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对资管行业同类业务实行统一监管
[期货日报]对资管行业同类业务实行统一监管
7月7日，中国财富管理50人论坛联合清华大学五道口金融学院在线发布了《中国资产管理业务监管研究》报告。
报告称，当前我国资产管理行业存在直接融资间接化、投资业务融资化、私募产品公募化、市场主体行政化等问题。在全球化背景下，人民币资本项目下扩大开放是大势所趋，资本最终会选择制度高地，风险则一定会涌入制度洼地。报告建议，深化资产管理业务监管制度改革，建设现代化的资产管理业务体系，应当成为深化金融供给侧结构性改革的切入点和发力点。应当优化影子银行治理方案，坚持新老划断，实现平稳过渡，同时要深化监管“放管服”改革，切实防范风险，释放市场活力，通过完善市场环境，加强基础性制度建设，补齐各项短板，全力推动中国的资产管理业务迈向现代化，使资产管理业务成为我国深化金融供给侧结构性改革的推动力量。
全国政协经济委员会主任、中国财富管理50人论坛理事长尚福林在线上发布会上表示，资管行业在我国起步较晚但发展迅猛，在金融体系中发挥着越来越重要的作用。当前，在系统性监管制度和规则体系建设方面，以资管新规为标志，我国资管行业统一监管框架初步建立。在行业治理和乱象整治方面，影子银行风险高位释放，交叉金融风险持续收敛。行业转型发展总体保持健康势头，银行理财转型持续推进，非标投资规模不断下降。基金、证券、期货、私募等机构不断增强主动管理能力，发挥投资顾问优势。
“整体上看，资管市场是我国金融业向纵深发展的一片蓝海。经过前期治理规范，行业转型发展已到了关键时期，任务挑战依然艰巨。监管制度顶层设计应当在保持战略定力的基础上，主动适应内外部环境变化加以优化完善。”尚福林说。
为此，尚福林建议，在分业经营、分业监管的大框架下，对同类业务实行统一监管，强化监管协同配合，有利于减少监管套利。
一是统一监管标准，各负其责，加强监管。随着《标准化债权类资产认定规则》以及其他资管新规配套细则制定出台，还将进一步明确统一的标准规则。针对同类型业务产品的流动性、杠杆率等风险监测，也应当建立适用统一的风险计量方法，最大限度消除跨行业、跨市场的监管套利空间。
二是对同类机构实行机构和功能分别监管。资管行业已经打通了金融不同业态通道，金融机构在资管市场中已广泛开展了跨业合作，金融风险极易发生跨行业、跨市场、跨地域传染。不论单体机构经营安全还是资管产品的风险问题，都可能影响到金融体系的安全稳定。必须坚持严控风险的底线思维，在各个维度上实现监管的全覆盖，既要根据机构类型实施审慎监管，也要根据业务种类通过穿透底层资产，在功能、产品上强化监管。
三是逐步实现对同类机构统一监管。我国资管市场具有一定的混业经营特征，设立专门机构有利于风险隔离和聚焦经营主业，更有利于按同质同类机构实施统一监管。未来对于回归信贷主业的银行和其他主营业务没有资管业务的金融机构，也可以通过设立理财子公司等专门子公司的方式参与资管业务，隔离风险，提高专业水平。
2020年07月08日
期货日报
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