财务管理是企业经营管理活动内容之一，是企业生存和发展的基础。对现代企业来说，只重视产品经营和资本运营只能保证企业的一时繁荣，而要想长期立于不败之地，就必须重视财务管理。在我国，大多数上市公司是由国有企业或企业化机构改制而来。尽管实现上市，但是原有计划经济的影响很难短时间消除，表现在公司经营上，过分重视产品经营，而忽视财务管理。近几年，因财务管理不良导致利润下滑，甚至出现严重亏损的上市公司屡见不鲜。

　　通过对国内上市公司财务管理的实际情况的研究和国外成熟资本市场上市公司财务管理工作的了解，我们将国内上市公司财务管理中存在的主要问题和相关对策罗列如下，希望能对参与这方面工作的人员有所帮助。

　　一、 目前我国上市公司财务管理中普遍存在的问题

　　1、 投资企业的财务管理

　　目前，由于缺乏相关的管理经验和未对此项工作给予足够的重视，我国上市公司在对其投资企业（包括控股子公司，联营企业和参股企业）的财务管理上存在明显的弱点，主要体现在：

　　（1） 财务信息传递不及时

　　（2） 财务信息质量不高

　　（3） 财务信息与集团的要求不一致

　　需要特别指出的是，如何对通过收购兼并等资产重组方式新并入的企业实施财务重组，以尽快实现与母公司的财务管理的要求一致，以实现财务信息的顺畅，是我国上市公司财务管理中容易忽视的问题。

　　2、 公司经营情况的掌握和部门绩效的考核

　　我国上市公司管理层一般通过对投资企业报送的资料和各部门的汇报进行分析来了解投资企业的经营情况和各部门的绩效，进而掌握整个上市集团的经营情况。在实际操作中，由于其间可能会为充分利用税收等优惠政策或其他目的而对法定报表进行部分的利润调节，投资企业的法定报表的利用价值不高；而对部门绩效考核缺乏与财务报表联系的量化依据。因而上市公司存在对其投资企业和整个集团的的实际经营情况掌握不够和对部门绩效考核依据不足的问题。

　　3、预算编制、成本管理和费用控制工作

　　目前，国内的企业，包括上市公司，对预算的编制重视度明显不足。同时在国内相对幼嫩的经济条件下，经济发展的规律性不强，导致预算的编制和实施工作难度也加大。这就不仅要求预算的编制者提高素质，而且公司管理层须思路灵活，应变得法，在实施预算中高瞻远瞩。

　　成本管理和费用控制工作是与预算编制紧密联系的。然而，国内企业的普遍做法是，重对过去的数据分析而轻对成本费用的实时监控，导致在此做了大量事后无效工作，浪费了人力、物力和财力。

　　4、现金管理

　　现金是企业的生命，是衡量企业偿债能力的重要指标。如经营活动不能产生通畅的现金流将会严重影响企业的进一步发展，甚至会导致债务危机，特别是在目前投资和消费疲软，企业相互之间款项拖欠严重的今天。但是企业长期持有大量现金将会增加巨大的机会成本，不能给股东带来丰厚的投资回报。

　　目前，国内上市公司对现金管理的价值认识普遍不足，特别是一些新上市公司或本身经营活动现金流较为丰富的公司。这些上市公司在如何利用投资项目资金的短期间歇，提高公司获利能力方面，同时增强短期投资的安全性等方面，存在较大问题。

　　5、应收款项管理

　　应收款项管理涉及到公司销售政策的制定，帐目的日常管理（如编制帐龄分析表、定期核对等）及回收措施的使用等。与现金相比，应收款项占用企业的资金，不能带来任何实际效益，并可能存在回收上的问题。对大额的应收款项如不加强管理，出现呆、坏帐，会影响企业资产的流动性，严重的甚至会危及企业的生存。较为典型的是近两年日本银行界的呆、坏帐问题导致大量金融机构破产，进而引发东南亚金融危机。

　　6、债务比例管理

　　债务比例管理是国内企业较为忽视的一个问题，主要原因是我国刚从计划经济向市场经济转轨不久，在债务的使用上明显带有计划经济的烙印：如重融资轻偿债，“债多了不愁”的想法严重等。

　　债务比例管理在不同的经济周期、不同的行业、同一企业的不同发展阶段都有不同的具体做法。

　　7、利润分配政策的制定

　　利润分配政策包括广义和狭义两种。上市公司广义的利润分配政策有以下几种：派发现金股利、送股、盈余公积金、资本公积金转增股本（国外一般没有此项，但有股本拆细）。狭义的利润分配政策不包括资本公积金转增股本。

　　在我国，多数上市公司在利润分配政策的制定上没有长远规划，短期行为严重，并有很大的随意性。如何制定适合本公司的利润分配政策，并在公司的不同发展阶段适当调整，对树立公司在资本市场上的形象至关重要。

　　二、对上市公司财务管理中普遍存在问题的对策

　　1、设计集团内投资企业报告格式

　　通过对部分跨国公司的财务报表管理体制的了解，我们发现，大部分跨国公司都设计了统一的集团内投资企业内部报告格式。该报告包括投资企业负责人和财务负责人对报告期间经营情况的概述、对外财务报表和内部财务报表及各科目明细、集团内部往来的余额和核对情况等等。报告采用电子表格的形式，由投资企业的财务部门按月填写。即使距离很远，通过国际互联网也能很快发到集团。集团负责合并的人员只需将各企业的报表用电脑自动链接，并利用相关资料进行合并调整，即可迅速完成合并财务报表的编制工作。

　　国外跨国公司以上做法对我国上市公司有值得借鉴之处。及时、迅速、准确了解下属子公司、分公司财务数据，有利于掌握公司的整体经营状况、优化集团内的资源配置、避免可能出现的经营风险。同时，及时取得并披露投资公司的经营情况和财务数据，是上市公司信息披露的主要责任之一。

　　2、 编制内部财务报表和制定相关的会计政策

　　跨国公司的财务报表一般包括对外和对内两种。对外报表是向社会公众公开的法定报表，其所依据的会计政策是按照国家有关的会计制度、会计准则或会计惯例等编制；对内报表则是公司管理层为更好地反映公司实际情况而编制的，其所依据的会计政策由公司按具体情况自行设计。这种会计政策应有利于公司管理层对公司实际经营情况的了解和对不同部门进行业绩考核，提高各部门的工作绩效，如较为严格地进行应收帐款的坏帐准备、存货变现损失准备的计算；按业务类型编制分部门报告等。

　　对内财务报表是集团总部了解本集团实际情况的重要工具。为了与对外财务报表保持联系，编制时因依据对外财务报表。其相关会计政策的规定亦应注意多种事项，如前后期一致等。

　　3、 加强预算编制、成本管理和费用控制工作

　　在国外成熟的市场经济条件下，企业十分重视建立于销售基础上的预算的编制工作。在预算的实施过程中，优秀的企业能随着市场形势的变化及时调整预算（如实行滚动预算等），采取多种应对策略，以最大程度地适应市场，实现利润的最大化。国外公司在预算编制和实施上的实际做法对我国上市公司有很多借鉴意义。

　　成本管理和费用控制对企业的发展是双刃剑。不严格控制成本费用支出，会影响企业的效益；而过多地强调控制成本费用，又可能使业务部门丧失工作的积极性，导致产品市场占有率下降，企业竞争力减弱。高效的成本管理和费用控制能促进企业的高速良性发展。在总的预算框架下，对各项成本和费用应进一步细化，增强对费用变动的跟踪和控制工作。

　　4、 加强现金管理

　　通过编制现金预算，可以及时了解企业未来一定时间内现金的预计流动情况。利用资金使用间歇时的闲置资金进行期限较短的投资可产生良好的回报。但是，在具体实施过程中，将面临回收风险。因此需要管理层进行收益和风险的平衡、预测。在利用充裕的资金进行资本运作，实现科研成果迅速转化为生产力，和实施现金管理，编制现金预算并严格执行，以及进行短期风险投资等方面，国内上市公司的探索经验之路还很长。

　　5、加强应收款项管理

　　在对应收款项的核算和管理上，国外公司的做法很有借鉴意义：她们将对应收款项的管理与客户的管理和员工业绩的考核紧密相连。对每一笔大额款项都严密监督，特别是对其中的预期款项设定专人负责催收并按照惯例对可能的损失计提严格的坏帐准备。对应收款项的管理，特别是欠款的催收，各上市公司应给予充分的重视，具体做法可借鉴国外公司的先进做法。

　　在欠款的催收方式上，可尝试一些新的思路：如为鼓励客户提前或尽早还款，提供现金折扣；为提高收款人员的工作积极性，对其工资奖金水平实行与回款挂钩的政策等。

　　6、 债务比例管理

　　充分利用债务杠杆的作用，对企业实现跳跃式发展至关重要，对于平均利润率大大高于利率水平的高科技行业更是这样。

　　在不影响商业信用的情况下，增加对供应商帐款的占用额度，是非常有效的零成本融资方式。在银行融资方面，利用目前利率水平较低的市场状况，逐步扩大银行融资比例，赌对实现主业的迅速扩张大有帮助。当然，利用债务杠杆也有一个度的问题。因为扩张过快导致债务危机的上市和非上市公司都数不胜数。在利用债务杠杆的同时，保证足够的安全，是一个值得研究的课题。

　　7、 利润分配政策的制定

　　从国外上市公司来看，在不同的发展阶段，会采取不同的股利政策。如在初创期，一般不分配股利；在成长期，多采用送红股或股本拆细；而在成熟期，则多实行送红股和现金股利相结合的方式；在衰退期，一般只派送现金。当然，企业发展是一个循序渐进的过程，所以，上述利润分配政策也会循环进行。

　　制定适合本公司的利润分配政策，并在发展的不同阶段进行适当的调整，对树立上市公司在证券市场中的良好形象大有益处。同时在采用利润分配政策时，应考虑与债务杠杆结合使用。