陈华亭：2008年注会《财务管理》考试复习提醒

正保会计网校

　　访谈老师－正保会计网校：陈华亭

　　访谈时间：3月21日11：15-12：00

　　老师介绍：副教授、管理学博士、中国注册会计师、注册资产评估师，《国际商报》特约记者。长期从事会计学相关课程的教学工作，具有丰富的教学经验，曾被授予河南省财政系统优秀骨干教师称号。陈老师授课条理清晰，重点突出，逻辑性强，尤其精于将复杂的问题进行通俗化讲解，深谙命题规律与趋势，善于站在有利于考生理解和掌握的角度进行总结、剖析，讲解通俗易懂，并对做题方法具有独到的研究，深受广大学员一致推崇和喜爱。

　　访谈重点：题型、题量、分数分布　《财管》通过率　应对教材变化　学习计划的重要性　

　　　　　　　基础班阶段方法　习题班阶段方法　冲刺班阶段方法　三个班次统一

　　访谈记录：

　　「主持人」大家好！欢迎大家来到腾讯嘉宾聊天室，今天我们请来了正保会计网校的陈华亭老师，下面请陈老师和大家打声招呼。

　　我们都知道，陈老师在《财务成本管理》这一块是比较有研究的，老师能不能对我们今年注会的财管考试给大家分析一下。

　　考试的题型、题量、分数分布情况

　　「陈华亭」好的。各位网友大家好！关于08年《财务成本管理》这门课程，我们在备考之前需要对于这门课程有一个总体的把握和了解。关于这个方面的情况，我想给大家介绍两个方面的内容。一个是关于考试的题型、题量、分数分布情况。从最近几年来看《财务成本管理》这门课程，题型、题量以及分数分布的情况，相对来说比较稳定。从题型来说就是五种，包括单选、多选、判断以及计算和综合这样五种提醒。

　　前面三种客观题是十道题，计算题是五道题，综合题是五道题，总共是37道题，这是05、06年的情况。07年在前两年的基础之上，做了一下微调。也就是说，多选题由原来的十道题变成了八道题，接下来的分数，也就是减下来的四分，增加到了主观题上面，这样一来就使客观题的分数由原来的40分降低为36分，主观题的分数由原来的60分增加到了64分。通过这样一个分数分布情况，我们可以看出来，《财务成本管理》这门课程，考核的重点主要是在计算性内容。

　　刚才我们是通过题型的角度来分析计算性内容所占的比重。其实关于计算性内容，它不仅仅表现在主观题中，在客观题中，也有一些计算性的内容。比如说，有一种题型是直接选择通过计算，你才能够做出正确判断的这样的客观题，这种类型的客观题，在07年有3分，把这部分加上来，计算性内容所占的比重就达到了67分，再往下来，在客观题中有些不需要通过计算做出判断的题目，其实这些可能也属于计算性的内容。

　　比如07年在多项选择题中就出了几道这种类型的题目，比如融资租金决策中涉及到不同现金流量要用不同的折现率，这个地方遇到一个折现率的选择问题，在07年的试题中就出来一个客观题。如果把这一部分计算性内容也考虑进来的话，总体上，计算性内容至少应该在70%左右。所以通过这样一个分数的分布情况，具体到《财务成本管理》这门课程的学习，我们重点其实就很明确了，我们应该把主要的精力放在计算性内容的理解和掌握上。这是一个内容。

　　《财务成本管理》的通过率情况

　　接下来谈一下《财务成本管理》的通过率情况，07年《财务成本管理》这门课程的通过率是18.41%，在全部五门课程中，这一年的通过率是最高的一门。这种情况其实只是08年的情况。如果我们把各年的情况综合起来进行判断的话。《财务成本管理》这门课程的通过率是中间位置，比《会计》、《审计》高一点，比《经济法》又要稍微高一定，《财务成本管理》这门课程的通过率我们做一个趋势分析的话，这门课程在01年的时候，通过率是9.27%，92年是9.34%，接下来逐年递增，一直到07年通过率达到18.41%，也就是说进入本世纪以来，《财务成本管理》这门课程通过率是在逐年上升的。这种上升趋势，我想对于我们广大考生来说，应该在信心上有所增强，这门课程是有一定的难度，但这样一种不断增长的上升率，等于从另外一个角度暗示我们，这门课程的考试其实是越来越容易的。因此在学习开始备考08年的课程之前，我们应该对此充满信心。

　　针对新教材可能的变化如何复习

　　「主持人」您能不能给大家说一下，都哪几章有变化，针对这些变化我们应该怎么复习？

　　「陈华亭」这个问题可能是08年广大考生普遍关注的问题，07年的教材已经做了一次比较大的变化，并且07年教材上的变化有些内容还是理念上的变化，比如第二章，财务报考的引入，财务分析系统发生了改变，涉及到第三章，外部融资额的预测也发生了变化。

　　再往后来第十章，企业价值评估也发生了变化。所以07年引入财务报考引入这是一个革命性的变化。07年还增加了一个难度很大内容，就是期权股价。至于08年教材又一次发生了变化，并且08年的变化应该说也是比较大的。根据我们目前了解到的情况，08年教材又增加了两章。其中一章是作业成本管理，再一章就是战略管理。作业成本管理的内容，其实在我们07年的教材中已经有所体现了，当时是作为第十四章的最后一节，有一个成本计算，今年把这部分单独拿出来，再结合其他内容之后，形成了新的一章，也就是第十六章，作业成本管理。第十七章就是战略管理，这是今年教材新增加的两章内容。

　　关于教材增加的这些内容，其实也是体现了注册会计师考试制度改革的方向。在前一段的访谈中，郭建华老师曾经给大家介绍过注册会计师考试制度改革的情况。改革的方向，就是要把注册会计师考试打造成一个中国注册会计师走向世界的通行证。要做到这一点，当然就涉及到考试内容的一个国际化，也就是说要把国际上比较前沿性的一些内容引入到我们的教材中来。08年的教材这一次重大变革，或者叫教材的扩容，其实就是和这一个改革的方向相适应的。

　　比如我们以今年增加的内容中的作业成本管理为例，这是建立在作业成本管理法基础上的一种成本管理法。作业成本法这是二十世纪八十年代左右，由美国哈佛大学商学院的教授卡普兰等人提出的一种方法。这样一种方法提出来之后，立即在理论界和实物界产生了很大影响。这种提法提出来没有多长时间，就走出了理论的殿堂，融入到了丰富多彩的管理实践之中。美国有一个管理会计学会，对于这样一种管理方法的应用情况有一个调查。

　　1991年的调查结论是这样的，也就是说在他们所调查的公司中，采用这种方法的企业所占的比重大概是11%，到93的时候，这个比例上升到了36%.到96年这个比例上升到了49%.从这个比例的变化我们可以看出来，这种方法在实践中推广和应用的速度应该说还是很快的。另外还有一家公司，叫做贝恩咨询公司，他们定期对于世界上一些著名的大企业所采用的管理工具也有一个排行榜，在95年的排行榜中，作业成本法是排在第十一位，所以这种方法应该说在国际上的影响还是比较大的。但是在我们国家目前应用这种方法的企业并不是很多。尽管如此中国注册会计师要走向国际，这样一些前沿性的内容我们当然是需要学习的。我想也可能正式出于这样一个考虑，在今年的教材中把作业成本法、作业成本管理等这些内容引入到了我们的教材中来。

　　针对这样一种情况大家可能有一些想法，也就是说《财务成本管理》这门课程本身就有一定的难度，现在又引入了这样新的内容，我们如何学习好这门课程呢。关于这一点我想从两个方面给大家做一下分析，就是说针对教材的这种扩容我想我们应该注意两点。

　　第一点就是要调整心态，树立信心。谈到树立信心，大家可能会想到教材的扩容，给我们增加的是心理上的压力，在这个压力下如何树立信心呢，我想对这个问题我们不妨从两个角度进行认识。第一个角度，教材的扩容其实是针对所有考生的，不是针对某一个人的，从这个角度来看，增加两章和减少两章其实是没有差异的，这是一个角度。再一个角度，从我们注册会计师历年考试的试题情况来看，新增的内容，往往是考试的重点。

　　比如04年增加企业价值评估这一章，当年关于这一章就出了一个多选题，一个判断题，还有三个计算题，占得分数达到了20多分。接下来的07年，教材增加期权估价这一章，这一章在07年出了两个判断题，一个综合题，占得分数接近20分。所以通过这样一种命题规律，我们可以得出这样的一个结论，教材内容变动越大，其实考试的重点也就越突出。所以从这个角度来看，我们也没有必要因为教材增加内容而使自己产生某种心理压力，甚至影响到自己的自信心。

　　教材的这种扩容、这种变化，其实我们更应该坚定信心。这是一点。针对这种变化，大家应该尽早地进入状态。新的教材还没有出来，在新教材出来之前，我们应该尽可能地多抽出一点时间，把07年新增加的这样一些内容全面地学习一遍，当然最好是能把现有的07年教材的内容全部学习一遍。学习一遍之后，我们就可以有比较多的时间用于对于新知识的学习。

　　学好财管需要制定好的学习计划

　　「网友」我今年是第一年参加财管考试，心理没底，从现在开始学习的话，应该制定一个怎样的计划。

　　「主持人」陈老师，就财管的复习，给大家介绍一下学习方法。

　　「陈华亭」关于如何学好这门课程，这可能也是广大考生普遍关注的问题；关于这个问题，我想从五个方面给大家谈一下我个人的看法。

　　第一，要学好这门课程，你首先要喜欢这门课程，要对这门课程感兴趣。这是我们学好这门课程的一个基础，其实任何课程的学习都是这样。为了使大家喜欢这门课程，我想给大家介绍这样一种情况。在科学的世界里，一个人能不能称得上是伟陈，有一个标志，就是这个人他是不是得过诺贝尔奖，在诺贝尔奖大家族中，有一个设立最晚的，就是诺贝尔经济学奖，这是奖项是瑞士中央银行在1968年的时候出资设立的，从69年开始评奖，到目前为止世界上总共有五十多位科学家获得了诺贝尔经济学奖。

　　在这五十多位获得诺贝尔经济学奖的科学家中，有多位都和我们的《财务成本管理》这门课程有关。比如研究资产组合理论的马克维茨，还有研究资产定价模型的夏普，还有研究资本结构理论的米勒，还有期权股价，研究期权定价问题的莫顿和思科尔斯。我们这门课程中云集了如此多的大家，这在我们注册会计师考试的五门课程中是仅此一科，其他课程不存在这样的情况。所以我们学习《财务成本管理》这门课程，其实就是在体现这些大家们的思想，在用他们的眼光看待我们这样一个世界。

　　所以从这个角度认识我们的学习，学习《财务成本管理》这门课程，其实是一件很幸运，很有价值，也很有意义的事情。这就是对于《财务成本管理》课程要真正地感兴趣，要喜欢这门课程。同时要学好这门课程，必须要制定一个切实可行的计划。我们要做好任何一件事情，都必须要有一个计划的指导。作为课程的学习和考试来说，其实也是这样。

　　我们要学好《财务成本管理》这门课程，并在考试中取得理想的成绩，我们也需要制定一个切实可行的计划。当然这个计划制定之后要真正实施这个计划，可能是很困难的。尤其是在计划执行的初级可能是比较痛苦的。比如我们原来已经形成了一个固定的生活模式，现在我们考试了，要备考了，原来要做的很多事情，可能现在就不能再做了，而必须要抽出更多的时间用于学习。所以在计划执行的初期，应该说是比较困难的一件事情。

　　网校两条路径、三个班次－－基础班阶段

　　但是一旦你坚持下来了，那么学习就会成为你的一种习惯。当学习成为你的一种习惯的时候，任何考试，其实我们都是可以通过的。这是关于计划的重要性。这一点一定要在开始你备考08年《财务成本管理》课程之前要制定一个切实可行的计划。计划重要性我们明确之后，接下来就是如何制定计划的问题。计划的制定需要一个科学的思路。在这里，我想给大家介绍这样一个思路。正保会计网校是目前国内最大的一个远程教育机构，这个学校关于注册会计师的培训，经过长期的经验积累，已经形成了它自己的一个独特的办学模式。

　　这个模式其实简单地总结一下，也就是两条路径、三个班次，两个路径，就是说如果你基础好的话，可以从强化班来作为你学习的起点，如果基础差，或者是首次参加考试，也可以以基础班作为你的起点。接下来就是习题班和冲刺班。这样三个班次的划分其实是有它科学的道理。我们在制定自己学习计划期间不妨也可以有这样的思路，分为三个阶段。第一个阶段，我们可以称之为基础班，或者叫强化班阶段。这个阶段我们的目标其实应该定在，也就是要理解教材、掌握教材的相关知识点。

　　我想提醒大家两点，关于这个阶段的学习一定要以教材为依据，全面理解教材的相关知识点，在课程学习中，也可能有些人会提出一些和教材相悖的观点，这些会引发一些争论，作为我们考生来说不要陷入到这些争论之中，要以教材为依据，掌握相关的知识点。这是一点。

　　再一点，在复习过程中，不要把希望寄托在要从偏题或者怪题上拿分。大家都知道，注册会计师的考试，是一个选拔优秀人才的高难度的考试，作为这个考试来说，不可避免地会有一些所谓的偏题或者怪题，作为我们考生来说千万不能把希望寄托在从偏题和怪题上拿分；如果你要从这个偏题、怪题上拿分的话，那么你可能付出很多，得到的回报会很少。同时你要想从这方面拿分，要使你的内容扩展的相当多。在这种情况下，又会影响到你教材内容的学习。所以这点也希望大家注意。

　　关于基础班这个阶段的学习，应该说是非常重要的一个阶段。刚才我之所以提醒大家注意前面的两点，这其实也是教训的一个总结，经验的一个升华。在07年的考试中，曾经出现过这样一种情况，也就是说，在07年教材下来之后，大家在学习过程中涉及到07年新增加的一个内容，也就是关于融资租赁决策。融资租赁决策这部分是07年新增加的内容，按照一般的规律，这也应该是考试的一个重点内容。

　　所以关于这部分内容，大家都把它作为重点了，但是在学习过程中出现了一个有争议的内容，也就是说，对于现金流量折现时，教材基本思路是不同现金流量要采用不同的折现率，同时关于租赁现金流量的折现，这个采用的是有担保债务的税后成本，关键是租赁期末现金流量，按照教材的说法是项目的必要报酬率，这个必要报酬率是什么？教材是指，按照全部使用权益资金来筹集情况下，这个资金的成本来确定，按照教材的观点，这个就是权益资金成本。

　　从这样一个思路出发，折现率的选择，有一个有争论的地方，租赁期现金流量，采用的是有担保债务的税后成本折现，这样第一个选项是满足这个条件的。后面三个选项，租赁期现金流量都用的不是担保债务的税后成本，这样一来后面三个选项都不可能是正确的做法。正确的做法只有可能是第一个。对于第一个选项来说，还要看后半部分，就是期末资产余值的现金流量，我们按照教材掌握，就是权益资金成本，你对照一下，这个题的答案和第二个数据就是权益资本成本，这样一来，第一个选项是正确的做法，不正确的就是后面三个。

　　网校两条路径、三个班次－－习题班阶段

　　完全按照教材，又采用我们在班当中告诉大家的方法，做这道题是非常简单的。所以我们的考试就是考试，它不是学术研究，因此这一点，我想大家一定要注意。这是关于基础班阶段的学习，我想提醒大家注意的这样两个问题。再往下来，就是进入到习题班阶段，也就是第二个阶段。关于这个阶段，我们的目标就是要提高作题的技巧，实现一个知识向分数的转化。

　　关于这个阶段，我想也提醒大家，在学习过程中，注意两点。第一点，也就是每做完一个题，要注意做一下相关知识点的总结。采用这种方法，也可能你学习过程花得时间会稍长一点，但你的效果是非常好的。因为你把知识点总结过之后，定期再把这些知识点看一下，当你作题作到一点量之后，你再作题就会有一种似曾相识的感觉。为什么呢？因为作为这门课程来说就是这么多知识点。在题量达到一定程度之后，再答题，你的思路很快就会形成。

　　再一点，要注意一下作题的技巧。也就是说，作为考试来说，实际上就是一门课程的艺术。既然是一门作题的艺术，那么我们单纯地掌握知识点还不行，还需要掌握一定的作题技巧。关于作题技巧，我们正保会计网校一般是在习题班中会给大家归纳和总结一些作题的方法。这些作题方法其实对于在某些特殊情况下，应该说是非常有效的。

　　也就是说，某些题目考核的知识点，你可能不是很熟悉，可能这些结论你不能算出来，但是也许这样的题目你能够做出正确的选择，或者说你能够以比较高的概率来做对这道题。我们举一个例子，比如说03年有一个多项选择题，这个多项选择题，是一个计算性质的，需要你经过计算才能回答。它涉及到的计算内容就是存货经济进货批量的模型，模型有两个，一个是基本模型，一个是陆续模型，这个题涉及到的就是陆续模型，基本模型大家可能都比较熟悉，对于陆续模型可能很多考生掌握的就不是很好了。对于这个题，如果你的知识点掌握的不是很好，又不能进行有关计算的话，作为考生来说不可能放弃，还要进行选择，怎么选呢？

　　如果随便选的话，那么你做对的概率是25%.接下来对于这样的题，你想想在习题班中曾经告诉过大家有关作题的方法，因为是单项选择题，如果有两个选项是等价的话，或者从一个选项推出另外一个选项，如果是等价的话，那么这两个选项都不可能是正确的。对于这个题来说，可能模型不是很熟悉，但这个模型当中推倒过程中运用到了一个基本原理，大家应该熟悉。还有确定最佳资金现金持有量时间，有一个存货模式，也是这个原理来推的，就是平均库存量等于最高库存量的二分之一，这点我想大家应该熟悉。

　　这是一个共性的内容，这几个模型都是按照这一点推出来的。这道题当中，最高库存量、平均库存量，最高库存是450件，平均库存量是225件，正好是它的二分之一，也就是说从最高当中可以推出下面一个选项，这两个选项就是等价的，那么都不可能是正确的，这样我们就排除掉。接下来，四个选项剩下两个，如果你不能计算，就在这两个选项当中选，那么作对的概率提高到了50%.这样一些作题方法，大家还是应该认真地做一下理解。

　　其实做客观题的方法，我们除了刚才告诉大家的这个方法之外，还归纳了指标联动分析法、理念分析法，相对、绝对分析法等等，这些方法我们在学习过程中要做一下理解，有意识地做一下应用。这对于我们提高自己作题速度，提高对题的理解应该说还是很有效的。

　　网校两条路径、三个班次－－冲刺班阶段

　　接下来我们计划地第三个阶段，也就是冲刺班阶段。关于冲刺班阶段，我们的目标就是要模拟训练，重点强化，体验实战的感觉，提高应试能力。关于这个阶段我想大家注意两点。第一点，在冲刺班上，我们作为辅导老师来说，会根据自己对于有关情况的分析，给大家提出有关的复习重点内容。在这个阶段，对于老师提出来的这些重点内容，要进行重点的再一次地强化学习。并通过例题和习题加深对它的理解和认识。之所以在这个时期给大家提出这些重点内容，其实这是有心理学原理的指导意义在里面。因为在这个时期，你学的知识往往的印象是最为深刻的。前面已经全部学过一遍了，也通过习题加强训练了，最后再强化这样一些局部性内容，如果在考试当中出现了，几乎可以不假思考地直接去做了，这样可以提高我们的作题速度。

　　再一点，在冲刺班这个阶段，大家应该做几套模拟题，并且要按照规定的时间来做，来体验一下考场感觉，这样的话你才能够在考试的时候一走入考场，很快地进入状态。这点，希望大家注意一下。这是关于计划的制定问题，给大家提供一个思路，就是按照三个班次的这样一个思路进行安排。接下来我再这儿要说的第三点，在我们学习过程中，要注意勤于思考，要善于总结。

　　作为一门课程来说，内容还是不少的。这么多的内容，尤其是像《财务成本管理》这门课程，又涉及到了很多公式，如果我们不对它在思考的基础之上进行总结和归纳的话，那么你要学好这门课程是很困难的。很多人在学的过程中可能有这样的体会，就是说学习一章，把这章从头到尾全部学了一遍，全部学完之后，书本一合，可能什么都想不起来。之所以有这种效果，就是你没有进行归纳和总结。其实有很多内容看上去很多，也许会涉及到很多公式，公式也可能很复杂，但是一旦你经过归纳总结之后，就会变得非常简单。

　　举个例子来说，比如第四章财务估价中，涉及到了单项资产风险衡量的几个指标，包括期望值、方差、标准差、标准利差率等等，这些指标外型上还是比较复杂的，有些同一个指标还有不同的计算方法。这些指标你要进行掌握，直接去死记硬背，当然是困难的。其实关于这块内容，我个人对它做过详细的分析和研究。从我们应试的角度，我对这块内容有一个归纳。这个归纳可以概括为八个字，就是一条主线、两种方法。一条主线，就是从预期值开始，然后到方差、标准差、标准利差，或者是变化系数，这是一条主线。

　　这条主线应该是很清晰的，算出预值之后，计算出方差，方差开平方，就是标准差，标准差除以预期值，就是变化系数。这条主线你理清楚了，接下来再来看两种方法，主要是指预期值和方差计算的两种方法。一个是加权平均法，再一个是算术平均法。这两种方法其实适用于两种普通的情况。第一情况，题目中给你的是未来几种状态，再给出几个概率和，给出几种状态下的收益率。在这种情况下，要计算预期值，采用加权平均的方法。怎么样计算呢？

　　想一下这个表格，一个是收益率，再一个是概率，有把概率和收益率相乘，然后再加起来，这就是预期值了。预期值算出来之后，在这种情况下，还要计算方差，方差怎么算呢？仍然可以在这个表格基础上计算。在表格中增加一栏，就是利差平方，或者是偏差平方。什么意思呢？就是每种情况下有一个收益率，你用这个收益率减去刚才你算出来的预期值，这就是一个差，用这个差的平方作为一栏放到后面去，有几种情况，那么就有几个利差的平方。用这个利差平方，再乘对应的概率，然后加起来，这样得到的就是这种情况下的方差。

　　接下来是算术平均，是适用于另外一种情况，也就是说给出的资料是历史资料，比如给出五个时期的历史资料，让你计算一下预期值，算出差乘以五就是预期值了，这个很简单。接下来就是方差了，方差和刚才一样，每种情况都计算偏差的平方，就是用每个时期的收益率减去预期值，得到这个差，然后用这个差的平方作为一项，接下来把利差的平方加起来，这个地方是一个特殊点，就是说不是属于期数，而是期数减一，我一般称作是修正的算术平均。这块内容涉及到很多公式，这些公式我们几乎都不需要记，你采用这种方法，把这些公式掌握住了，并通过一定的习题做一下训练，我想这块内容你想忘记都比较困难。

　　至于学习方法，大家应该注意一下。其实在《财务成本管理》这门课程的辅导过程中，我们一般对于相关内容都会做比较多的这样的归纳。这样归纳，当然我们是站在辅导老师的角度给大家进行归纳的，不一定完全适合你掌握的习惯，你可以理解一下这个归纳的思路，然后自己进行归纳。经过你自己的归纳之后，就可以真正成为你自己的知识。这是我强调的第三点。

　　网校两条路径、三个班次－－基础班后的整理

　　接下来的第四点，就是强调这样一个内容，也就是说你在基础班结束之后，对于你所学过的知识做一个系统化的整理。很多考生可能都有这样的经历，比如说基础班，全部跟着学完了，教材看完了，也理解，习题也做的不错。但是等整本书全部结束，回过头来看的时候，什么都不会了，什么都忘了。这种情况，其实也就是山重水复疑无路，另一句话，我想很多同志都知道，就是柳暗花明又一村，这是两种不同的准备。你只要从山重水复疑无路的状态，过渡到柳暗花明又一村的状态，这需要我们做一下知识的系统化整理。这个过程其实也很简单，你全部学完一遍了，然后打开目录，看一下相应的内容。如果打开以后，就想到了相应的内容，如果没有做到这一点，就继续看，进行如此反复。

　　进入习题班的阶段，要做一定量的学习。第一，你可以更好地理解和把握有关知识点。再一个，就是你可以更好地领会一下有关的作题方法和技巧。关于这个方面，我想提醒大家注意两点。第一点，在作题时间，尤其是在做主观题时间，要有意识地采用一下联想法。也就是说，你做某一个题，可以适当地扩展一下。比如说我们要做某一个题的话，这个题做完之后还可以很哪些内容结合起来做。

　　最简单的一个题目，有一章财务报表，让你计算有关的财务比率，接下来就可以考虑能不能把这个财务报表转化成调整财务报表，比如说计算出额度或者财务价格，这样的话你的系统性就得到了进一步的加强。再一点，就是综合题。对于综合题，可能很多考生都有一种恐惧心理，篇幅很大，阅读量很大，读过之后不知道什么意思，其实关于综合题，我经过分析之后，搭积木、穿马甲、找改变。搭积木，就是把不同的题目综合在一起。

　　第五章在往年考试中是一个重点，涉及到的内容，其实也就是三个方面，一个是现金流量的确定，一个折现率的确定，还有评价指标的计算。这些都可以进行结合，比如说折现率的确定可以和股票、债券成本、加权平均成本进行结合。其实综合题都是采用这样搭积木的方式来做的，你做的时候，有意识地把这些拆散，就可以变成很简单地计算题了。然后就是"穿马甲"了，就是说给你增加很多的背景材料，增加题目的文字量和阅读量，给你心理上施加压力。

　　今年有这样的题，某一个公司是一家上市公司，这家公司为了实施某一个项目，在北京地区买了一块土地，然后由于某种原因，这个项目被搁置下来了，又过了几年，准备上另外一个新的项目，在这样一种情况下要用这块土地，这块土地如果用的话，就涉及到了现金流量的确定了。其实对我们有用的信息，这块土地原来的购买价格是多少，现在要出售的话，出售价格是多少，至于其他的，都是对我们作题没有用的体系，这就是所谓的"穿马甲".

　　第三点就是找改变，教材上是这样一种说法，试题中可能有意识地给你做一下变化，比如06年的综合题中就出现了这种情况。如果进行项目投资，这个项目是跨行业投资的话，这就涉及到折现率的确定，折现率确定有一个类比法，这种方法首先就是找一家这个行业内的上市公司，找它的权益，06年的考试中要求你计算无负债的系数。这个基本的套路我们清楚了，作题时间只要我们拆散积木，扒去马甲，其实综合题也不过而已。

　　「主持人」由于时间关系，我们今天的访谈到此结束，谢谢各位网友，谢谢陈老师。

　　「陈华亭」再见。

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