����ժҪ�����ڣ�������ծ��������Ϊ����עĿ��������ծ��ǰ��������Σ����ߴ������IJ�������������ϵ��ծ��ṹ���պ���Ԫ�Ĺ��ʻ��ҵ�λ�ȷ���������ó��Ľ�������������ծ��ΥԼ�Ŀ����Խ�С��Ȼ��������ծ������ȴ���ݺ��ӡ�Ϊ�ˣ�����Ӧ������ȡ��ʩ����Ӧ�ԡ�

�����ؼ��ʣ�ծ��Σ�� �������� ����ծ��

�������ڣ�������ծ��������Ϊ����עĿ��2011��4��18�գ���׼�ն���������Ȩ���õ�ǰ��չ����“�ȶ�”�µ���“����”�����ʻ��һ�����֯��IMF��2011��4��11�շ����ġ����羭��չ�����о���ƣ�������ծ�������������ȫ�������ϵ�ȶ��ԡ������������ƣ���2011��5��16�գ������Ѿ��ﵽ������14.29������Ԫծ�����ޡ���������8��2��֮ǰ����߾�ծ���ޣ��������ܳ���ծ��ΥԼ������ծ��Σ���ƺ�����һ��������ʱ�̡������Ƿ���Ļᱬ��ծ��Σ��������ծ�������ǰ��������Σ����ǻ���Ҫ������ϸ��������

����һ����������ծ����״����

��������Σ��������Ϊ��ʹ�������þ���ش�Σ���лָ�������������̨��һϵ�д̼��ƻ�������������������ծ����������������������������ݣ�2009����������������1.42������Ԫ��ΪGDP��9.9%����ծ����12������Ԫ��ΪGDP��84%��2010���������������ִﵽ1.29������Ԫ��ռGDP��8.9%����ծ����13.4������Ԫ��ռGDP��92%��2011����������������Ԥ�ƽ���1.65������Ԫ��ծ���ܶ�����5��16�վ��Ѿ��ﵽ14.29������Ԫ���ޡ���2000�꿪ʼ��������ծ��GDPռ�Ȳ��������������Ѿ�ͻ�ƶ�ս��������ߵ㣬�����м�������֮�ơ�

�������ͬʱ��Ͷ���߶�������������Ȩծ��ΥԼ�ĵ���Ҳ�����¡�������������Ʒ�г�����������ΥԼ���ں�ͬ�ļ۸�����ڲ���������2011��5������������һ�ꡢ�����ʮ���ڵ�CDS�۸���ʿ����������ƣ��ر���һ����CDS���۸��Ѿ�����һ����

������������ծ������ǰ������

�������������Ѿ�����ծ��“�컨��”����������������δ�����ծ������������һ�£���Ŀǰ��������ծ��ΥԼ�Ŀ����Խ�С����ԭ��ɴӾ��ú����νǶȷֱ���Կ��ǣ�

������һ������ԭ��

����1������ӵ�н�ȫ�IJ���������������ϵĿǰ��ѧ���Ƕ���ŷ��ծ��Σ��������ԭ���Ѿ������˴����о�������ձ���Ϊŷ��ͳһ�Ļ������ߺͳ�Ա������Ϊ���IJ�������֮���ì���DZ���ŷծΣ������Ҫԭ��֮һ��

����Ȼ��������ӵ�н�ȫ�IJ����ͻ���������ϵ����Ӧ��Σ���У������ͻ������߿����໥��ϣ����Ӹ��õ�Ч����ΪӦ��Σ����ɵľ����»�������������ȡ��һϵ��˰���Żݴ�ʩ������������������˰������̶��ʲ�Ͷ����ҵ������˰�Żݿ۳���׼�Լ��������Դ�����ܼ��š���ͨ�ȷ����˰���Żݵȴ�ʩ��ͬʱ���ӹ���֧�����л�����ʩ���衢������ҽ���豸�����Լ�����Դ�����з���ʧҵ�����ȡ�Ϊ��������������ߣ�������ʵ����һϵ�������Ի������ߣ����а������ͻ�׼���ʡ����׼�����ʼ������ʵȵ��������ߺ�Ϊ�г�ֱ��ע�������Ե��������ɻ������ߡ��ر�ֵ��һ����ǣ���ծ���ģ�ӽ����޵�����£����������������ɵĻ�������һ����ͨ������������ծ���ծȯ�۸񣬽��������ʣ���һ��������ͨ�����ͼ�������������ծ�񸺵�����ν“һʯ����”��

����2��������ծ��ṹ���ղ���ͻ��

���������ծ����Թ�ģ�Ƕȿ����� ����������ȫ���һ������������ǿ������ծ���ģ����������ծ��ռGDP�ı��أ���Ϊ��ծ���ʣ����ᷢ��������ծ�񲢲����������Ҹ�ͻ�����ձ��ľ�ծ�����ԶԶ���������� ���ձ���δ����Σ���� �����ձ���ծһֱ����Ϊ���Ƚ��ġ���ծ��Σ������ǰ����������ծ����Ϊ20%��ϣ��Ϊ110%��Ȼ������������ȴ��������ծ��Σ�����ɼ���ծ���ʲ����ܳ�Ϊһ���Ƿ񱬷�ծ��Σ���ľ��������أ� ������ծ��Ʒ�ֺ����޵ĺ��������Լ�����������Ϊ��Ҫ��

������������ռ��ծ��ı��ط��棬 ����Ҳ�������������ô��⡣ Ŀǰ�� ����δ���ڹ�ծ�У��ɹ��ڻ����͸��˳��е�ռ�ȸߴ�58.5%������˽��Ͷ���߳��е�ռ��Ϊ7.5%������ٷ����е�ռ��Ϊ36%����һռ��Զ���ڶ��������г����ҡ�

����3����Ԫ��Ȼ������Ҫ�Ĺ��ʻ���

����ȫ�򾭼�Σ�������󣬰����й����ڵĺܶ���Ҷ��ڻ����ƽ���㴢����Ԫ����������Ԫ�Ƽ��ʲ��ı���������ĿǰΪֹ����Ԫ��Ȼ������Ҫ�Ĺ��ʻ��ң�����ĵ�λ��δ�ı䡣�����������е���Ԫͨ����ƽ���ó�׽ṹ���������г�����������ر������˾�������д�����Ԫ����Ҫ��һ��Ͷ�ʳ�����������Ͷ���߲���׷��Ͷ�ʻر��ʶ��Ǹ�����Ͷ�ʵİ�ȫ�ԡ�����ȫ�������Ĺ�ծ�г���������õ�ѡ�񣬼����㹻����������Ҳ���нϸߵİ�ȫ�Ժ��ȶ��ԡ���͹��ϴ����˶�������ծ��ǿ������Ϊ�ֲ��޶�����ծ���ṩ���ʽ�֧�֡���Ҳ�������޶�ծ�����ά�ֵ���Ҫ����֮һ��

��������������ԭ��

����Ŀǰ��ծ����������۳��˾��÷���Ŀ���֮�⣬��������Ҳռ�ܴ���ء�����2012��ѡ�ٽ�������������������������ծ������Ϊ�����������롣��Ҳʹ����������ٳ��޷������ծ������������һ�¡�Ȼ����������������˭Ҳ���뱳�ϴ���“ծ��Σ��”�ĺڹ���ֻ����͸���˴˵�ʩѹ�벩��Ӯ�ø�������ε÷ֶ��ѣ����Ҵ��ڱ�֤��ά���������Ұ�ȫ���濼�ǣ�������������������������ľ�ծ���������ϴ��һ�¡�

������Ȼ��������ծ��Σ���Ŀ����Ժ�С����������ծ������ȴ���ݺ��ӡ�Ҫ��Ӹ����Ͻ��������ծ�����⣬�ͱ������ս�֧�������������֡���Ŀǰ�������������ڲ������պͽ�֧���涼���кܴ���Ϊ�������������룬����Ҫ��;��������˰��Ŀǰ����������δ��ȫ�ָ�Ԫ����ʧҵ�ʾӸ߲��£��ڴ�ʱ��˰�Ծ��ûָ�������ѩ�ϼ�˪�����ڽ�Լ��֧����������������ֵ������������Ӵ���籣��֧�;��ѿ�֧���籣��֧�漰���ѡ���������棬����������������Ϊ�Dz��ɴ�����“����”������2012���ѡ�����ٽ����°������������������ʱ�������籣��֧��ͬʱ��δ��20���ڣ�ս��“Ӥ����”ʱ�ڳ�����һ���˼������ݣ���������ҽ�Ʊ��ա���ᱣ�ϵ��ʽ𽫼������͡����������ѿ�֧�������ܵ����漯�ź����ι�ͷ�ı����������ڴ���������޿��ܡ�

��������ȫ�򾭼������𲽴������δ�Σ���������Ľ���Σ���;���˥���лָ���������ծ��������������������ܿ�������ȫ������г������������¾����ػ�˥�ˡ�����Ӧ���й�ע�䶯��δ����ѣ�����׼����Ӧ�Կ��ܷ��������⡣

�����ο����ף�

����[1] ��������������������Ȩծ��Σ���� [J]�й���㣬2011����2����48-49��

����[2] ����������Σ��ʱ�ڵ�ȫ�򹫹�ծ��Σ�����й����ٵ���ս[J]���ʾ������ۣ�2011����1����17-23��

����[3] �η����ӽ���Σ������Ȩծ��Σ��[J]���ʾ������ۣ�2010����3����149-150��