如果纠正福利费和所得税不合理的会计处理，G双环2003年与2004年将连续两年亏损。未来油改煤项目节约2亿元成本的利好能否让公司摆脱亏损边缘？

　　近期，随着油改煤项目的试车成功，G双环（000707）“年生产成本下降2亿元”开始广被流传。其实，企业的持续健康发展不会仅仅取决于某个项目或某项技术。而G双环这些年游走在连续亏损边缘，靠的是不那么“光彩”的会计游戏。

　　自2003年开始，G双环净利润便降至亏损的边缘，2003至2005年3年的净利润分别为179万元、583万元与648万元。也正是在这3年间，G双环“应付福利费”与“应交所得税”红字余额持续增加，反映有大量支出未体现在当期费用中。

　　至2005年末，G双环应付福利费借方余额高达1502万元，应交所得税借方余额为2004万元。如果把这些不合理的会计处理纠正过来，G双环2003年与2004年将连续两年亏损，按照交易所的规定将被“＊ST”处理。

　　“透支”福利

　　数据显示， G双环2001-2005年一直出现应付福利费借方余额（红字）的情况，而通常情况这种负债科目只会发生在贷方。这显示，公司在该项目虽然出现透支，却未计入当期的费用支出，只是挂在账上。2002年度，G双环“应付福利费”借方余额增加160万元，但自2003年以后的3年间，其赤字增加额突然提高，分别为373万元、394万元与330万元。结合这三年利润情况发现，G双环“应付福利费”透支情况与其净利润有着同步变化的趋势。如果将这些增加的应付福利费红字计入当期费用，则G双环2003年度出现亏损194万元，2004年与2005年的净利润分别减少68%与51%。

　　据WIND资讯统计，在深沪两地上市公司中，“应付福利费红字”累计超过千万元的只有两家，一是G双环，二是G海信（600060）。2005年末，G双环“应付福利费红字”累计高达1502万元，仅次于G海信（2052万元）。换句话说，G双环有1502万元的期间费用通过“应付福利费”项目挂账而游离于历年利润表之外。

　　《企业会计制度》规定，企业应当根据国家规定，计算提取应付福利费，计入成本、费用。问题的关键在于，如果支付的福利费超过了所提取金额时，该如何处理，是否允许“应付福利费红字”，即借方余额。

　　尽管《企业会计制度》在这方面没有具体的规定，但从“应付福利费”的名称与将其作为一项负债来看，已隐含了量入为出与限额使用的原则。

　　职工福利费主要用于职工的医药费（包括企业参加职工医疗保险交纳的医疗保险费）、医护人员的工资、医务经费。从实质上看，这些开支都应该属于本期费用，不具有跨期摊销的性质，所以，提取的应付福利费不足支付时，应该将其计入当期费用中。

　　G双环大量福利费开支通过“应付福利费红字”游离于当期费用之外，毫无政策依据。同时，这样的处理也不符合会计上的实质重于形式原则，以及配比与谨慎性原则。公司这么做的原因恐怕只能源于保持公司业绩不致亏损的目的。

　　所得税挂账

　　其实，企业通过“应付福利费红字”调节利润的行为早已有之。在上交所2003年年度报告工作备忘录第一号—2003年年报事后审核中的关注事项中，曾提到：“关注应付福利费、应交税金等项目是否存在不正常的红字余额”。

　　而对于G双环，不仅仅是应付福利费存在“不正常的红字余额”，其近5年来的应交税金也是如此。企业应交税金出现借方余额比较常见，如其中的应交增值税，即企业本期进项税额大于销项税额，则会出现期末的应交税金借方余额。但对于应交所得税，如果出现负数，一般是由于所得税按季预缴与年终汇算清缴的差异造成，金额不会很大；同时，一般不会出现累计红字余额逐年增加的情况。

　　但是，G双环的所得税近年来却一直是实际缴纳额大于计入利润表的数额，两者差异通过应交所得税项目挂账。2002年末，G双环应交所得税首次出现红字为-74万元，当年所得税费用（计入利润表的所得税扣除额）为250万元；2003年末，应交所得税红字余额猛增为1017万元，而当期所得税费用竟是零；2004年末应交所得税余额为-1858万元，比年初增加-841万元，但其当年所得税费用仅为363万元。可见，G双环2003年与2004年实际缴纳的企业所得税远远多于计入所得税费用的金额；同时，从应交所得税红字余额逐年递增的情况看，具有累积的特点，并非是按季预缴与年终汇算清缴的差异造成的。

　　G双环的所得税会计政策一直是采用应付税款法。在应付税款法下，企业不确认时间性差异对所得税的影响金额，按照当期计算的应交所得税确认为当期所得税费用，这样，当期所得税费用等于当期应交的所得税。可见，G双环2003年与2004年实缴所得税远远多于所得税费用的情况与其应付税款法的会计政策不符。

　　G双环应交所得税出现巨额红字始于2003年，也正是从这一年开始，公司业绩大幅下降至微利状态。如果将2003年末与2004年末应交所得税红字余额增加数计入当期所得税费用中，即使不考虑前面述及的福利费赤字的影响，G双环也已经出现“二连亏”，亏损金额分别为764万元与258万元。

　　对于应交税金的红字问题，G双环在年报中解释说：“应交税金为负数主要系以前年度多交所致。”实际上承认了，公司实际缴纳的所得税多于计入费用的所得税。G双环公司董秘在询问财务部相关人员之后，答复我们说，应交所得税红字余额是由于多缴所得税所至；同时也透露出些许无奈，当地政府要多交税，公司也没有办法。

　　我们很难理解地方政府要求G双环多交所得税的原因，但是，这些多交的所得税应当按照企业所得税的会计处理原则，计入当期所得税费用，而不是挂账。

　　会计政策不谨慎

　　除了上述应付福利费与应交所得税红字的旧账，G双环的一些会计操作也对目前公司的报表有很大的影响。其中，会计政策处理不谨慎的情况，有高估盈利的嫌疑。表现有二，一是坏账准备的计提；二是存货发出。

　　G双环的坏账准备核算方法采用备抵法，坏账准备按期末应收款项账龄百分比计提。通过G双环与业务类似的G唐三友（600409）和G云维（600725）进行对比，我们发现，G双环对于账龄在1年以内（1％）、1-2年（3％）与2-3年（5％）的应收款坏账准备计提比例均大大均低于G唐三友和G云维。

　　2005年末，G双环应收账款余额1.15亿元，其中2-3年应收账款6087万元，超过应收账款年末余额的一半，比期初增加4873万元；而坏账准备为843万元，仅占年末应收账款余额的7%.从G双环应收账款的质量看，这个比例偏低。

　　2004年末，G双环应收账款中1-2年期为6613万元，随着时间的推移，这其中的大部分在2005年末已成为2-3年账龄的应收款。可见，这部分应收账款的回收情况不好。如果G双环2006年度应收账款回收工作仍未有起色，那么，假设6087万元的2-3年期应收账款中有5000万元在2006年末账龄将达到3年以上，按目前会计政策，坏账准备计提将高达1250万元。

　　G双环会计政策的不谨慎不仅仅体现在坏账准备计提上。2002 年，公司产品价格降低，而油、煤、电涨价，产品成本增加。当年，G双环将存货发出的会计政策由原来的后进先出法变更为先进先出法计价。在新的存货会计政策下，由于燃料上涨所导致的产品成本增加将留存在期末存货中，结果是减少本期成本，增加本期利润。

　　投资之惑

　　G双环属化工行业，主要产品为联碱产品，近年大量投资其他产业。G双环主要控股公司及参股公司有5家，从产业分布来看，投资领域遍及房地产、医疗设备技术开发、微电机、软件、水泥、贸易等等。

　　数据显示，2005年度，5家公司中除双环灵顿净利润247万元（为注册资本的2.47%）和葛洲坝水泥净利润21万元（为注册资本的3.5%），其余三家公司都发生了亏损，亏损合计达1439万元。

　　同时，上述G双环的投资中也存在着减值的风险。但是，截至2005年末，G双环尚未提取长期股权投资减值准备。

　　除了实业投资，近年来，G双环进行了巨额委托理财投资。但随着相关券商出现问题，面临资金无法收回的风险。据年报载，因德恒证券未能按期支付委托理财本金3000万元，G双环向孝感市中级人民法院提请诉讼并已得到判决，目前强制执行仍在执行中，2005年末已全额计提跌价准备；因海通证券武汉分公司未能按期支付委托理财本金3000万元及其收益，G双环向法院起诉，后拟协商解决而中止诉讼，2005年末已按50%计提跌价准备1500万元。

　　除了上述不算成功的投资，G双环持股51%的湖北双环科技发展有限公司（下称“双环科技”）却一度给公司带来巨大的投资收益。双环科技主要经营投资、开发、房地产等，自2004年才合并入G双环会计报表。在未合并入G双环报表的2003年，双环科技净利润高达2233万元，而其在2001年与2002年度净利润分别只有105万元与66万元，在合并报表之后的2004年与2005年又发生较大金额的亏损，分别亏损258万元与799万元。如果没有双环科技2003年度的巨额利润，即便上述福利费与所得税不合理地挂账待摊，G双环也将出现巨额亏损。

　　否极泰来？

　　伴随着长期股权投资收益不佳与委托理财遭受巨额损失，G双环近年来在主业方面的投资也是效益低下、进展缓慢。G双环在2001年度曾实施配股，募集资金3.3亿元，投资于合成氨及联碱系统节能改造等五个项目；事隔将近五年之后，2005年末，这些工程均未完工，未产生经济效益。

　　尽管G双环表面业绩尚“维持”在微利水平，但其偿债能力却逐步减弱。从2003年度以来，公司流动比率与速动比率都在大幅度降低， 2006年一季度末，G双环流动比率与速动比率为1.09与0.85；并且在流动负债中，短期借款、应付账款与一年内到期的长期负债合计已高达5.43亿元，占负债总额的68%.或许是否极泰来，2006年5月底，G双环投资7亿多元的油改煤项目试车成功。公司介绍说，该项目采用粉煤直接气化技术，用价格相对便宜的煤替代高价重油，具有经济、高效、环保的特点；公司合成氨油改煤项目的开车成功及投产，将会大大降低公司原材料成本；经测算，保持目前油煤差价和在油改煤装置运行正常的情况下，公司合成氨油改煤项目投产后，年生产成本将下降2亿元以上。

　　这确实是振奋人心的利好消息，难怪一些媒体认为G双环“油改煤决定命运”。然而，考虑到成本费用的减税作用，这“2亿元”对利润的贡献实际只有1.34亿元（2亿元×<1-33%＞） .同时，尚存在停止利息资本化后的每年新增利息费用、油改煤项目所需配套流动资金及其成本、每年新增折旧费用、旧有相关设备是否要淘汰或更新换代及其相应的成本费用等等诸多负面的因素。

　　其实，企业的持续健康发展不会仅仅取决于某个项目或某项技术。这也是我们在一些研究机构看好G双环公司的时候，仔细分析公司诸多财务和经营问题的原因。如果G双环的管理层在反思过去所走之路的基础上，以油改煤试车成功为契机，抓好主业，逐渐使G双环远离亏损“边缘”，倒是投资者之幸。

　　然而，油改煤项目试车成功后仅一个月，即2006年6月20日，G双环发布关于股东增加2005年年度股东大会临时提案的公告，其中提到“随着双环科技生产经营的不断发展，股份公司的产品及服务项目不断增加。为适应这一变化，提请湖北双环科技股份有限公司股东大会授权公司董事会，根据生产经营需要增加营业范围，并及时办理相关工商变更登记手续。”难道G双环在不成功的多元化道路上还要越走越远。