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2017期货从业《期货基础知识》知识点问答：合约交割月份的选择
正在备考2017年期货从业资格考试的考生朋友们，在备考过程中是否会遇到一些难以理解的知识点？正保会计网校学员在答疑板中针对“合约交割月份的选择”提出自己的疑问，看看网校答疑专家是如何解答“行情下降时，远月合约的跌幅为什么大于近月合约的”。
学员问题描述：
行情下降时，远月合约的跌幅为什么大于近月合约，求举例说明？
答疑老师回复：
正向市场：行情下降时，远月合约的跌幅不会小于近月合约。
因为远期月份合约对近期月份合约的升水通常不可能大于与近期月份合约间相差的持仓费。
【提问内容】
合约交割月份的选择
（1）合约的流动性：应选择交易活跃的合约月份
（2）远月合约价格与近月合约价格之间的关系
正向市场：行情上涨时，近月合约价格上升可能更多；行情下降时，远月合约的跌幅不会小于近月合约。因此，多头投机者应买入近月合约；空头投机者应卖出远月合约。
反向市场：当行情上涨，远月合约上升可能更多；当行情下跌，近月行情下跌会更多。
做多头的投机者宜买入远月合约，行情看涨时可获得较多利润；空头的投机者宜卖出近月合约，行情下跌时可获得较多利润。
注意：在因现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下，可能会出现近月合约涨幅大于远月合约的局面, 投机者对此也要多加注意，避免进入交割期发生违约风险。
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本文是正保会计网校原创文章，转载请注明来自正保会计网校。
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