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会计职称考试《中级财务管理》备考指导：发行公司债券债务筹资方式
2012会计职称考试《中级财务管理》
第三章 筹资管理
备考指导九、发行公司债券债务筹资方式
一、债券的种类
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分类标志 |
类型 |
含义 |
| 是否记名 | 记名债券 | 在公司债券存根簿上载明债券持有人的姓名等其他信息 |
| 无记名债券 | 在公司债券存根簿上不记载持有人的姓名 | |
| 能否转换成公司股权 | 可转换债券 | 债券持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换为发债公司的股票 |
| 不可转换债券 | 不能转换为发债公司股票的债券 | |
| 有无特定财产担保 | 担保债券 | 以抵押方式担保发行人按期还本付息的债券，主要是抵押债券。 按抵押品不同，分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。 |
| 信用债券 | 仅凭公司自身的信用发行的、没有抵押品作抵押担保的债券 |
二、发行债券的条件
| 发行资格 | 在我国，根据《公司法》的规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，具有发行债券的资格 |
| 发行条件 | 根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件： （1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； （2）累计债券余额不超过公司净资产的40%； （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； （4）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平； （6）国务院规定的其他条件。 |
| 资金用途 | 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出 |
三、债券的偿还
| 提前偿还 （提前赎回，或收回） |
（1）是指在债券尚未到期之前就予以偿还。 （2）只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。 （3）提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。 （4）该类债券可使公司筹资具有较大的弹性。当公司资金结余时可以提前赎回债券。当预测利率下降时，也可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。 |
| 分批偿还 | 如果一个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。 |
| 一次偿还 | 到期一次偿还。 |
四、债券筹资的特点
| 优点 | 1.一次筹资数额大 |
| 2.提高公司的社会声誉 | |
| 3.筹集资金的使用限制条件少 | |
| 4.能够锁定资本成本的负担。 在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，能够锁定资本成本。 |
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| 缺点 | 5.发行资格要求高，手续复杂 |
| 6.资本成本较高（相对于银行借款筹资） |
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