截至昨日，已有40家券商在中国货币网上公布了半年报。随着券商半年报的不断出炉，记者发现，券商委托理财亏损与不良资产问题开始公开暴露出来。而迫使券商揭开这一“遮羞布”的则是今年1月1日开始实行的《金融企业会计制度》。

　　券商委托理财亏损与不良资产问题公开暴露成为券商半年报中一个非常明显的现象。列为巨亏榜首的申银万国就是一个典型例子。申银万国2004年上半年亏损2.51亿元，其巨亏的关键原因在于：受托投资管理业务亏损2.65亿元；资产减值损失计提1.75亿元。根据某券商的内部报告，我国券商资产管理业务市场的规模大约为2000亿。业内人士测算，2000亿规模的亏损大致在300亿，券商的不良资产率也在40%-50%左右。随着问题券商半年报的不断亮相，这些以前账面上看不见的损失将陆续“见光”。

　　原来券商实行的《证券公司会计制度》使投资者很难在其财务报告上看到这些问题的披露，因为证券公司可以选择不披露或少披露这部分损失。今年1月1日财政部出台的《金融企业会计制度》有效的规避了旧制度的弊端。新制度规定，不管市场情况如何，券商必须按股票市价与成本孰低原则来计提减值准备，此举有效避免了券商利用会计规则掩盖潜亏的现状。

　　业内人士称，从规范我国证券市场发展，促进券商规范运作，提高其抗风险能力来看，新的会计制度起到了一定作用。但从短期来看，新会计制度可能会让部分券商感到“周身不适”。证券业人士表示，委托理财的大幅亏损与不良资产的减值损失极大拖累了证券公司的业绩，成为亏损的一大诱因，但从财务报表中把原本掩盖的问题客观反映出来，卸包袱，有利于证券公司长远的发展。