投资净收益定量分析
应收账款投资定量分析本质上应是对应收账款投资收益的定量分析，即对应收账款投资能获得的收入增长额、与相关成本费用的增长额及其收入与成本费用配比结果的分析测定。
（一）应收账款投资的收入：应收账款投资收入就是企业采用商业信用（赊销）政策而增加了销货量，最终增加的边际贡献，因此，计算十分简单：
应收账款投资收入=增加的销售量×单位边际贡献=增加的销售额×边际贡献率
（二）应收账款投资的成本、费用：
1.应收账款占用资金的应计利息（机会成本），可通过下列公式计算：
应收账款占用资金应计利息=应收账款占用资金×资金成本
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额=日平均销售额×平均收现期。
资金成本系企业投资要求的最低报酬率或社会平均报酬率。
2.收账费用和坏账损失：收账费用有相对固定性，不随应收账款额的增加而成比例增加，且受信用期间和信用标准的影响，收账费用往往根据历史经验数据和信用政策变化情况估计一个绝对数。当信用标准、信用期间确定后，坏账损失与赊销销售额有较强的线性关系，因此，通常可结合历史经验确定一个坏账比例，则：
坏账损失=赊销销售额×坏账比例
3.现金折扣：计算现金折扣只要分析企业客户情况，估计出顾客在折扣期限内付款比例：现金折扣=赊销销售额×折扣期限内付款比例×折扣标准
定量分析（决策）实例
某企业以往均采用现金交易，年销售产品80000件，单件售价为10元，变动成本率为70％。出于市场竞争的压力和目前企业尚有35％的增产潜力，企业准备给客户一定的信用政策，经过测试：如果信用期限为一个月，可以增加销售20％，坏账损失比例为销售额的2％。收账费用为8000元，如果信用期为二个月，则可以增加销售32％，但坏账损失提高到3％，收账费用为15000元，（该企业要求的最低报酬率为20％）
要求：（1）做出采用何种方案的决策
（2）如果企业在信用期为一个月的政策下，增加下列折扣政策：“2/10，1/20，N/30”，经调查，估计有60％的客户会利用2％的折扣，30％的客户会利用1％的折扣，同时坏账损失下降到1％。收账费用下降到5000元，试作出是否采纳现金折扣方案的决策。
分析如下：
（1）信用期间选择：
一个月信用期间时：
销售量=8000×（1＋20％）
=96000（件）
应收账款平均余额=（96000×10）/360×30=80000（元）
投资收资=（96000－80000）×10×（1－70％）=48000（元）
应计利息=80000×70％×20％=11200（元）
坏账损失和收账费用=96000×10×20％＋8000=27200（元）
投资净收益=48000－11200－27200=9600（元）
二个月信用期间时：
销售量=80000×（1＋32％）=105600（件）
应收账款平均余额=（105600×10）/360×60=176000（元）
投资收益=（105600－80000）×10×（1～70％）=76800（元）
应计利息=176000×70％×20％=24640（元）
坏账损失和收账费用=105600×10×3％＋15000=46680（元）
投资净收益=76800－24640－46680=5480（元）
结论：从投资净收益可知，企业采用一个月的信用期间进行销售更好。
（2）在一个月信用期间再加折扣的条件下：
应收账款平均收现期=10×60％＋20×30％＋30×10％=15（天）
应收账款平均余额=960000×10/360×15=4000（元）
这时：（毛收益不变）
应计利息=40000×70％×20％=5600（元）
坏账损失和收账费用=96000×10×1％＋5000=14600（元）
现金折扣=96000×10×（2％×60％＋1％×30％）=14400（元）
投资净收益=48000－5600－14600－14400=13400（元）
结论：采用现金折扣方案后的净收益大于不采用折扣方案的净收益，故应采用本现金折扣政策。
