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《财务管理》知识点预习：投资项目净现金流量的含义与种类
会计职称考试《中级财务管理》 第四章 筹资管理
知识点预习十一：投资项目净现金流量的含义与种类
1.净现金流量的含义
投资项目的净现金流量（又称现金净流量，计作NCFt）是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量（计作CIt）与同年现金流出量（计作COt）之间的差额所形成的序列指标。
其理论计算公式为：
某年净现金流量＝该年现金流入量-该年现金流出量＝CIt—COt（t＝0，1，2，…，n）
【提示】
理解净现金流量这个概念，需要注意三个问题：
（1）净现金流量是按年来计算的。
（2）某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量
对于建设期来说，净现金流量一般为负或等于零；
对于运营期来说，既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出，净现金流量多为正。
亦即，无论在运营期内还是建设期内都存在净现金流量的范畴
（3）净现金流量是一个序列指标，即有时间上的先后顺序，并且是一系列的数值。考试时如果要求计算某个项目的净现金流量，就必须分别算出各年的净现金流量。
【例•判断题】在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（ ）（2006年）
『正确答案』×
『答案解析』净现金流量是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
2.净现金流量的种类
净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。
【两种净现金流量的关系】
所得税后净现金流量＝所得税前净现金流量－所得税
所得税＝（息税前利润-利息）×所得税税率
【提示】为了与教材后续内容保持一致，这里将教材中的调整所得税改为“所得税”。
【例•单选题】已知某项目每年税前利润均为100万元，所得税率为30%。运营期某年所得税后的净现金流量为200万元，则所得税前的净现金流量为（ ）万元。
A.100 B.70
C.130 D.230
『正确答案』D
『答案解析』所得税＝100×30%＝30（万元）；税前净现金流量＝税后净现金流量＋所得税＝200＋30＝230（万元） 。
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