�۹��о����Ͻ��ҵ ���½���˰Ӱ����΢

������˾���½�����Դ˰�����ߣ����Թ�˾ӯ��Ӱ����΢���ƽ��۸����΢���ǾͿɵ�����Դ˰�����ǡ���߻ƽ�ÿ������ۼ�Ԥ��15Ԫ�����ӯ��Ԥ��Լ10%.�ƽ𼰹ɼ۵ĵ���ΪͶ����Դ���ṩ�˻��ᡣ

������˾���½�����Դ˰�����ߡ���˾���������ڹ���˰���ֵ����ҽ����Դ˰��֪ͨ�����������������Ͻ�ɽ�������������Դ˰��������1��,�ֱ���ÿ�ֿ�ʯ1.3Ԫ���������3.0Ԫ,����0.9Ԫ����2.0Ԫ���������ݽ��ʯƷλ������Դ˰������������Ʒλ�󼰷�ʯ���á�����Ϊ�ҽ���ɳ��󣬹���˰���ֵܾ��������Դ˰���ǶԸ��ȼ��ҽ�����Դ˰�ʾ����ϵ�������˾�����Ͻ�ɽ�������������õ���Դ˰�ʷֱ�Ϊ����͵����ȼ�����Դ˰���ݿ�ɽ�����ȼ���ÿ��������ʯ�����ա����⣬�Խ����������ã�����������Դ˰���Զѽ�����Ʒλ����0.5��/�ֵķ�ʯ���Ƿ������ɸ�ʡ������ȷ����

������Դ˰��߶Կ����ë����Ӱ����΢����˾�Ľ������Ʒλ�ͣ����ҶԽ���������ʸߣ���Ϊ������Ʒλ�󼰶Է�ʯ�������ã����ǹ�˾����ҵ�м������Ƶ����֡��������Ʒλ�ͼ��Է�ʯ�������ã����¹�˾����Դ˰ռӪҵ��ı������͡���05��Ϊ������˾����ƽ�15.27�֣���λ�ۼ�119.3Ԫ/�ˣ�����ƽ�Ӫҵ��18.22��Ԫ����˾�ƽ���Դ˰�ܶ�Լ2ǧ��ռӪҵ��ı����Գ���1%������ڹ�˾����ƽ�66%��ë���ʣ���Դ˰�Կ����ë���ʵ�Ӱ����΢��

�����˴ε�����Դ˰�Թ�˾ӯ��Ӱ����΢���Թ�˾05��Ľ����Դ˰Ϊ�����������޼����������һ��Ķ�����Դ˰Ϊ2,730��Ԫ����06�����2/3�꣬07����ȫ��������������ǶԹ�˾06��07��ӯ���ı���Ԥ�⣨����06��07�������ƽ��ʵ�ּ�Ϊ145��150Ԫ/�ˣ����������������06��07���Ԥ��ë��28.6��32.9��Ԫ��������Դ˰����ë����1%���Թ�˾ӯ��Ӱ��dz���΢��

�����ƽ�۸����ǿɵ�����Դ˰�����ǡ���˾����Ҫ���뼰������ԴΪ�ƽ𣬻ƽ�۸�ı仯�Թ�˾��ӯ���������������ء���˾�Ļƽ���Ҫ���Ϻ��ƽ��������ۣ����ڻƽ�۸�Ŀǰ������������Ϊ165Ԫ���ң���ȥ�깫˾�ƽ�����ʵ�ֵ�ƽ����Ϊ119.3Ԫ����˾����ƻ�����ƽ�20�֣��ƽ�����ۼ�ÿ�����1Ԫ������������������2ǧ��������յĻƽ���Դ˰�൱����ˣ�����Ԥ����δ���ٴ������Դ˰��һ��������Ӧ��Ʒ�۸��һ�����ǵ�ǰ���½��У���������Դ˰ռ��Ʒ�۸����ǵĶ�������ĺ�С���֡�����֮ǰ������Ĺ۵㣬��Դ˰�Ĵ�������Dz�������Դ�ĸ�Ч���ã��ر��ǶԵ�Ʒζ����ԣ������Դ˰�Թ�˾ӯ��Ӱ�첻��

������߻ƽ�����ۼ�Ԥ�⣬���ӯ��Ԥ�⡣���ǿ��ûƽ����Դ�ij����������ƣ������������ڻƽ�۸���ÿ��135-185Ԫ֮�䲨�����ּ�Ϊ��������������165Ԫ���ң�����ԭԤ����������Ϊ145Ԫ���Եñ��ء����06��07��08��ÿ�˻ƽ������15Ԫ��160��165��165Ԫ����Ϊ����Ԥ�⣬EPS�ֱ������0.141��0.155��0.168Ԫ�����10%���ҡ�

����Ͷ�����������������롱��Ŀ���4.7��Ԫ�����ǿ�����Դ�۸�ij����������ƣ�������Դ����Դ�ɵĵ�����Ϊ�ٴ�Ͷ����Դ���ṩ�˻��ᡣ���dz��ڿ��ù�˾,��Ϊ��˾���й�����Դ��ҵ��ҵ������з�չ�����������ɱ����ƺ�����ӯ��ˮƽ��ǿ�����ڹɼ۵ij������������ǽ�Ͷ�������ɡ��ռ�������Ϊ�����롱��Ŀ�����ԭ3.65��Ԫ���������4.7��Ԫ��������ƽ��ۼ�Ԥ����DCF��ֵ�൱���൱��06��07��08���PER�ֱ�Ϊ34.7��31.5��29.0����

End12/31    Turnover     Net Proflt     EPS      EPS    PER     DPS     Yield     ROE            ��Rmb m��      ��Rmb m��    ��Rmb��    ����%��    ��X��    ��Rmb��    ��%��       ��%��

2004A      1,508          418      0.040     ��3.0��   105.4   0.050     1.2      23.0 2005A      3,036          704      0.067     68.5    62.5   0.080     1.9      32.7 2006F      7,709         1,481      0.141    110.5   29.7    0.070     1.7      51.1 2007F      8,612         1,631      0.155    10.1    27.0    0.078     1.9      42.1 2008F      9,310         1,769      0.168     8.5    24.9    0.084     2.0      36.9

�ѷ��йɱ�Shares Outstanding ��m�� 10,513.0     06��ÿ������ֵNBV per share ��HK$��     0.31 ����ֵ��HK$ m��                   42,315.0    06��ɼ�/����ֵP/B ��x��                  12.8 ��ɶ��˺�Ͷ��                    30.0%    06�꾻��ծ���ɶ��ʽ�06 Net gearing ��%�����ֽ� ��ͨ����Free Float ��%��               30.5    06��ÿ�ɹ�ֵ06 NAV per share ��HK$��      4.7