五年前欧洲央行和日本央行纷纷升息，但之后经济出现问题，两国央行又纷纷下修利率。现在两国央行升息传闻再起，历史是否会重演呢？

　　美国前债券经济学家Nouriel Roubini称，“欧洲和日本央行过快升息并不是什么好事”。他还说，欧洲的经济增长还很不是很强劲，而日本央行过早升息则可能引起新一轮通胀。NourielRoubini目前在纽约任职Roubini Economics的全球经济学家同时还在纽约大学的Stern学院任教。

　　因欧洲能源价格高企以及日本经济的高速增长，两个央行都分别表示将很快升息来应对通胀压力。欧洲央行行长特里谢于11月3日指出，他“做好了随时升息的准备”来延缓通胀的持续加速。日本央行也于10月31日表示，06年升息的可能性正在增加。

　　日本央行行长福井俊彦昨日在瑞士告诉记者，日本的利率政策“不会有突然的变化”。即使如此，高盛的首席经济学家Jim ONeill在伦敦说，“主要国家的央行都给出了明确的暗示：利率不能停在目前的这些水平”。

　　包括德国商业银行的经济学家David Tavadian以及High Frequency Economics的首席经济学家 CarlWeinberg在内的分析师都认为，央行所惧怕的通胀压力已经减小，升息是不必要的。

　　Tavadian说，“如果两个央行再次升息，他们就又将会再次制定错误的货币政策。通胀的恐慌已经结束，升息正好会给全球原本乏力的经济带来巨大的打击。

　　2000年的8月，日本经济从2年的紧缩中恢复过来、经济增长率达到2.4%，日本央行随之进行了10年来首次的升息举措，从零升至0.25%。而结果是：2001年经济又重新回到疲软状态，央行在7个月后又重新增加货币供应量、将利率回调至零来应对该种情况。

　　与此同时，尽管数据显示出口增长减缓，欧洲央行于2000年连续六次升息至4.75%。结果到了2001年第二季度，由于经济增长几乎陷入停滞，欧洲央行不得不重新降低利率。