减持仍在继续
面对2008年A股市场的暴跌，大小非曾一度被认为是元凶，并遭到投资者的口诛笔伐。去年年末至09年年初，股指从1664点震荡回升，上市公司增持和回购的举措增多之后，市场对大小非的怨言也有所减少。但近期随着政府出台一系列经济刺激计划，市场题材股的机会开始增多，股指也受到鼓舞。大小非减持的迹象开始增多，尤其是上市公司高管减持。
有市场人士表示，随着利好政策的出台，一些个股股价表现较好，上市公司高管减持的时机也已经到来，而一些高管甚至会拉高股价，只为获得好的价位减持。
数据显示，2008年12月26日有4.03亿股解禁的金风科技，解禁当日二级市场上换手率达到21.7%，随后7次出现在深市大宗交易信息上，但金风科技的股价暴涨超过30%。2008年12月29日海通证券20.69亿股解禁也是如此，沪市大宗交易信息显示，在12月31日、2009年1月6日、1月7日海通证券多次被买卖。但海通证券股价却连续上涨，一举冲上10元。
“资本都是逐利的，有哪个高管不愿意在股价高涨的时候减持呢？至于高管拉高股价以便减持的事情不能说没有，只是难以界定。”一位资深分析师向记者透露。
而此次财政部出台的征税政策，对于高管减持的限制效果，业界也是众说纷纭。
“在一定程度上能够限制高管减持，主要还是看高管的获利空间。”宏源证券策略分析师王智勇在接受记者采访时表示。他认为，今年不会再大规模减持。有两方面的原因，一方面是流动性开始放松，企业取得资金的渠道很大，无谓的减持不明智。另外一方面，上市公司业绩有一定支撑力，总体上压力小很多，但是不排除部分个股和部分板块的集中减持。
而民族证券资深分析师刘佳章对高管征税政策态度比较淡然。他认为，高管减持的利益实在是太大了，与赋税相比，在一个合适的价位减持更为关键。“因为高管减持其实涉及到两个层面，一是对公司未来的认识，另一是个人的财富收益如何。而这两点都与宏观经济紧密挂钩，因此，经济不平稳复苏，相信这种减持的做法仍不少见。”
短期冲击小 长期压制大
2009年和2010年是限售股解禁规模最大的两个月份，尤其是2009年，其解禁股份股本为6876.12亿股，解禁市值达到31920.27亿元。市场对于如此大规模的减持感到非常担忧。2009年大小非减持是否将超越2008年减持给A股带来的影响？
“2009年，减持不是股市流行词汇。”王智勇乐观地对记者说。而刘佳章则表示，从现有的减持情况来看，减持的频率与额度与市场的走势更为直接相关，即反弹周期减持多，下跌周期减持少。未来市场趋势还很难判断。因此，减持的情况还很难说。
国信证券金融工程首席分析师葛新元指出，从数量上看，今明两年的解禁数量非常大，但从股本构成看，占比较大的为大非，这部分大非短期套现的可能性较小。只是随着限售股逐渐解禁，市场流通市值逐渐增大，市场供求关系将发生很大变化，短期对市场冲击可能趋小，但中长期将明显压制市场的持续表现。
