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《财务管理》备考指导：单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
2012会计职称考试《中级财务管理》
第四章 投资管理
备考指导二十、单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法
如果某投资项目的原始投资中，只涉及到形成固定资产的费用，而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。
建设期某年的净现金流量＝-该年发生的固定资产投资
【例】企业拟购建一项固定资产，需在建设起点一次投人全部资金1100万元，建设期为一年。固定资产的预计使用寿命10年，期末有100万元净残值，按直线法折旧。预计投产后每年可使企业新增100万元息税前利润。适用的企业所得税税率为25%。
要求计算：
（1）项目计算期；
（2）固定资产原值；
（3）投产后每年折旧额；
（4）建设期净现金流量；
（5）运营期所得税前净现金流量；
（6）运营期所得税后净现金流量。
「正确答案」
（1）项日计算期＝1＋10＝11（年）
（2）固定资产原值为1100万元
（3）投产后第1～10每年的折旧额＝
＝100（万元）
（4）建设期净现金流量：
NCF0＝-1100（万元）
NCF1＝0（万元）
（5）运营期所得税前净现金流量：
NCF2～10＝100＋100＋0＝200（万元）
NCF11＝100＋100＋100＝300（万元）
（6）运营期所得税后净现金流量：
NCF2-10＝200-100×25%＝175（万元）
NCF11＝300-100×25%＝275（万元）
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