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2012银行从业《风险管理》第三章知识点：资产证券化
第三章 信用风险管理
第四节 信用风险控制
四、资产证券化和信用衍生产品1.广义资产证券化
商业银行利用资产证券化，有助于：
（1）通过证券化的真实出售和破产隔离功能，可以将不具有流动性的中长期贷款置于资产负债表之外，及时获取高流动性的现金资产，从而有效缓解商业银行的流动性压力。
（2）通过对贷款进行证券化而非持有到期，可以改善资本状况，以最小的成本增强流动性和提高资本充足率，有利于商业银行资本管理。
（3）通过资产证券化将不良资产成批量、快速转换为可流通的金融产品，盘活部分资产的流动性，将银行资产潜在的风险转移、分散，有利于化解不良资产，降低不良贷款率。
（4）增强盈利能力，改善商业银行收入结构。
2.信用衍生产品：
从基础资产上分离或转移信用风险
将信用风险从市场风险中分离并转移
信用衍生产品除了具有传统金融衍生产品的特点（如杠杆性、未来性、替代性、组合性、反向性、融资性等）外，还呈现出以下不同的特点：
（1）保密性。
（2）交易性。
（3）灵活性。
（4）债务的不变性。
目前比较有代表性的信用衍生产品主要有以下四种：
（1）信用违约互换
信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保护买方转移给信用保护卖方的交易。对应参照资产的信用可是单一信用，也可是一篮子信用。
（2）总收益互换
总收益互换是指信用保护买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保护卖方。
信用违约互换、总收益互换
相同点：风险的承担者都无须增加自己的资产负债表规模，而是作为表外业务加以处理。
不同点：信用违约互换承担信用风险，总收益互换双方承担信用风险、市场风险。
（3）信用联系票据
信用违约互换的证券化形式
（4）信用价差期权
信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，其计算公式为：
信用价差=贷款或证券收益率－相应的无风险收益率
于商业银行而言，信用衍生产品可以在以下方面发挥一定的作用：
（1）分散商业银行过度集中的信用风险。
（2）提供化解不良贷款的新思路。
（3）防止信贷萎缩，增强资本的流动性。
（4）有助于缓解中小企业融资难问题。
（5）使银行得以摆脱在贷款定价上的困境。
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