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2015期货从业资格《期货基础知识》知识点：境内期权市场概况
备战2015年期货从业资格考试，正保会计网校为广大学员准备了相关的复习资料，希望对您备考有所帮助，祝您在网校学习愉快！
（1）股票权证具有期权交易特征。
（2）2011年2月14日，国家外汇管理局出台了《关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》，宣布当年4月1日在银行间外汇市场推出人民币的期权交易，标志着我国期权市场的诞生。
《通知》规定，期权交易的品种为人民币对外汇的普通欧式期权，银行可以单独开办银行间外汇市场期权交易或与对客户期权业务同时申请。
（3）参与银行间人民币外汇期权交易，需依据《全国银行间外汇市场人民币对外汇期权交易规则》进行，包括：期权交易的货币为人民币兑美元、港币、日元、欧元、英镑、林吉特和俄罗斯卢布等。期权交易标准期限为1天、1周、2周、3周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年和3年。
（4）2011年11月8日，国家外汇管理局又下发了《关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》，自2011年12月1日起，银行可代理客户进行外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合交易。
①风险逆转组合交易指客户同时买入一个和卖出一个币种、期限、合约本金相同的人民币对外汇普通欧式期权所形成的组合。
②外汇看跌风险逆转期权组合：指客户针对未来的实际结汇需求，买入一个执行价格较低（以一单位外汇折合人民币计量执行价格，下同）的外汇看跌期权，同时卖出一个执行价格较髙的外汇看涨期权。
③外汇看涨风险逆转期权组合：指客户针对未来的实际购汇需求，卖出一个执行价格较低的外汇看跌期权，同时买入一个执行价格较高的外汇看涨期权。
④通过对期权的买卖组合，买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵消，使保值的净成本为零（或接近于零），从而既能获得保值的灵活性，又可降低交易成本。外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务的最大特点在于可以将潜在最大损失封顶。
⑤银行对客户办理期权组合业务应坚持实需原则，并遵守：
整体性原则（即任何操作必须针对整个期权组合，不能选择期权组合中的单一期权交易进行）；
期权组合签约前，银行应要求客户提供基础商业合同并进行必要的审核，并确保客户所做的期权组合符合套期保值原则；
期权组合到期时，仅能有一个期权买方可以行权并遵循客户优先行权原则，即仅当客户决定对其买入的期权放弃行权后，银行方能选择是否对自身买入的期权行权；如果客户选择行权，银行应放弃行权；
期权组合到期后，如客户与银行均未选择行权，客户可凭相关单证续做一笔即期结售汇业务；
期权组合中，客户卖出期权收入的期权费应不超过买入期权支付的期权费；
银行办理期权组合业务，应分别计量和管理组合中所有期权交易的Delta头寸。
⑥目前，人民币外汇期权已经成为企业和金融机构对冲人民币汇率波动风险的重要工具。
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