2005年高级会计师资格考试模拟试题及答案（二）

　　（本试题卷共九道案例分析题，其中第三、第四题任选一题，其余各题为必答题，满分100分）

　　答题要求：

　　1.请在答题纸中指定位置答题，否则按无效答题处理；

　　2.请使用黑色、蓝色墨水或圆珠笔答题，不得使用铅笔、红色墨水笔或红色圆珠笔答题，否则按无效答题处理；

　　3.字迹工整、清楚；

　　4.计算出现小数的，保留两位小数。

　　案例分析题一（本题12分）

　　资料：某公司属于国有控股公司，最高权力机构是股东大会，执行机构是董事会，还设有职工代表大会以及各职能部门、分公司等。其内部控制制度及业务活动情况如下：

　　1、会计、出纳分设。财务部经理的妻子担任出纳，并兼任满足行政部门需要的日常业务，亲自办理取款、购买、报销等手续。支票等票据由会计保管，支取款项的印章都由总经理亲自保管。

　　2、材料采购由供应部经理审批、专门采购员实施，各项费用由总经理签字报销。某日，采购员在采购时发现当地主要媒体宣传另一公司A产品正在开展促销活动，称其为高科技产品，可以替代本企业主要原料并能够节约成本30%，促销时间仅有两天。采购员认为时间过于紧张，来不及请示供应部经理，因此直接电告企业总经理，总经理决定采购100吨，价税合计100万元。采购员当即采购并由仓库验收入库，经总经理签字后办理了货款支付手续。后来生产车间反映，该批材料不适应生产要求，只能折价处理，造成损失30万元。总经理指示调整成本预算，将30万元损失记入正常材料耗费。

　　3、办理销售、发货、收款三项业务的部门分别设立。同时考虑到销售部门比较熟悉客户情况，也便于销售部进行业务谈判，确定授权销售部兼任信用管理机构。对大额销售业务，销售部可自主定价、签署销售合同。为逃避银行对公司资金流动的监控，企业在销售业务中尽可能利用各种机会由业务员向客户收取现金，然后交财务部存放在专门的账户上。某月销售业务员甲联系到一个大客户，完成了300万元的销售任务，并将款项交财务部入账。次月，该业务员谎称对方要求退货，并自行从其他企业低价购入同类商品要求仓储部门验收入库，仓储部门发现商品商标都丢失，但未进行进一步查验，直接办理了各项手续（但没有出具质检报告）。财务部将退货款项转入业务员提供的银行账号。

　　4、为了提高分公司的积极性，公司决定授予分公司自主决定是否对外提供担保业务、是否对外投资的权力。

　　5、年初公司财务部（没有专门的预算管理机构）制定年度预算方案以后，报股东大会批准后立即执行。发生采购失误事件后，财务部根据总经理的意向决定调整成本费用预算，并认为当年圆满完成了企业预算目标。

　　要求分析该公司内部会计控制方面存在哪些问题，并简要说明理由。

　　分析与提示：

　　1、财务部经理的妻子担任出纳违背了回避制度。按照有关规定，单位负责人的直系亲属（含配偶）不得担任本单位会计机构负责人、会计主管人员，会计机构负责人、会计主管人员的直系亲属不得担任本单位出纳人员。国有控股公司财务部经理的妻子担任出纳工作，不符合货币资金控制的回避制度，应另行安排人员担任出纳工作。

　　2、出纳人员同时办理取款、购买、报销手续不符合采购与付款岗位分工控制的要求。按照《内部控制规范—采购与付款（试行）》的规定，单位不得由同一部门或个人办理采购与付款业务的全过程。某国有控股公司由出纳人员同时“办理取款、购买、报销等手续”，违背了采购与付款控制规范中岗位分工控制的要求，应将相关工作交由不同人员办理，以实现相互制约和相互监督。

　　3、支取款项的印章都由总经理亲自保管不符合印章控制的规定。按照《内部控制规范—货币资金（试行）》的规定，单位财务专用章应由专人保管，个人名章由其本人或授权人员保管，严禁一人保管支付款项所需的全部印章。支取款项的印章“都由”总经理一人保管违背了货币资金控制规范的要求，支取款项的印章应由出纳、财务部主管、总经理等相关人员分别保管。

　　4、原材料采购授权批准控制制度没有严格实施。首先，按照《内部控制规范—采购与付款（试行）》规定，单位应当对采购与付款业务建立严格的授权批准制度，明确审批人对采购与付款业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控制措施，审批人不得越权审批；明确经办人的职责范围和工作要求，严禁未经授权的机构和人员办理采购与付款业务。该公司供应部经理拥有采购相关问题的批准权限，但采购员直接向总经理请示，总经理越权批示是导致采购失误的重要原因。其次，按照《内部控制规范—采购与付款（试行）》规定，单位对于重要的和技术性较强的采购业务应当组织专家进行可行性论证，并实行集体决策和审批。该公司总经理贸然决定采购“高科技”产品，没有经过专家的可行性论证和集体决策、审批，违背了采购决策控制要求。

　　5、该公司内部控制制度违背了不相容职务（岗位）相互分离控制的要求。按照《内部控制规范—销售与收款（试行）》规定，应当建立销售与收款业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责和权限，确保办理销售与收款业务的不相容岗位相互分离、制约和监督；有条件的单位应当建立专门的信用管理部门或岗位，负责制定单位信用政策，监督各部门信用政策执行情况，信用管理岗位与销售业务岗位应分设；不得由同一部门或个人办理销售与收款业务的全过程。该公司销售部兼任信用管理机构、销售人员直接收取货款均违背了不相容职务（岗位）相互分离的要求，销售部和信用管理部门、销售与收款等岗位应该分开设立。

　　6、该公司销售与收款授权批准控制存在缺陷。按照《内部控制规范—销售与收款（试行）》规定，单位应明确审批人员对销售业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控制措施，审批人员不得越权审批；明确经办人员的职责范围和工作要求；对于金额较大或超过单位既定销售政策、信用政策规定范围的特殊销售业务，单位应当进行集体决策，防止决策失误而造成严重损失。该公司规定销售部自行决定大宗商品售价属于授权不当，容易产生销售部截留销售收入、中饱私囊、私设小金库等问题，应该建立销售定价控制制度，根据销售量情况确定价格浮动范围，对产品销售价格进行有效控制。

　　7、该公司未严格执行销售与发货控制制度。《内部会计控制规范—销售与收款》规定，单位应当建立销售退回管理制度，单位的销售退回必须经销售主管审批后方可执行；销售退回的货物应由质检部门检验和仓储部门清点后方可入库，质检部门应对客户退回的货物进行检验并出具检验证明，仓储部门应在清点货物、注明退回货物的品种和数量后填制退货接收报告；财会部门应对检验证明、退货接收报告以及退货方出具的退货凭证等进行审核后办理相应的退款事宜。该公司仓储部门发现商品商标丢失而未进行查验即直接办理退货手续、财务部将退货款项转入业务员提供的银行账号均存在失职现象，没有按照规定程序及要求操作，为销售人员作弊提供了条件。

　　8、该公司授权分公司自行决定对外担保和对外投资违背了授权批准控制制度。《内部会计控制规范—担保（试行）》规定，单位应当对担保业务建立授权批准制度，明确授权批准的方式、程序和相关控制措施，规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求；审批人应当根据担保业务授权批准制度的规定，在授权范围内进行审批，不得超越权限审批；单位应当根据评估报告以及法律顾问或专家的意见，对担保业务进行集体审批，严禁任何个人擅自决定提供担保或者改变集体审批意见。《内部会计控制规范—对外投资（试行）》规定，单位应当建立对外投资业务授权批准制度，明确授权批准的方式、程序和相关控制措施，规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求，严禁未经授权的部门或人员办理对外投资业务；审批人应当根据对外投资授权审批制度的规定，在授权范围内进行审批，不得超越权限审批；对外投资实行集体决策，决策过程应有完整的书面记录，严禁任何个人擅自决定对外投资或者改变集体决策意见。该公司授予分公司自主决定是否对外提供担保业务、是否对外投资的权力，属于授权不当，应严格规定对外投资和担保的决策和实施程序，控制风险，避免决策失误。

　　9、该公司年度预算的制定、批准、调整不符合规定。首先，按规定，应由董事会、厂长（经理）办公会负责制订单位年度预算方案，单位股东大会（股东会）或类似最高权力机构负责审批单位年度预算方案，国有的和国有资产占控股地位或者主导地位的大、中型企业的年度预算方案还须经单位职工代表大会审议通过。该公司由财务部制定年度预算不符合单位预算岗位分工和授权批准控制规范。其次，按规定，正式下达执行的预算一般不予调整；特殊情况需要调整的，应由预算执行单位逐级提出书面报告，并经单位决策机构批准。该公司发生采购失误事件后，由财务部决定调整成本费用预算，违背了预算调整控制规范的要求。

　　案例分析题二（本题10分）

　　资料：长江日用化工厂为增值税一般纳税人，主要业务为以外购化妆品生产和销售成套化妆品，2004年度生产、经营有关情况如下：

　　1、外购已税化妆品取得增值税专用发票，支付价款2400万元、增值税额408万元，已验收入库。

　　2、生产领用外购化妆品2500万元，其他生产费用978万元，生产成套化妆品37万件，每件成套化妆品单位成本94元。

　　3、批发销售成套化妆品25万件，开具增值税专用发票，取得销售额（不含税）6000万元；零售成套化妆品8万件，开具普通发票，取得销售额（含税）2340万元。

　　4、2004年10月31日转让外购的商标权取得销售收入100万元。该商标权为2004年3月1日购入并使用，支付金额60万元，使用期限为10年。

　　5、发生产品销售费用820万元，财务费用270万元，管理费用940万元（含业务招待费用35万元）。

　　6、7月公司仓库发生意外事故，库存外购化妆品损失（不含增值税）30万元，10月取得保险公司赔款5万元。

　　该化工厂计算2004年应纳税、费情况如下：

　　（1）应纳增值税额=（6000+2340）×17%-408=1009.8（万元）

　　（2）应纳消费税额=（6000+2340）×30%-2500×30%=1752（万元）

　　（3）应纳营业税额=100×5%=5（万元）

　　（4）应纳城市维护建设税额=（1009.8+1752）×7%=193.33（万元）

　　（5）应纳教育费附加=（1009.8+1752）×3%=82.85（万元）

　　（6）应纳所得税额

　　=[6000+2340+100-1009.8-1752-5-193.33-82.85-（25+8）×94-60-820-270-940-（30-5）]×33%

　　=180.02×33%

　　=59.41（万元）

　　已知：年初增值税进项税额为0；化妆品、成套化妆品消费税税率为30%；城市维护建设税税率为7%；教育费附加征收率为3%；转让无形资产适用营业税税率为5%.

　　要求根据税收法律制度的规定，分析该企业计算2004年应纳税费是否正确？如不正确，请说明理由并指出应如何计算应纳相关税费。

　　分析与提示：

　　（1）应纳增值税额的计算

　　1）该企业零售成套化妆品8万件，开具普通发票，其销售收入2340万元是销售额和销项税额合并定价的。按税法规定，在计算增值税时应分离出不含增值税的销售额。

　　销售额=含税销售额/（1+税率）=2340/（1+17%）=2000（万元）

　　销售新产品的销项税额=[6000+2340/（1+17%）] ×17%=1360（万元）

　　2）税法规定，购进货物发生非正常损失，其进项税额不得从销项税额中抵扣。非正常损失是指生产经营过程中正常损耗以外的损的损失，包括自然灾害损失，因管理不善造成货物被盗窃、发生霉烂变质的损失，其他非正常损失。对非正常损失的在产品、产成品所耗用的购进货物或者应税劳务的进项税额不得从销项税额中抵扣。

　　该厂销售产品的进项税额=408-30×17%=402.9（万元）。

　　3）该厂应缴纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额=1360-402.9=957.1（万元）

　　（2）应纳销费税额的计算

　　按税法规定，外购和委托加工收回的已税化妆品为原料生产的化妆品，准予从应纳消费税税额中抵扣；当期准予扣除外购或委托加工收回的应税消费品的已纳税消费税税款，应按当期生产领用数量计算。所以，该厂生产领用外购化妆品2500万元中已含的消费税750（2500×30%）万元可以抵扣。

　　应缴纳消费税额=[6000+2340/（1+17%）]×30%-2500×30%=1650（万元）

　　（3）应纳营业税额的计算

　　按税法规定，转让无形资产应缴纳营业税。无形资产包括土地使用权、商标权、专利权、非专利技术、著作权等。

　　应缴纳营业税额=100×5%=5（万元）

　　（4）应缴纳城市维护建设税和教育费附加的计算

　　城市维护建设税和教育附加的计税依据是纳税人实际缴纳的增值税、消费税、营业税税额。

　　城市维护建设额=（957.1+1650+5）×7%=182.85（万元）

　　教育费附加=（957.1+1650+5）×3%=78.36（万元）

　　（5）应纳企业所得税额的计算

　　1）该厂在计算应纳所得额时，应扣除的产品销售成本=（25+8）×94=3102（万元）；

　　2）应扣除商标权转让成本=60-（60/10×8/12）=56（万元）；

　　3）应扣除相关费用=820+270+940-（35-1500×5‰-6600×3‰）=2037.7（万元）；

　　4）应扣除营业外支出=30×（1+17%）-5=30.1（万元）。

　　5）增值税属于价外税，在计算应纳税所得额时不能扣除。

　　6）该厂应纳企业所得税额

　　=[6000+2340/（1+17%）+100-1650-5-182.85-78.36-3102-56-2037.7-30.1]×33%

　　=957.99×33%=316.14（万元）

　　案例分析题三（本题10分）

　　松子股份有限公司（以下简称“松子公司”）为扩展其在机械制造行业的优势，于2004年6月与其最大竞争对手B股份有限公司（以下简称“B公司”）的大股东C公司签订协议，全部购买该大股东持有的B公司70％的股份。

　　2004年6月1日，松子公司与B公司的大股东C公司签订的有关购买协议如下：

　　（1）以B公司至2004年4月30日净资产的评估价值为基础作价。经过评估，B公司至2004年4月30日资产总额为40 000万元，负债总额为15 000万元，净资产为25 000万元。

　　（2）作为购买对价，松子公司以其持有的部分资产经评估后的价值并经C公司确认后作为支付相应股权的价款。松子公司作为购买对价的有关资产情况如下：

　　①松子公司持有的位于商业区的一幢房产，原取得时的实际成本为9 800万元，已累计计提折旧1 000万元。因所在商业区地价升值，该房产经评估后的价值为12 000万元，C公司对该评估结果予以认可。

　　②松子公司1年前购买的位于开发区的一块土地使用权，为取得该土地使用权，松子公司共支付土地出让金3 000万元。土地出让合同约定该土地的使用期限为30年，松子公司对该土地使用权取得时作为无形资产管理和核算，并已摊销金额100万元。该土地使用权经评估后价值为4 700万元，C公司认为该评估价值有些偏离，经协商，最终同意该土地使用权作价4 500万元。

　　③对于股权的公允价值与上述两项资产评估确认价值之间的差额，松子公司另外支付1000万元现金给C公司。

　　（3）松子公司与C公司签订的协议中约定，在上述有关资产的所有权手续变更之后，C公司在B公司董事会中派出的7名董事将全部撤出，转由松子公司派出相应人员。

　　（4）上述协议已于2004年6月15日经各公司的董事会及股东大会通过；松子公司于6月20日，通过银行划转了1000万元到C公司账上，并于当日确认了其对B公司的长期股权投资17500万元。鉴于持有B公司70％的股份，能够控制B公司，B公司对持有的该股权按权益法核算。

　　（5）松子公司涉及的有关资产的所有权变更手续于2004年7月1日完成并于当日完成资产交接手续。

　　（6）此项交易中涉及的资产占松子公司上一年度经审计合并报表资产总额的比例为18%.

　　（7）2004年10月5日，松子公司将账面价值为1850万元商品销售给B公司，取得收入2000万元，增值税340万元，款项直到年末尚未收到。此笔交易价格与销售个其他客户的价格相同，为公允交易。

　　（8）假设不考虑股权交易中的相关税费。

　　要求：

　　1.分析松子公司对于取得的长期股权投资的会计处理是否恰当，并请说明理由。

　　2.分析松子公司与B公司是否存在关联方关系，是否存在关联方交易，指出如何披露关联方的交易。

　　3.分析是否将B公司纳入合并范围，说明理由。

　　4.如果将B公司纳入合并范围，指出如何合并B公司的收入、成本和利润。

　　分析与提示：

　　1.分析松子公司对于取得的长期股权投资的会计处理是否恰当，并请说明理由。

　　松子公司以固定资产、无形资产和部分货币资金作为对价换入B公司70%的股权，符合非货币性资产的定义，应作为非货币性交易进行会计处理。非货币性交易是交易双方以非货币性资产进行的交换，这种交换不涉及或只涉及少量的货币性资产（即补价）。其中，“少量”指补价占整个交易金额的比例不超过25％。在本次交易中，涉及补价1000万元，涉及交易金额17500万元（25000*70%），补价占交易金额5.71%，属于非货币性交易。

　　松子公司于6月1日与C公司达成股权转让协议；6月15日股权转让协议经各方股东大会通过；6月20日支付补价1000万元；7月1日办理完资产交接手续。按照确定股权转让日的有关规定，应该与所转让股权有关的风险和报酬转移后，股权转让日才成立。本业务股权转让日为2004年7月1日。松子公司在6月20日作为股权转让日，进行相应的账务处理是错误的。

　　松子公司在7月1日取得股权后，应按权益法核算，确定长期股权投资的初始投资成本。因本交易属于非货币性交易，应按非货币性交易进行账务处理，松子公司以作为对价的非货币性资产的公允价值与支付的货币性资产价值之和（17500万元）作为长期股权投资的初始投资成本，是错误的。按照规定，支付补价的企业，应按换出资产账面价值加上支付的补价和应支付的相关税费，作为换入资产的入账价值。松子公司7月1日入账的长期股权投资初始投资成本为12700万元（8800+2900+1000）。

　　2.分析松子公司与B公司是否存在关联方关系，如存在关联方关系，应如何披露；是否存在关联方交易，指出如何披露关联方的交易

　　按照规定，如果在企业财务和经营决策中，一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则应将其视为关联方。松子公司持有B公司70%的股权，控制了B公司，B公司成为松子公司的子公司，两者存在关联方关系。

　　当关联方之间存在控制和被控制关系时，无论关联方之间有无交易，均应在会计报表附注中披露如下资料：企业经济性质或类型、名称、法定代表人、注册地、注册资本及其变化；企业的主营业务；所持股份或权益及其变化。

　　关联方交易指在关联方之间转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。2004年10月，松子公司将商品销售给B公司，属于关联方交易。在将B公司纳入合并范围的情况下，无需披露此笔关联方交易，因为合并范围内的集团成员之间的交易已经被合并抵销，在合并报表中已不存在此笔交易。

　　3.分析是否将B公司纳入合并范围，说明理由

　　企业会计制度规定，凡是子公司都应当纳入合并范围，包括母公司拥有其半数以上权益性资本的被投资企业和被母公司控制的其他被投资企业。松子公司持有B公司70%的权益性资本，控制了B公司的财务政策和经营政策，B公司作为松子公司的子公司，应当纳入合并范围。

　　4.如果将B公司纳入合并范围，指出如何合并B公司的收入、成本和利润

　　企业会计制度规定，企业在报告期内购买子公司，应将被购买的子公司自购买日至报告期末止的相关收入、成本、利润纳入合并利润表。松子公司从2004年7月1日购买B公司，则只能将B公司7月1日后实现的收入、成本、利润纳入合并利润表，1月至6月的收入、成本、利润应并入原企业集团。

　　案例分析题四（本题10分）

　　20X4年2月，审计机关在对某行政单位20X3年度预算执行情况进行审计（该单位尚未实行国库集中支付制度），并延伸审计了该单位直属事业单位的部分项目及资金时发现下列问题：

　　（1）该单位批复所属规划院预算时，安排了隶属于该单位的经费自理事业单位——法律中心房租及人员经费等补贴50万元，形成向非财政拨款单位安排预算资金。

　　（2）所属某中心挪用项目经费等300万元，全额拨给其全资公司用于购置印刷设备。

　　（3）所属单位未经财政部批准同意，将专项经费结余80万元进行分配，将40%计入事业发展基金，按30%计提公益金，用30%直接发放奖金。

　　（4）所属人力资源开发中心将专项经费50万元，借给企业用于资金周转，至审计时仍未收回。

　　（5）所属某部门未将行政事业性收费产生的存款利息500万元上交财政专户。另外，该部门违反规定，巧立名目多收相关费用700万元。

　　（6）所属机关服务中心将历年由利息等形成的杂项收入96万元从收入中转出，在“暂存款”科目挂账。

　　对上述问题，审计机关按照国家法律、法规规定，已及时下达《审计意见书》，要求：

　　①对安排非财政拨款单位预算资金问题，要求该单位收回上缴本级财政；

　　②对未按照预算规定的支出用途使用资金，挤占挪用项目经费问题，要求由该单位收回资金，或归还原资金渠道；

　　③其他财务问题按制度规定予以纠正。

　　要求：根据审计机关下达的《审计意见书》要求，对审计机关查出的上述问题做出相应的账务调整。

　　分析与提示：

　　该行政单位20X3年度以及以前年度的财务决算已经上级财政主管部门批复。

　　本案例（1）属于安排非财政拨款单位预算资金问题。该单位应按照审计机关下达的《审计意见书》要求，立即采取措施，及时收回拨付给直属规划院的房租及人员经费50万元，并上交本级财政。收到规划院交回的50万元时，借记“银行存款”科目，贷记“应缴预算款”科目；上交本级财政时，借记“应缴预算款”科目，贷记“银行存款”科目。

　　本案例（2）属于该单位所属某中心挪用项目经费等300万元，全额拨给其全资公司用于购置印刷设备，属于安排非财政拨款单位预算资金问题。该单位应按照审计署下达的《审计意见书》要求，立即采取措施，及时收回300万元，并上交本级财政。收到全资公司交回的300万元时，借记“银行存款”科目，贷记“应缴预算款”科目；上交本级财政时，借记“应缴预算款”科目，贷记“银行存款”科目。

　　本案例（3）属于违反规定进行结余分配的问题。按照规定：“项目完成后，结余的资金经报财政部批准同意后，可结转下年度使用”。在未经财政部批准同意前，该单位应做相反会计分录将结余分配予以冲回。

　　本案例（4）属于该单位所属人力资源开发中心利用财政资金非法借贷行为。该单位应按照审计署下达的《审计意见书》要求，立即采取措施，尽快收回借给企业用于周转的资金50万元，并上交本级财政。收到企业归还的资金50万元时，借记“银行存款”科目，贷记“应缴预算款”科目；上交本级财政时，借记“应缴预算款”科目。贷记“银行存款”科目。

　　本案例（5）的做法不符合《国务院办公厅转发财政部<关于深化收支两条线改革进一步加强财政管理意见>的通知》中“各部门必须将罚没收入、行政性收费和预算外收入，及时足额缴入国库或预算外资金财政专户”等规定，属于截留预算资金的行为。该行政单位应将被查出的所属部门行政性收费及时上交财政专户，上交时，借记“结余”科目1200万元，贷记“银行存款”科目1200万元。

　　本案例（6）属于人为造成的会计差错。该机关服务中心应将2003年度被查处的杂项收入96万元，自“暂存款”科目转入“其他收入”科目。

　　案例分析题五（本题13分）

　　资料：甲公司、乙公司和丙公司为国内手机产品的三家主要生产商。手机市场价格竞争比较激烈。乙与丙公司同在华北地区，甲公司在华南地区。甲公司和丙公司规模较大，市场占有率和知名度高，营销和管理水平也较高。乙公司通过3年前改组后，转产手机，规模较小，资金上存在一定问题，销售渠道不畅。但是，乙公司拥有一项生产手机的关键技术，而且属于未来手机的发展方向，需要投入资金扩大规模和开拓市场。甲公司财务状况良好，资金充足，是金融机构比较信赖的企业，其管理层的战略目标是发展成为行业的主导企业，在市场份额和技术上取得优势地位。2004年12月份，在得知丙公司有意收购乙公司后，甲公司开始积极筹备并购乙公司。

　　（1）并购预案

　　甲公司准备收购乙公司的100％的股权。甲公司的估计价值为12亿元，甲公司收购乙公司后，两家公司经过整合，预计新公司价值将达到21亿元。乙公司要求的股权转让价为7亿元。甲公司预计在收购价款外，还要支付收购交易费用支出0.9亿元。

　　（2）乙公司的盈利能力和市盈率指标

　　2002～2004年税后利润分别为：3000万元、2820万元和3600万元。其中：2004年12月26日，乙公司在得知甲公司的收购意向后，处置了几台长期闲置的生产设备，税前收益为1200万元，已计入2004年损益。乙公司的所得税率为33％，与乙公司有高度可比性的另一家生产手机的公司的市盈率指标为20.

　　要求：

　　（1）甲公司运用市盈率法分析计算乙公司的价值，以及并购收益和并购净收益。

　　（2）甲公司根据乙公司价值和并购收益，结合其他情况，进行此项收购的利弊分析，作出是否并购的判断。

　　分析与提示：

　　（1）①运用市盈率法计算乙公司价值。

　　市盈率法基本步骤包括：检查调整目标企业的利润业绩，选择市盈率参数和计算目标企业价值。

　　根据资料2，甲公司检查乙公司利润金额，发现乙公司在2003年12月26日处置了几台长期闲置的生产设备，主要是为了抬高该年利润数，并进而提高公司出售价格而采取的行动。处置设备产生的利润今后不会重复发生。在估价时要将其从利润金额中扣除，以反映乙公司的真实盈利能力。

　　乙公司处置设备所得税前收益为800万元，调整后的乙公司2003年税后利润为：

　　3600-1200×（1-33％）＝2796（万元）

　　甲公司发现乙公司2001～2003年间利润由2 300万元增加到3 500万元，波动较大，应采用其最近3年税后平均利润作为净收益指标：

　　（3000+2820+2796）÷3＝2872（万元）

　　甲公司决定按照乙公司最近3年平均税后利润和可比公司市盈率计算乙公司的价值：

　　2872×20＝5.74（亿元）

　　②计算并购收益和并购净收益。

　　计算并购收益的目的是分析此项并购是否真正创造价值，由此考虑收购是否应该进行。

　　并购收益＝21-（12+5.74）＝3.26（亿元）

　　并购溢价＝7-5.74＝1.26（亿元）

　　并购净收益＝3.26-1.26-0.9＝1.1（亿元）

　　甲公司并购乙公司后能够产生1.1亿元的并购净收益，单从财务管理角度分析，此项并购交易是可行的。

　　（2）①收购可能带来的利益有：

　　1）有助于企业整合资源，提高规模经济效益。手机市场产品价格竞争激烈，只有3家主要生产商。各厂商自行扩大再生产能力不再具备盈利前景。甲公司并购乙公司可以实现资源整合，提高规模效益。

　　2）有助于企业以很快的速度扩大生产经营规模，确立或者巩固企业在行业中的优势地位。虽然与乙公司相比，甲公司处于优势地位，但与丙公司势均力敌。通过并购乙公司，甲公司取得了手机产品的技术优势，再加上其雄厚的资金实力和有力的营销网络，有助于甲公司建立起行业中的优势地位。

　　3）有助于企业消化过剩的生产能力，降低生产成本。

　　4）有助于企业降低资金成本，改善财务结构，提升企业价值。

　　5）有助于实现并购双方在人才、技术、财务等方面的优势互补，增强研发能力，提高管理水平和效率。并购后，甲公司通过在管理、品牌和营销渠道上的优势促进乙公司提高效益，乙公司拥有的先进技术可以为甲公司所用，实现双方的优势互补。

　　6）有助于实现企业的战略目标，谋求并购战略价值等。甲公司有效地运用其在管理、营销和资金等方面的优势，通过并购扩大了市场占有率，可将市场拓展到竞争对手丙公司的所在地区，削弱对手丙公司的潜在发展能力和竞争力。

　　②收购可能存在的风险和弊端：

　　1）营运风险。甲公司与乙公司管理风格、水平和方式不同，距离遥远，收购后公司管理和营销上可能会出现问题。

　　2）融资风险。甲公司自身价值为12亿元，乙公司转让出价为7亿元。如接受乙公司出价，甲公司可能要增加占本身价值60％以上的负债，这不仅会造成巨额的利息支出，还可能会影响甲公司的财务结构，并进而制约其融资和资金调度能力。

　　3）反收购风险。如果企业并购演化成敌意收购，被并购方就会不惜代价设置障碍，从而增加企业收购成本，甚至有可能会导致收购失败。

　　4）安置被收购企业员工风险。在实施企业并购时，并购方往往会被要求安置被收购企业员工或者支付相关成本，如果并购方处理不当，往往会因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和经营成本；

　　5）资产不实风险。甲公司对乙公司资产和负债状况的信息了解有限，乙公司可能会存在虚增资产、少计负债、盈利不实的情况，并由此给甲公司造成损失。

　　结合问题1中对并购收益和并购净收益的计算，以及上述利益风险分析，甲公司并购乙公司带来的利益超过了潜在的风险，有助于实现企业的战略目标，甲公司应采取行动并购乙公司。

　　案例分析题六（本题10分）

　　甲为从事汽车及配件生产销售的上市公司（以下简称甲公司）。该公司为增值税一般纳

　　税人，适用的增值税率为17%；销售价格不含增值税额，且均为公允价值。甲公司所得税

　　采用应付税款法核算，适用的所得税率为33%；除增值税、所得税外不考虑其他相关税费。

　　甲公司2004年度财务报告于2005年4月20日经批准对外报出。甲公司2005年2月15日完成2004年度所得税汇算清缴。甲公司2004年度实现的净利润未作分配。

　　甲公司拥有乙公司有表决权资本的80%？ 乙公司2004年净利润为零，乙公司在2004年度未发生其他影响所有者权益变动的事项，甲公司2004年度就该项股权投资摊销25万元的股权投资差额。假定公司摊销的股权投资借方差额不允许从当期应纳税所得额中扣除。由于乙公司的生产工艺技术落后？难以与其他生产类似产品的企业竞争？甲公司预计乙公司2002年的净利润将大幅下降且其后仍将逐年减少？甚至发生巨额亏损

　　甲公司拥有丙公司有表决权资本的70%？因生产过程及产品不符合新的环保要求？丙公司已于2002年11月停产？且预计其后不会再开工生产。

　　乙公司，丙公司与甲公司适用相同的所得税税率。

　　甲公司2004年12月31日初步编制的利润表如下：（未计算所得税费用以及相关的净利润）。

　　利   润   表

　　编制单位：甲公司      2004年度           单位：万元

　　项   目                本年累计数

　　一、主营业务收入                  20 000

　　减：主营业务成本                  11 000

　　主营业务税金及附加                    ——

　　二、主营业务利润                   9 000

　　加：其他业务利润                    ——

　　减：营业费用                   1 000

　　管理费用                    1 750

　　财务费用                    500

　　三、营业利润                   5 750

　　加：投资收益                   1 340

　　补贴收入                     ——

　　营业外收入                   2 000

　　减：营业外支出                    840

　　四、利润总额                   8 250

　　减：所得税

　　五、净利润

　　甲公司2004年度发生的有关交易及会计处理如下：

　　（1）甲公司对售出的产品实行“三包”政策？每年按销售收入的2.5%计提产品保修费用；2004年初，产品保修费用余额为100万元。公司产品质量比较稳定？原计提的产品保修费用与实际发生的数基本一致？但为预防今后利润下降可能产生的不利影响？董事会决定？从2004年起改按年销售收入的5%计提产品保修费用，并对此项变更采用未来适用法进行处理。

　　甲公司2004年度实现的销售收入为20 000万元，实际发生保修费用500万元。按税法规定？公司实际发生的保修费用可从当期应纳税所得额中扣除。

　　（2）甲公司每年销售的汽车及其配件均有固定客户？公司根据历年资料及客户资信情况？对应收账款按其账龄的确定坏账准备计提比例？对3年以上账龄的应收账款按其余额的50%计提。甲公司上市以来从未发生超过应收账款余额50%以上的坏账损失，2004年度公司的客户未发生增减变化。甲公司2004年未发生坏账损失。为实施更谨慎的会计政策？董事会决定？从2004年起对3年以上账龄的应收账款按其余额的100%计提坏账准备。

　　按税法规定？公司实际发生的坏账损失可从当期应纳税所得额中扣除。甲公司2004年度应收账款余额？账龄及坏账准备计提比例资料如下表：                                             单位：万元

　　应收账款        1 年以内        1-2 年        2-3 年        3年以上

　　金额        比例        金额        比例        金额        比例        金额        比例

　　年初余额        500        5％        800        10％        600        30％        400        50％

　　年末余额        1 600        5％        400        10％        800        30％        500        100％

　　（3）为筹措新产品的研发资金，2004年7月1日与乙公司签订购销合同，将积存的汽车配件以500万元的价格销售给乙公司，甲于当日收到乙开具的银行转账支票，并交付银行办理收款。汽车配件已经发出，其成本300万元。同时，双方签订了补充协议：甲公司应于2005年4月30日按照550万元的价格购回全部配件。甲已经于2004年7月确认了该交易的主营业务收入500万元，并结转了销售成本300万元。

　　（4）甲公司在2004年编制合并报表时将乙公司和丙公司不纳入合并会计报表的合并范围。

　　（5）2005年1月1日至4月20日发生的有关交易或事项如下：

　　①1月10日，甲公司收到某汽车修理厂退回的2003年12月从其购入的一批汽车配件，以及原开出的增值税专用发票。该批汽车配件的销售价格为3 000万元。增值税额为510万元。销售成本为2 250万元。该批配件的货款原已结清。至甲公司2003年度财务报告批准报出时尚未退还相关的价款。

　　②2月1日，甲公司收到当地法院通知，一审判决甲公司因违反经济合同需赔偿丁公司违约金500万元。并承担诉讼费用20万元。甲公司不服，于当日向二审法院提起上诉。至甲公司2003年度财务报告批准对外报出时，二审法院尚未对该起诉讼作出判决。

　　上述诉讼事项系甲公司与丁公司于2003年2月签订的供销合同所致。该合同规定甲公司应于2003年9月向丁公司提供一批小轿车及其配件。因甲公司相关订单较多，未能按期向丁公司提供产品，由此造成丁公司发生经济损失800万元。丁公司遂与甲公司协商，要求甲公司支付违约金。双方协商未果，丁公司遂于2003年11月向当地法院提起诉讼，要求甲公司支付违约金800万元，并承担相应的诉讼费用。

　　甲公司于2003年12月31日编制会计报表时，未就丁公司于2003年11月提起的诉讼事项确认预计负债。甲公司2004年2月1日收到法院一审判决后，经咨询法律顾问，预计二审法院的判决很可能是维持原一审判决。按税法规定，公司按照经济合同的规定支付的违约金和诉讼费可从当其应纳税所得额中扣除。

　　③3月5日，董事会决定，于2004年内以15000万元收购某专门生产汽车发动机的公司，并拟拥有该公司有表决权资本的52%.至2003年度财务报告批准对外报出时，该收购计划正在协商中。

　　要求：

　　（1）分析判断甲公司2004年的上述交易和事项的会计处理是否正确，并说明理由。

　　（2）对2004年甲公司会计处理不正确的部分，结合资产负债表日后事项，调整甲公司2004年度个别会计报表相关项目的金额。

　　分析与提示：

　　1、判断甲公司的处理是否正确：

　　事项（1），甲公司提高计提保修费用比例的决定不正确。理由：甲公司在产品质量与实际发生的保修费用未发生变化的情况下，不应随意调整计提比例，故，该调整不符合会计估计变更的要求。

　　事项（2），甲公司改变3年以上应收账款坏账准备计提比例的决定不正确。理由：在公司客户的资信、财务状况等未发生变化的情况下，不应随意调整坏账准备计提比例。

　　事项（3），甲公司的处理不正确。甲公司发生的是“售后回购”交易，属于融资性质，不能确认销售收入。

　　事项（4），甲公司不将乙公司纳入合并范围不正确。理由：甲公司对乙公司仍具有控制能力，并且乙仍然持续经营，故应予以合并；

　　甲公司将丙公司不纳入合并范围是正确的。理由：丙公司已被迫停产，甲公司不能再对其进行控制，因此，不应纳入合并报表的范围。

　　2、调整后甲公司2004年的利润表：

　　利 润 表

　　编制单位：甲公司          2004年度        单位：万元

　　项   目                本年累计数

　　一、主营业务收入        20000-500-3000＝16500

　　减：主营业务成本        11000-300-2250＝8450

　　主营业务税金及附加                    ——

　　二、主营业务利润                   8 050

　　加：其他业务利润                    ——

　　减：营业费用          1 000-500＝500

　　管理费用        1 750-250+20＝1 520

　　财务费用          500+30＝530

　　三、营业利润                5 500

　　加：投资收益                1 340

　　补贴收入                  ——

　　营业外收入                2 000

　　减：营业外支出        840+500＝1340

　　四、利润总额                7 500

　　减：所得税                2 772*

　　五、净利润                4 728

　　*2004年甲公司的应交所得税＝[7 500+股权差额摊销25+预计保修费500-实际发生的保修费500+计提的坏账准备125+售后回购（500-300）+30+预计诉讼赔偿520]×33％

　　＝8400×33％＝2772（万元）

　　案例分析题七（本题15分）

　　春兰股份有限公司（下称春兰公司）系境内上市公司，2002年至2003年，春兰公司发生的有关交易或事项如下：

　　（1）2002年10月1日，春兰公司与境外A公司签订一项合同，为A公司安装某大型成套设备。

　　合同约定：①该成套设备的安装任务包括场地勘察、设计、地基平整、相关设施建造、设备安装和调试等。其中，地基平整和相关设施建造需由春兰公司委托A公司所在地由特定资质的建筑承包商完成；②合同总金额为1000万美元，由A公司于2002年12月31日和2003年12月31日分别支付合同总金额的40%，其余部分于该成套设备调试运转正常后4个月内支付；③合同期为16个月。

　　2002年10月1日，春兰公司为A公司安装该成套设备的工程开工，预计工程总成本为6640万元人民币。

　　（2）2002年11月1日，春兰公司与B公司（系A公司所在地有特定资质的建筑承包商）签订合同，由B公司负责地基平整及相关设施建造。

　　合同约定：①B公司应按春兰公司提供的勘察设计方案施工；②合同总金额为200万美元，由春兰公司于2002年12月31日向B公司支付合同进度款，余款在合同完成时支付；③合同期为3个月。

　　（3）至2002年12月31日，B公司已完成合同的80%；春兰公司于2002年12月31日向B公司支付了合同进度款。

　　2002年10月1日到12月31日，除支付B公司合同进度款外，春兰公司另发生合同费用332万元。12月31日，预计为完成该成套设备的安装尚需发生费用4980万元人民币，其中包括应向B公司支付的合同余款。假定春兰公司按累计实际发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定该安装工程完工进度；合同收入和合同费用按年确认（在计算确认各期合同收入时，合同总金额按确认时美元对人民币的汇率折算）。

　　2002年12月31日，春兰公司收到A公司按合同支付的款项。

　　（4）2003年1月25日，B公司完成所承担的地基平整和相关设施建造任务，经春兰公司验收合格。当日，春兰公司按合同向B公司支付了工程尾款。

　　2003年，春兰公司除于1月25日支付B公司工程尾款外，另发生合同费用4136万元人民币；12月31日，预计为完成该成套设备的安装尚需发生费用680万元人民币。

　　2003年12月31日，春兰公司收到A公司按合同支付的款项。

　　（5）其他相关资料：

　　①春兰公司按外币业务发生时的汇率进行外币业务折算；按年确认汇兑损益；2001年12月31日“银行存款”美元账户余额为400万美元。

　　②美元对人民币的汇率：

　　2001年12月31日：1美元＝8.1元人民币

　　2002年12月31日：1美元＝8.3元人民币

　　2003年1月25日：1美元＝8.1元人民币

　　2003年12月31日：1美元＝8.35元人民币

　　③不考虑相关税费及其他因素。

　　要求：

　　1.分别计算春兰公司2002年应确认的合同收入、合同毛利、合同费用和汇兑损益。

　　2.计算上述交易或事项对春兰公司2002年度利润总额的影响。

　　3.分别计算春兰公司2003年应确认的合同收入、合同毛利、合同费用和汇兑损益。

　　4.计算上述交易或事项对春兰公司2003年度利润总额的影响。

　　分析与提示：

　　（1）分别计算春兰公司2002年应确认的合同收入、合同毛利、合同费用和汇兑损益。

　　春兰公司2002年向B公司支付合同进度款＝200×80％×8.3＝1328（万元）

　　春兰公司2002年合同成本＝1328+332＝1660（万元）

　　春兰公司2002年完工进度＝1660/（1660+4980）×100%＝25%

　　当期应确认的合同收入=1000×25%×8.3=2075万元

　　当期应确认的合同毛利=[（1000×8.3）-（1660+4980）]×25%=415万元

　　当期应确认的合同费用=2075-415=1660万元

　　当期应确认的汇兑损益＝400×（8.3-8.1）- 200×80%×（8.3-8.3）+1000×40%×（8.3-8.3）=80（万元）（收益）

　　（2）计算上述交易或事项对春兰公司2002年度利润总额的影响

　　对春兰公司2002年度利润总额的影响=415+80=495（万元）

　　（3）分别计算春兰公司2003年应确认的合同收入、合同毛利、合同费用和汇兑损益。

　　春兰公司2003年向B公司支付合同进度款＝200×20％×8.1=324（万元）

　　春兰公司累计合同成本=1660+324+4136=6120（万元）

　　春兰公司累计完工进度=6120/（6120+680）×100%=90%

　　当期应确认的合同收入=1000×90%×8.35-2075=5440（万元）

　　当期应确认的合同毛利=[1000×8.35-（6120+680）]×90%-415=980（万元）

　　当期应确认的合同费用=5440-980=4460（万元）

　　当期应确认的汇兑损益=（400-160+400）×（8.35-8.30）-200×20%×（8.35-8.10）+400×（8.35-8.35）＝22（万元）

　　（4）计算上述交易或事项对春兰公司2003年度利润总额的影响

　　春兰公司2003年度利润总额的影响=980+22=1002（万元）

　　案例分析题八（本题15分）

　　建工集团股份有限公司是一家集技、工、贸为一体的集团型股份公司，公司2004年12月31日有关资产状况如下：

　　1.期末其他应收款4 300万元，其中的200万元为正常周转的备用金，周转期1个月左右，财务资产显示以前正常周转备用金未发生坏账；100万元为承担某项工程向政府主管部门交纳的工程质量押金，公司历史经营资料显示，公司所完成工程的质量一直很好，工程质量押金一直未被扣减过。其余4 000万元均为非关联企业之间的非购销业务产生的未结算款项，账龄结构：1年以内2 000万元，1~2年1 000万元，2年以上1 000万元。历史财务资料显示，公司最近三年各账龄段核销的坏账占各账龄段其他应收款的比例为：1年以内10%，1~2年20%，2年以上100%.期末分析其他应收款的构成中，1~2年中有确凿证据表明无法收回的约100万元。

　　2.短期投资中，股票投资年末余额为1200万元，债券投资年末余额为 4000万元。上述股票投资和债券投资均在上海证券交易所交易。根据上海证券交易所交易的报价，2004年12月31日股票投资和债券投资的市价分别为1050万元、4103万元。公司会计政策规定按投资类别计提减值准备。公司依据股票投资和债券投资的市价，对股票投资计提短期投资跌价准备150万元，对债券投资计提短期投资跌价准备0万元。

　　3.公司下属一家子公司生产锅炉，2003年从法国进口一批锅炉温控器，截至2004年末库存原材料中温控器为1 000万元。2004年国家质量监督局出于产品安全考虑，规定我国境内不得生产、销售装有该种温控器的锅炉，根据国际市场的询价结果，该批温控器在国际市场还可以销售，销售价格约为600万元，公司估计销售费用合计为50万元。

　　4.为实施公司的多元化经营战略，公司通过市场调研后决定进入精密机床制造行业。2003年4月公司与该行业技术实力和市场实力雄厚的精密机床集团签订协议，联合设立华正精密机床制造有限公司，公司投资8 000万元，持股10%.截至2004年12月31日，华正精密机床制造有限公司仍处于生产线建设期，没有正式开展生产活动。为谨慎起见，公司依据华正精密机床制造有限公司的筹建费用对该投资计提100万元长期投资减值准备。

　　5.公司正在兴建一座办公楼，截至2004年12月31日，公司在建工程账簿显示该项办公楼累计投资800万元。2004年该市土地规划局通知公司，由于公司兴建办公楼所占用土地的土地利用规划正在重新编制过程中，可能改变为公共设施用地，提醒公司慎重投资。公司依据该通知停止投资，公司估计若变更土地用途预计可能获得补偿600万元。

　　6.公司为提高办公效率，于2003年12月购置台式计算机100台，每台单价1.2万元，供财务部门和人力资源部使用。公司会计政策规定计算机折旧年限为5年，预计净残值为0.由于计算机技术的快速发展，2004年年末上述计算机市场报价为8 000元/台。截止2004年12月31日，上述计算机每台累计折旧2 400元，每台折余价值为9 600元/台。公司依据账面价值和市场报价对每台计算机计提固定资产减值准备1 600元。

　　要求：

　　1.  分析计算其他应收款是否应计提坏账准备？

　　2.  分析短期投资跌价准备计提是否正确？

　　3.  分析原材料是否应计提跌价准备？

　　4.  分析长期投资减值准备计提是否合理？

　　5.  分析在建工程计提减值准备是否合理？

　　6.  分析固定资产减值准备计提是否合理？

　　分析与提示：

　　1.在采用账龄分析法时，要正确计提其他应收款的减值，一方面应分析其他应收款的可回收性是否一致，是否存在某笔应收款项的可回收性与其他款项存在明显的差别，考虑是否需要采用个别认定法计提坏账准备。另一方面，在确定可回收性相似的款项的坏账准备计提比例时，应考虑以往的经验、债务单位的财务状况和现金流量。具体坏账准备计算如下：

　　200万元为正常周转的备用金，坏账可能性小，工程质量押金100万元因工程质量一直合格，被扣减可能性小，所以这300万元发生坏账可能性很小，故个别认定300万元不计提坏账准备。

　　其余4 000万元其他应收款中，1~2年账龄中，有确凿证据表明无法收回的约100万元，应全额计提减值准备。

　　其他3 900万元应收款项，应采用账龄分析法计提，坏账计提比例依据历史资料确定，1年以内10%，1~2年20%（扣除个别认定的100万元），2年以上100%.

　　2.短期投资采用成本和市价孰低计价，公司应按资产负债表日短期投资的市价计提短期投资跌价准备。2004年12月31日，股票投资账面成本1200万元，市价1050万元，计提跌价准备150万元，是正确的；债券投资未发生跌价，不计提跌价准备，也是正确的。

　　3.期末存货按成本与可变现净值孰低计量。可变现净值依据存货估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计销售费用及相关税金确定。由于国家质量监督局规定我国境内不得生产、销售装有该种温控器的锅炉，公司只能将该批锅炉温控器销往国际市场，考虑国际市场的价格及销售费用，应计提的减值为1 000-600+50=450（万元）。

　　4.公司计提该长期投资减值准备不合理。长期投资减值准备按照期末账面价值大于可收回金额的差额计提。可收回金额是资产的出售净价与预期从该资产的持有和投资到期处置中形成的预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。即在计提长期投资减值准备时，先比较销售净价与使用价值的较高者，再以较高者与成本比较，判断是否减值。华正精密机床制造有限公司所经历的筹建期是必须经历的正常阶段，对该项长期投资公司采用成本法核算，不能简单依据筹建费用计提减准备。

　　5.企业应当定期或者至少于每年年度终了，对在建工种进行全面检查，如果有证据表明在建工程已经发生了减值，应当计提减值准备。公司办公楼因土地规划变更可能面临损失，公司应依据可能的损失金额计提减值准备。公司在建工程的账面价值800万元，可能获得的补偿600万元，可能的损失200万元，应计提200万元的在建工程减值准备。

　　6.该减值准备计提不合理。企业应当在期末或者至少在每年年度终了，对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，应当将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。由于可收回金额为资产的出售净价与预期从该资产的持有和到期处置中形成的预计未来现金流量的现值两者之中的较高者，而不是简单的销售价格或重置价格。该批计算机供财务部门和人力资源部使用，并不是为了销售。虽然技术的进步导致计算机价格下降，但由于该批计算机给企业产生的效用不会因价格的下降而减少，即价格的下降不影响计算机参与创造现金流量的能力，故不应计提减值准备。

　　案例分析题九（本题15分）

　　资料：某上市公司2004年有关资料如下：

　　表1                               资产负债表（简表）

　　（2004年12月31日）             单位：万元项目

　　项目        年初数        年末数

　　货币资金        4500        3600

　　短期投资        10500        29220

　　应收账款        24360        26580

　　存货        43500        49200

　　……        ……        ……

　　流动资产小计        98100        108600

　　固定资产净值        89400        101400

　　……        ……        ……

　　资产总计        217500        237000

　　短期借款        2700        28800

　　应付账款        22800        30600

　　……        ……        ……

　　流动负债小计        57900        75000

　　长期借款        114000        114000

　　负债合计        171900        189000

　　……        ……        ……

　　股东权益合计        45600        48000

　　负债和股东权益总计        217500        237000

　　说明：（1）公司股份总额为16000万股，每股面值1元。

　　分析与提示：

　　1.计算并在方框空格中填表如下

　　项  目        2004年12月31日        2004年度          行业平均值

　　一、偿债能力指标

　　1.流动比率        1.45                2.00

　　2.速动比率        0.79                1.00

　　3.资产负债率        79.75%                60%

　　4.利息倍数                2.7        8.00

　　二、营运能力指标

　　1.应收账款周转率                6.47        6次

　　应收账款周转天数                56        60天

　　2.存货周转率                2.46        6次

　　存货周转天数                146        60天

　　3.流动资产周转率                1.59        2次

　　4.固定资产周转率                1.73        1.5次

　　5.总资产周转率                0.73        1次

　　三、盈利能力指标

　　1.主营业务利润率                25.05%        22%

　　2.总资产报酬率                7.6%        5%

　　3.净资产收益率                15.73%        8%

　　四、发展能力分析

　　1.营业增长率                22.07%        10%

　　2.总资产增长率                8.9%        8%

　　3.净利润增长率                16.83%        7%

　　4.净资产增长率                5.26%        7%

　　五、市场评价

　　1.市盈率                20        20

　　2.市净率                3.14        3

　　流动资产＝（98100+108600）/2＝103350

　　资产＝（217500+237000）/2＝227250

　　负债＝（171900+18900）/2＝180450

　　应收账款＝（24360+26580）/2＝25470

　　存货＝（43500+49200）/2＝46350

　　固定资产＝（89400+101400）/2＝95400

　　净资产＝（45600+48000）/2＝46800

　　流动比率＝108600/75000＝1.45

　　速动比率＝59400/75000＝0.79

　　资产负债率＝189000/237000＝79.75％

　　已获利息倍数＝17280/6400＝2.7

　　应收账款周转次数＝164800/25470＝6.47

　　存货周转次数＝113920/46350＝2.46

　　流动资产周转率＝164800/103350＝1.59

　　固定资产周转率＝164800/95400＝1.73

　　总资产周转率＝164800/227250＝0.73

　　主营业务利润率＝41280/164800＝25.05%

　　总资产报酬率＝17280/227250＝7.60%

　　净资产收益率＝7360/46800＝15.73%

　　营业增长率＝29800/135000＝22.07%

　　总资产增长率＝19500/217500＝8.97%

　　净利润增长率＝1060/6300＝16.83%

　　净资产增长率＝2400/45600＝5.26%

　　每股收益＝7360/16000＝0.46

　　市盈率＝9.2/0.46＝20

　　每股净资产＝46800/16000＝2.93

　　市净率＝9.2/2.93＝3.14

　　2.利用以上资料，分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及市场评价情况；

　　（1）公司流动比率、速动比率和利息倍数均大大低于行业平均值，资产负债率高出行业平均值，表明公司偿债能力弱。进一步分析可知，公司2004年末流动负债增长29.53%，大大高于流动资产增长水平，其中应付账款增加最多（达7800万元），表明公司短期已面临较大的偿债压力。

　　（2）公司应收账款的周转速度与行业平均值相当，表明收账情况正常。但存货的周转速度为行业平均值的一半还多，而且存货增长速度较快（达13.10%），可能存在销售不畅、存货积压现象。相对而言，固定资产周转速度要高于行业平均水平，表明固定资产运行情况良好。但由于流动资产的周转速度慢，导致公司资产整体的营运效率较低。

　　（3）公司主营业务利润率（毛利率）、总资产报酬率和净资产收益率均高于行业水平，表明公司具有较强的盈利能力。特别是在公司维持较高的负债水平情况下，主营业务利润（毛利）、总资产报酬较高对公司净资产收益水平的提高具有重要作用。

　　（4）除净资产增长速度低于行业平均值外，公司的营业增长率、总资产增长率、净利润增长率均高于行业平均水平，表明公司具有较强的发展能力。

　　（5）公司的市盈率与行业平均值持平，市净率高于行业平均值，表明尽管公司的偿债能力较弱，但由于公司维持有较高的盈利能力和水平，市场对公司的未来前景与发展仍然充满信心。

　　3.按照乙公司2004年末的市盈率估算，乙公司的市场价值为：

　　7396×20＝147200（万元）。