一、外资在中国加入WTO和全世界大购并浪潮的双重影响下，将与中国的上市公司形成一轮新的购并（重组）浪潮

　　加入WTO后，外资必然抢滩中国市场，直接投资将成为重要的方式之一。虽然短期内外资还不能直接介入证券二级市场，但它们可以通过购买非流通股权并购上市公司。国有股和法人股不能流通所导致的股权价格低估让境外投资者看到了通过收购非流通股权达到控制上市企业的低成本性和巨大的商业价值。以往外资公司与我国上市公司的合作比较少，今后我国法律透明度和企业经营透明度将增大，有利于外资购并的制度环境会日趋完善，外资与我国上市公司合作或购并我国上市公司的案例会逐渐增多。外资借助国内的一家企业，就相当于在中国找到了一个支点，其影响不单单在于促使该企业发生巨大变化，更在于会对外资所参与的行业产生很大影响，所以，我们关注外资对上市公司影响的视野应宽一些。与外资参与我国上市公司重组相对应的是，我国国内企业也会通过重组力争做大做强。可以肯定，在外资的冲击下，国内企业参与国内上市公司重组更将会风起云涌，一场大的借助加入WTO进行资产结构优化调整的重组序幕正在拉开。

　　二、上市公司是外资购并的重要载体

　　外资之所以选择在中国入世前后这段时间实施其购并计划，一是跨国公司纷纷看好入世后的中国市场。中国的大市场，无疑是跨国公司垂涎的目标；二是借国内上市公司或其母公司确立自己的产业地位。在国内众多的企业中，上市公司一般来说在其所属行业拥有举足轻重的地位。而且相当一部分上市公司已成为跨国公司在中国市场上强有力的竞争对手。因此，寻求具有一定品牌优势和规模优势的上市公司或其母公司作为合作对象，不仅可以化解与对手的竞争，还可以扩大自己的市场份额，在一定程度上实现与国内企业的双赢。

　　三、外资购并热点在中国证券市场上具有较强的可持续性

　　由于中国加入WTO后，对于重组双方而言并不是一两天的事情，重组是几年甚至几十年的跨度，作为外资而言，从单一的、少量资金的介入到复杂的、大量资金的投入可以说明外资购并题材将对于中国证券市场产生相当长时间的影响，永无止境的题材将给中国证券市场带来巨大的潜力和无穷的魅力。

　　四、外资购并中国上市公司的类型

　　1、国际品牌型。一些在世界上具有相当知名度的国际跨国公司，如汽车行业的宝马、福特、大众、通用和通信行业的摩托罗拉、爱立信、阿尔卡特。以及一些如韩国三星、英特尔、IBM、印尼韩氏集团均加入到开发中国市场中来。这些大型国际公司本身就具有世界知名的品牌，对于中国这个全世界仅剩的“处女地”，当然不会轻易放过，而从目前来看，要想在中国重新建设基地，成本过大，投资时间过长，因此，通过收购、参股中国的上市公司、通过中国上市公司的现成网络可以达到把自己的产品迅速销售到中国市场的每一个角落。

　　2、行业垄断型。从目前跨国公司进入中国资本市场的行业来看，主要集中在汽车和通信两大行业中，汽车行业利润相对较高，而且中国目前的汽车行业相对世界而言，质量和价格都无法抗衡，最为重要的是，规模效应没有体现，导致了生产成本过高，加上配套设施的不完善，使得国际汽车行业的巨头，纷纷瞄准了中国汽车市场这块“肥肉”。通信行业最大的问题在于运营商的利润过高，造成了电信行业的价格居高不下，跨国公司早在几年前就已经进入了中国的通信生产领域，而将来必将在运营这个环节上对中国市场形成一轮新的冲击波。

　　3、销售网络型。一些国外的大型销售商通过参股中国的上市公司所获得的优势是：获得了在本国或在世界其他地区销售该产品的总代理权，由于中国纺织行业中部分产品的人力成本相对较低，有较大的竞争优势，通过总代理可以使得外国销售商获得垄断的销售利润，如日本松岗株式会社是茉织华在日本、韩国等国的总销售代理，通过以低廉的价格来获得巨额的利润，这也是外资参股中国一些劳动密集型产业的用意。

　　五、外资购并是证券市场上新的重组概念

　　与传统的财务性购并不同，此轮外资掀起的购并潮是着眼于企业发展战略的产业水平的战略性购并。一批具有知名民族品牌、规模和竞争能力较强的绩优上市公司，或拥有绩优上市公司的集团公司将成为跨国公司并购的对象。跨国巨头可以借助资本市场实现快速发展，而我国上市公司原来国有企业和国有股“一统天下”的股权结构也将会被打破，以大产业、大整合为主要特征的“外资购并”将给证券市场带来新的活力。

　　近期，外资购并概念上市公司市场表现活跃，股价抗跌性强，成交量明显放大，且股价大多在10元左右，外资购并板块将渐成气候。