民生银行、浦发银行、兴业银行等3家银行近日获银监会批准，可发行专项用于发放小微企业贷款的金融债共1100亿元。其对应的单户500万元（含）以下小微企业贷款，将不计入存贷比考核，从而增加银行为小微企业服务的积极性。
银行发行意愿较高提升为小微企业服务积极性
此次民生、浦发、兴业银行分别被银监会批准发行的人民币债券额度分别为不超过500亿元、300亿元和300亿元，募集资金须专项用于小微企业贷款。
兴业银行相关负责人向记者表示，此举将有利于解决该行小微企业贷款资金来源不足的问题，缓解银行存贷比压力，同时有助于补充中长期负债来源。
业内专家表示，在当前银行体系内流动性日益紧张、吸储压力加大的情况下，发行小微企业专项金融债，一方面可以增加银行小微企业信贷资金额度，另一方面还可以享受存贷比考核上的放松政策，商业银行因而有较高的意愿申请发行。
此举在利好银行的同时，也将使小微企业迎来“及时雨”。中央财经大学金融学教授郭田勇说，在小微企业融资难成为全国关注热点的今天，小微企业将得到1100亿元信贷额度，说它是“及时雨”并不为过，它将在一定程度上改善小微企业融资环境。
民生银行、浦发银行相关人士表示，发行小企业专项金融债所募集的资金将全部用于发放单户500万元（含）以下的小微企业贷款。
兴业银行表示，发行专项金融债券所募集的中长期资金不用缴纳存款准备金，可百分之百用于支持小微企业贷款的发放，能帮助缓解小微企业贷款“融资难”问题。
发债成本高于吸储成本后续监管措施须到位
据了解，民生等3家银行发行专项金融债的相关事项还需经过中国人民银行批准。也就是说，小企业专项金融债具体的发行时间、发行期限、发行结构、发行价格都要等人民银行批准后才能确定。
业内相关人士表示，今年年底到明年春节前这段时期，是小微企业产销旺季，企业资金需求量大，相关银行也会愿意在年底之前正式发行该项金融债，以及时补充小微企业贷款额度。不过，在年底之前整体资金成本还是偏高，发行金融债的成本也不会太低。
“银行发行债券的成本在年息4%至6%，而一般银行吸收存款的平均资金成本为3%左右，发债成本高于吸储成本。再加上人工成本、小微企业贷款较高的不良率损失成本等，发行小微企业专项金融债的成本不低。”金融专家赵庆明说。
作为银行额外的小微企业贷款资金来源，一些市场人士表示，后续监管必须到位。如果后续监管措施不到位，银行在发行成本较高的情况下，或将募集的资金挪作他用。现在这方面的监管措施还未出台，需加快研究制定一套动态持续性的监管跟踪机制。
郭田勇认为，监管机构应制定出相应的办法，使小微企业专项金融债做到“专款专用”，防止银行利用发行小微企业专项金融债所募集的资金贷款给地方融资平台、房地产行业以及其他投资业务。
“但是，小微企业专项金融债不是一笔‘救济金’，商业银行会按照市场原则来操作。”赵庆明说，“后续监管政策必须到位，同时也得尊重市场规律，不应过分压缩银行的利润空间。”
货币政策“定向宽松”更多中小银行申请发行专项金融债
今年四季度以来，多部委相继出台了多项利好小微企业的政策。尤其在信贷领域，针对小微企业，显示出货币政策“定向宽松”的局面。业内人士称，第一批银行小微企业专项金融债的发行，凸显出当前货币政策“定向宽松”的特点。
据了解，银行业金融机构今年都在加大对小微企业的信贷支持力度。截至2011年9月末，兴业银行单户500万元（含）以下的小企业贷款余额（含贴现）为155．73亿元，增幅达98．91%；浦发银行温州分行日前向总行申请作为小微企业贷款试点分行，并申请新增10亿元贷款额度；民生银行泉州支行副行长尤国山表示，在该行目前小微企业贷款达到42亿元的基础上，年底前还要突破50亿元。
央行本月11日公布的数据显示，10月份我国人民币贷款增加5868亿元。
“10月份新增贷款是今年7月份以来的新高，这表明货币政策的‘定向宽松’局面已经奠定。小微企业专项金融债的发行进一步体现了这一特点。”赵庆明说。
郭田勇认为，银监会批准银行发行小企业专项金融债，是“定向宽松”政策的体现，能够在信贷规模总量不至于出现明显扩张的情况下，体现宏观调控政策的针对性和灵活性。
相关专家表示，中国这么多小微企业，几笔金融债远远不能使小微企业“解渴”。据悉，杭州银行、深圳发展银行等均已向监管部门申请发行金额不等的小微企业贷款专项金融债。
银监会在10月底发布的通知中，明确支持商业银行发行专项用于小微企业贷款的金融债。银监会相关负责人表示，对商业银行申请发行小微企业贷款专项金融债的，将结合其小微企业业务经营情况作出审批决定。对符合要求且确有需求的银行，银监会将尽快审批。
“将会有越来越多的银行申请发行小微企业专项金融债。”郭田勇说，“各个部委也都在陆续出台更多解决小微企业资金难题的政策。”