2012经济师考试《初级经济基础》讲义 汇率

　　2012年经济师考试时间为11月3日，初级经济师考试科目是：《经济基础知识》、《专业知识与实务》。中华会计网整理了2012年初级经济师考试预习辅导资料，供大家参考，希望有助于考生备考。

　　3.汇率的种类

　　（1）即期汇率与远期汇率

　　远期汇率和即期汇率常常不一致。如果货币的期汇比现汇贵，则称该货币远期升水；如果期汇比现汇便宜，则称该货币远期贴水；如果两者相等，则称为平价。

　　「例题。单选题」（2007年）银行挂出的人民币对美元的即期汇率是：USD1=CNY7.5865；3个月远期汇率是：USD1=CNY7.4992.这表明人民币远期（ ）。

　　A.升水

　　B.贴水

　　C.升值

　　D.贬值

　　[答案]A

　　（2）基本汇率与套算汇率

　　基本汇率是指一国货币对关键货币的汇率。大多数国家选择本国货币对美元的汇率作为基本汇率。套算汇率又称交叉汇率，是指对其他外国货币的汇率。

　　4.影响汇率变动的主要因素（掌握，新增）

　　（1）国际收支

　　国际收支逆差，外币升值，本币贬值；国际收支顺差，外币贬值，本币升值。

　　（2）相对通货膨胀率

　　根据购买力平价理论，国内外通货膨胀差异是决定汇率长期趋势的主导因素。如果通货膨胀率高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值；反之则升值。

　　（3）相对利率

　　利率对汇率的影响尤其在短期极为明显。高利率货币升值（即期）

　　（4）总需求与总供给

　　总需求增长快于总供给时，本币一般呈贬值趋势。

　　（5）市场预期

　　如果市场预期本币贬值，则最终将导致本币的实际贬值。

　　「例题1.单选题」在短期，对汇率变动影响最为显著的因素是（ ）。

　　A.利率

　　B.通货膨胀率

　　C.国际收支

　　D.总供求

　　[答案]A

　　「例题2.单选题」（2006年中级经济基础）根据购买力平价理论，决定汇率长期趋势的主导因素是（ ）。

　　A.国际收支

　　B.国内外通货膨胀率差异

　　C.利率

　　D.总供给与总需求

　　[答案]B

　　「例题3.多选题」（2007年中级经济基础）导致一国货币升值的因素有（ ）。

　　A.国际收支顺差

　　B.对外贸易持续逆差

　　C.通货膨胀率比他国低

　　D.提高利率

　　E.总需求增长快于总供给

　　[答案]ACD.

　　5.汇率决定理论（掌握，新增）

　　（1）购买力平价理论（掌握）

　　瑞典经济学家卡塞尔于1922年提出购买力平价理论。这一理论的基本思想是：两国货币的购买力之比是决定汇率的基础，汇率的变动也是由两国货币购买力之比变化引起的。购买力平价是指两国货币的购买力之比，货币的购买力与一般物价水平成反比，是一般物价水平的倒数。

　　购买力平价分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

　　①绝对购买力平价

　　绝对购买力平价说明的是某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比。用e表示直接标价法下的汇率，Pd和Pf分别表示本国和外国一般物价的绝对水平，则其公式为：

　　②相对购买力平价

　　相对购买力平价说明的是某一时期汇率的变动，即两个时点的汇率之比等于两国一般物价指数之比。用

　　分别表示基期汇率和报告期汇率，PId和PIf分别表示本国和外国一般物价指数，则其公式为：

　　熟悉相对购买力平价和绝对购买力平价之间的关系：如果绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立。反过来，如果相对购买力平价成立，绝对购买力平价就不一定成立。

　　「例题1.单选题」（2004年中级经济基础）假设A国的通货膨胀率为6%，B国的通货膨胀率为4%，根据购买力平价理论，A国货币汇率在外汇市场上趋于（ ）。

　　A.升值

　　B.贬值

　　C.升水

　　D.贴水

　　[答案]B

　　[解析]直接标价法下汇率上升，表明本币贬值，外币升值。

　　「例题2.多选题」（2004年中级经济基础）绝对购买力平价与相对购买力平价的关系是（ ）。

　　A.绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立

　　B.绝对购买力平价成立，相对购买力平价不一定成立

　　C.相对购买力平价成立，绝对购买力平价一定成立

　　D.相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立

　　E.绝对购买力平价和相对购买力平价是等价关系

　　[答案]AD

　　「例题3.多选题」（2004年、2005年中级经济基础）下列关于购买力平价理论的表述中，正确的有（ ）。

　　A.货币的购买力与一般物价水平成反比

　　B.绝对购买力平价与相对购买力平价是等价关系

　　C.货币的购买力与一般物价水平成正比

　　D.绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立

　　E.相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立

　　[答案]ADE