建筑业实施招标后，打破了行业垄断、地域垄断。水电施工企业由于本身所固有的特点，面对激烈的市场竞争，风险管理贯穿于工程项目建设的全过程；从工程项目立项施工到竣工决算，每一个环节都与风险管理密不可分；财务风险管理是全过程、系统性、动态性的管理；只有深入地分析项目存在的各种风险，才能做好财务风险管理工作，才能在市场经济条件下，依法维护水电施工企业的利益，创造更大的利润。

　　市场的瞬变性与不可预见性，使风险成为客观存在。如果不能卓有成效规避与防范各种风险因素的话，势必使施工项目的未来发展陷入严重的危机境地。财务风险是一切风险的财务表现，水电施工企业财务风险是受内外部环境的各种难以预计或无法控制的因素影响，导致企业财务和经营状况具有不确定性。财务风险包括筹资风险、投资风险、资本运营风险，以及利益分配风险，还有一些相关的直接和间接风险，比如投标风险、合同风险、经营风险、分包风险、市场风险、竣工决算风险、会计核算风险、内控风险、应收账款风险等组成。财务风险作为一种信号，要求水电施工企业经营者和投资者进行经常性财务分析，采取积极的财务风险对策，加强财务风险管理，防范财务危机，使企业创利增收。

　　一、水电施工企业面临的主要财务风险种类和成因分析

　　财务风险是因为风险的存在所导致的企业损失，而风险本身就具有不确定性，它是由客观实际和人的主观判断形成的，所以财务风险很大程度上是人们的预期的心理财务风险而并不一定实际发生。财务风险是通过客观事实和主观的判断认为该经济活动存在风险、可能对企业造成损失而发生的潜在财务风险。当然，风险主要强调可能带来的损失，但是风险不仅可以带来超出预期的损失，也可以带来超出预期的收益。

　　水电施工企业的财务营运的安全程度，首先取决于整体的现金流量状况。判断企业财务是否处于安全营运状态，着眼点就是研究考察现金流入与现金流出彼此在时间、数量及其结构上的协调对称程度。财务风险是指由于调节、组织、控制资金运动过程中的不确定性所造成的损失，它表现为目前、将来的费用成本升高或收益减少。由于财务活动是资金筹集、投资、占用、耗费、收回、分配等活动环节的有机统一，各活动环节中都有可能发生风险，因此对财务风险的认识，必须从财务活动的全过程和其总体观念出发，并联系到财务收益上来。

　　造成企业财务风险的原因，剔除自然灾害因素，水电施工项目从开始中标立项到工程完工做竣工决算整个过程面临以下主要风险：

　　1、水电施工企业外部环境因素引起的财务风险

　　水电施工项目外部环境存在的一些因素，比如投标时低价中标，合同条款签订不严谨，市场的价格、利率、汇率的变动，经营中的决策失误，工程分包管理的漏洞，竣工决算的不及时，国家政策的变化……都会给财务工作带来财务风险。

　　（1）投标风险

　　《中华人民共和国建筑》第十八条“发包单位应当按照合同的约定即时拨付工程款项”，而目前除财政性投入的工程外，多数工程在招标文件中，有的付款方式含糊，而在询标中（无招标办人员在场时）或在事前或事后暗中协定，强令施工企业带资（俗称垫资），垫资与否是中标不中标的条件，垫资数值之大，令人吃惊。另外建筑市场通行的所谓施工单位在合同签订前须交纳保证金，一般不少于合同造价的10％，有的注明其中质量保证金5％、工期保证金5％，行之已久。无论是垫支还是预交保证金，都会给水电施工项目带来财务资金风险；尤其是投标时报价如果低于市场价的话，更会给水电施工的项目的财务管理工作增加难度，会给项目的经营带来无法预计的财务风险。

　　（2）合同风险

　　水电施工合同是承包人进行工程建设、发包人支付工程价款的依据，但在实际使用过程中，由于合同订立阶段与合同履行过程中会存在的很多问题，比如合同不规范不严谨、发包人不具备合法主体资格、合同条款不严密、合同变更不及时……都会形成合同风险，会给整个施工过程中的财务工作带来财务风险。

　　（3）市场风险

　　一个国家和地区的经济发展，往往存在着周期性的波动。在经济高涨时期，市场购销两旺，施工项目效益普遍提高；反之，在经济萧条时期，市场疲软，施工项目亏损面就会扩大。在施工项目经营过程中，由于市场价格的波动，可能使水电工程蒙受损失。尤其在通货膨胀情况下，物价上涨，与企业生产经营直接相关的材料价格上涨，必然带来生产成本的提高，导致项目盈利能力下降。另外市场中，由于汇率波动、银行利率的调整也会给水电施工企业带来财务风险。

　　（4）经营风险

　　经营风险是由于企业内部的一些因素造成的风险，如重大投资失误、关键诉讼失败、企业重大管理决策的调整等都是企业经营风险的主要来源；尤其在施工项目的经营中，由于决策的失误和管理的不善或存在安全、质量问题，都会带来财务风险，使项目不能达到预期利润及利润率。

　　（5）工程分包风险

　　如果工程分包合同不严密，合同双方无签字、盖章、无合同签订日期，就会存在法律漏洞；如果项目签订的分包合同均为单价开口合同，没有工程量的约定，就不利于分包成本控制；如果分包单位没有资质，就会存在法律纠纷风险；如果项目存在超付分包工程款，就会影响项目的资金运转；如果项目分包管理制度不完善、分包合同签订在前审批在后，分包管理就有问题……所有的这些都存在工程分包风险，都会给施工项目的财务管理带来财务风险。

　　（6）竣工决算风险

　　工程竣工收尾遗留问题一直都很难解决，遗留事项一般包括——索赔收入不能及时确定；部分分包工程未办理决算手续；施工现场使用的废旧材料、报废设备等尚未处置；工程虽已竣工验收，但是向建设单位移交的各种技术资料，发生的后期成本，包括工资、办公费用、计提的各项管理费用难以预计；应收工程款、质量保证金等能否按期收回尚未确定；管理该项目的经理工作已调到别处……这些遗留事项使得工程项目竣工的收尾在很大程度上影响着项目盈亏和资金回收，给项目整体效益带来较大的财务风险。

　　（7）政策风险

　　国家产业政策、财税金融政策的变化，会计准则的修订等对水电施工的经营、资金筹集等都有可能产生不利影响，从而带来财务风险。

　　2、水电施工企业内部环境因素引起的财务风险

　　在水电施工项目的整个财务工作中，风险始终贯穿整个资金运动的全过程。财务的资金运动包括筹资、投资、资本运营、收益分配；在资金运动过程中，尤其要关注会计核算、内部控制制度、应收工程结算款给财务工作带来的直接风险。

　　（1）筹资风险

　　目前，水电施工企业资本结构的不合理现象比较严重，其主要原因在于负债过高，违背了风险报酬原理，这样做的结果使债权人要追加风险溢酬，导致项目定期支出的利息等固定费用增加；同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率，借款筹资的财务风险大大提高，进而项目将靠负债支撑，易爆发严重的财务风险。

　　（2）投资风险

　　如果长期投资管理力度不强，投资就无效益，表现为经营不善或资不抵债，就会形成损失，造成长期挂账，如清理不及时，将引发巨大的财务风险。

　　（3）资本运营风险

　　主要体现资金回收方面。资金是企业生命的源泉，是企业经营之本，要有充足的资金才能保证企业生产经营活动的正常进行。资金回收一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金，二是从结算资金转化为货币资金。转换过程的时间和金额的不确定性，就是资金回收风险。企业资金回收风险的存在，与国家宏观经济政策，尤其是财政金融政策紧密关联。企业资金回收风险的大小也取决于企业的经营决策和管理水平的高低。水电施工的项目中经常存在实现的销售收入与办理的银行承兑汇票总量差额较大，主要反映在银行承兑汇票到期不能支付的风险上，从而使资金不能回收，产生较大的财务风险。

　　（4）收益分配风险

　　收益分配风险是指由于收益分配可能给水电施工项目的生产经营活动产生不利影响。在企业效益得到保证、资金周转正常、调度适当的情况下，合理的收益分配，会提高企业声誉，调动投资者积极性，从而给企业今后的筹资活动奠定良好的基础。但是利润分配也有风险，这种风险来自于两个方面：其一，收益确认的风险，这是指由于客观环境因素的影响和会计方法的不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可分配利润也偏高。如在通货膨胀严重的时期，按照现行的历史会计模式就必然存在虚减成本、虚增收益的问题。其二，收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。如果施工项目正处于资金紧缺时期，以货币资金的形式对外分派，且金额过大，就必然会大大减低企业的偿债能力，影响企业的生产规模，从而带来财务风险。

　　（5）会计核算风险

　　如果施工项目收入成本确认不规范，不能严格按照权责发生制原则确认收入和结转成本，就会造成收入与成本不配比、利润不实；如果项目对实施前期、中期发生的成本费用不及时入账，加上合同报价低的影响，就会导致项目后期出现较大潜亏；如果项目在无业主方签认的情况下，预估入账，也可能形成潜亏；如果项目成本核算不规范、计入成本的分包工程价款依据不足，会计凭证无附件，没有工程管理部门签字的工程量及单价的预结算单……所有这些会计核算的方法，都会给财务工作带来直接的财务风险。

　　（6）内控风险

　　企业内部的资金管理制度、成本核算管理制度、预算管理制度、投资核算管理制度、物资采购制度、材料验收入库管理制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度如果残缺不全或徒有虚名；尤其是资金管理制度中分包工程预付款和债权债务等的规定不合理，就不能对经营活动中的业务起到指导作用，造成实际执行中的困难，产生财务风险。

　　（7）应收账款风险

　　施工企业应收、未收工程款达几百万、上千万的不在少数，几乎是施工企业的癌症。一方面是业主拖欠，把资金挪用或者根本没有那么多的结算资金；另一方面是水电施工企业债权债务清理不及时，催收力度不强，表现为应收账款居高临下，且存在多年挂账的现象，极易形成债权损失，形成应收账款风险。

　　二、水电施工企业加强财务风险管理的举措

　　针对水电施工项目中引发的财务风险，必须在项目的管理中融入风险意识；要积极应对内、外部环境因素引发的财务风险，加强风险防范、建立财务风险预警系统和预警分析指标体系；在财务工作中尤其要加强合同、筹资、投资、资本运营、收益分配、会计核算、内部控制制度、应收账款的风险管理。

　　1、必须在水电施工项目的管理中融入风险意识

　　在施工项目中可以相应地建立一个职能体系，包括风险识别、风险衡量、风险控制和风险管理四个过程。在项目进行风险识别时，管理会计提供信息支持；在进行风险衡量时，可充分利用会计的评价方法、评价技术，以增强风险识别的科学性和可操作性；在进行风险防范与控制过程中，管理会计通过自身的防范体系和控制手段，化解和减小风险损失；在风险管理实施过程中，强化风险的业绩评价体系；在进行财务风险控制与管理时，可利用会计管理和参与风险决策的职能，为有效地控制财务风险发挥重要作用。财务风险的客观存在，要求企业经营者必须研究风险的管理办法，并运用这些方法去预防和控制财务风险。一般来讲，可采取降低风险法、分散风险法、转移风险法、缓冲风险法、规避风险法等。

　　2、加强财务风险防范，建立财务预警系统

　　建立水电施工项目财务预警系统，对发现并及时解决项目运行过程中的问题，从而实现动态调控，应付可能出现的财务风险具有重要作用。

　　第一，建立市场风险监测系统：主要对投标的报价，市场的价格、利率、汇率的变化，国家宏观政策调整、施工项目适用税收政策等的变化趋势的预测分析、行业的财务状况分析、施工项目目标变化的分析，进行风险防范。

　　第二，建立工程项目风险管理监测系统：主要对项目的合同管理、经营管理、分包工程管理、竣工决算管理等进行监测，对可能引起施工项目财务状况恶化的风险进行长期监控。

　　第三，建立财务工作内部风险监测系统：对施工项目的筹资、投资、资本运营、收益分配、会计核算、内部控制制度、应收账款等进行适时监视，具体体现在：现金流量监测、获利能力监测、应收账款监测、资产运营能力监测、存货监测、负债能力监测、成本费用监测、产值收入监测等。根据施工项目财务状况的变化，及时发现问题并发出预警警报，采取相应的措施。

　　3、加强财务风险防范，建立财务预警分析指标体系

　　（1）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算

　　由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是项目要有利润。对于经营稳定的项目，由于其应收，应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环；准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

　　（2）确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统

　　对施工项目而言，还要建立长期财务预警系统，尤其是获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。其中获利是企业经营最终目标，也是施工项目生存与发展的前提。

　　4、在财务工作中要加强财务风险控制，进行财务风险管理

　　针对水电施工中由于内、外部环境因素引发的财务风险，要加强财务风险控制，进行财务风险管理，保证企业最大收益。在财务工作中进行财务风险管理时，尤其要加强合同、筹资、投资、资本运营、收益分配、会计核算、内控、应收账款的风险管理。

　　（1）加强合同风险管理

　　在谈判、签订合同时要注意合同风险，把防范合同风险，形成机制，强化职能，加强预警，精心运作，使合同风险降低到最低限度；避免因合同条款、合同陷阱造成风险。防范合同风险主要有两点：一是认真分析合同条款，合同条款中有没有潜在风险，有没有对自己不利的提法和约束性条件，对变更、索赔条款是否公平合理等；一旦发现问题，应及时向对方阐明自己的观点，力争修改合同章程；二是要注意对方转嫁的风险，对风险的界定有超前意识，充分考虑在施工中可能发生的风险，并提出风险应承担的责任。

　　（2）加强筹资风险管理

　　首先，要将筹资规模控制在安全范围内，防止债台高筑，使负债与施工项目承担风险的能力相适应；其次，使债源分布平衡，还债时间均匀，长、中、短期债务搭配合理，防止还债高峰的过早到来和集中到来。此外，还要使资金成本理想化，确保盈利。

　　（3）加强投资风险管理

　　一是要界定投资决策的权限，使投资具有可操作性；二是根据施工项目发展目标与方向，确定投资方向，力争以最少的投资取得最大的利润。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性，风险性，稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起着一种平衡器的作用。

　　（4）加强资本运营风险管理

　　企业要从资金来源结构和运用结构及施工项目信用三个方面来把握。把握资金来源结构，就是要使项目有足量的资金供应量，以满足项目资金周转的需要。把握资金的运用结构，就是要使项目资金合理地分布在水电施工企业的全过程，提高资金使用效率，使项目资金以最短的时间实现周转。把握项目信用，就是项目要重合同守信用，使施工项目保持良好的信誉形象，为再筹资创造宽松的外部环境，以便当自有资金不足时，及时筹资实现资金的正常周转。

　　（5）加强收益分配风险管理

　　关键在于水电施工项目能否制定合理的分配政策，既不能过分强调利益，而损害投资者的利益，也不能忽视施工项目的长远利益而影响资金储备。收益分配包括留存收益和分配收益两方面，留存收益是扩大规模来源，分配收益是投资者财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾，一定要在分配收益上处理好二者的矛盾。

　　（6）加强会计核算风险管理

　　会计核算工作是财务工作中最基本的工作，一定要认真及时、严格把关，要有程序控制，因其关系着企业的成本核算、资金管理、报表的报出等。程序控制是指企业所有业务和财务活动都必须按既定程序办理，具体可表现为授权控制和预算控制。

　　（7）加强内控风险管理

　　开展内外部审计工作，能有效推动项目不断完善内控制度和规范经营行为，把项目经营风险降到最低限度，防患于未然，以保证最终实现企业经济效益的最大化。针对预付账款中预付分包工程款存在的风险，实施必要的审计程序，分析和评价项目对工程预付款风险的识别和应对情况，并提出合理有用的建议。在执行债权债务审计程序过程中，针对债权回收存在的风险，检查债权确认和清理的资料，确保债权真实、回收及时。在执行财务收支审计程序中，针对成本管理中存在的风险，检查成本管理情况；通过对成本管理体系的审计，评价项目对成本风险因素的识别是否到位，应对措施是否合理有效。在进行管理制度建设及执行情况的审计程序中，结合项目的经营特点，检查项目是否建立健全了管理制度，分析其中风险，完善项目内控制度。

　　（8）加强应收账款风险管理

　　水电施工项目的工程结算款要及时回收，才能保证经营者和投资者的利益；而要做好结算资金向货币资金的转化，这个过程主要取决于项目财务部门的工作业绩。应收帐款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：机会成本，应收帐款管理成本，坏帐损失成本。因此，对于应收帐款管理要在五方面进行强化：建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收帐款比例、建立清欠责任制。

　　一个成功的水电施工项目应该是：逆境中能生存，顺境中有危机感，在严格风险管理中求发展。施工项目的财务风险是一种微观和宏观的经济风险，是水电工程项目所面临全部风险的货币化表现形态，是水电施工项目所有风险的集中体现。市场经济越发达，竞争越激烈，施工项目所面临的风险对其生存与发展的影响也越大。因此，水电施工项目要生存和发展，必须加强财务风险管理，以最少的损失和最快的途径排除风险，保证财务机制正常运行，谋求水电施工企业利益的最大化。