超过初始投资金额的时间点。
答:传统回收期方法仅计算投资回收所需的时间,而不考虑资金的时间价值。折现回收期则通过将未来的现金流折现到当前价值,更准确地评估项目的实际回报。因此,折现回收期更能反映项目的财务可行性。
如何选择合适的折现率?答:选择合适的折现率是计算折现回收期的关键。通常,公司会使用加权平均资本成本(WACC)作为折现率,因为它反映了公司筹集资金的平均成本。此外,也可以根据项目的风险水平选择不同的折现率,风险较高的项目应选择较高的折现率。
折现回收期在不同行业中的应用有何差异?答:不同行业的项目特性和风险水平不同,因此在应用折现回收期时会有所差异。例如,高科技行业的项目通常具有较高的风险和不确定性,可能需要选择较高的折现率。而传统制造业的项目风险相对较低,可以选择较低的折现率。此外,不同行业的现金流预测方法和时间周期也会有所不同,这些因素都会影响折现回收期的计算结果。
说明:因考试政策、内容不断变化与调整,正保会计网校提供的以上信息仅供参考,如有异议,请考生以官方部门公布的内容为准!
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