2016年期货从业《期货投资分析》样卷多选题（一）

2016年期货从业《期货投资分析》备考正在紧张进行中，正保会计网校为参加2016年期货从业《期货投资分析》的考生整理了中国期货业协会发布的《期货投资分析》样卷，希望对大家的备考有所帮助，祝大家梦想成真！

二、多项选择题（共20题，每小题1分，共20分）以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分。

31.影响商业银行存款派生能力的因素主要有（ ）。

A.流动性比率

B.法定存款准备金率

C.现金漏损率

D.超额存款准备金率

【答案】BCD

【试题解析】法定存款准备金率、现金漏损率、超额准备金率都影响货币的派生，无流动性比率的定义，答案为BCD。

32.目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（ ）。

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

【答案】ACD

【试题解析】shibor利率目前涵盖隔夜，1周，2周，1月，3月，6月，9月，1年8个期限品种，因此答案ACD。

33.最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是（ ）。

A.货币供应量

B.PMI

C.存款准备金率

D.新屋开工和营建许可

【答案】BD

【试题解析】AC选项只是反映了货币的供应情况和利率的高低，不反映经济的景气指标，BD才是。

34.2011年8月以来，国际金价从1992美元/盎司高位回落，一路走低，截至2014年4月国际金价为1132美元/盎司，创近4年新低。当时，国际投行曾发布报告指出，黄金在未来几个月或将出现新一轮下跌行情。其判断依据可能包括（ ）。

A.印度削减黄金进口的新政策出台

B.美国非农指数下降

C.中国对黄金需求放缓

D.美元指数出现持续上涨迹象

【答案】ACD

【试题解析】AC选项反映需求下降，B选项反映经济不好，D选项一般理解为美元与黄金的走势负相关。

35.沪铜远月合约价格低于近月合约，可能的原因是（ ）。

A.储存成本高于无风险利率

B.短期现货市场供应紧张

C.对市场需求未来预期不好

D.到期时间不同

【答案】BC

【试题解析】A选项说明储存成本较高，理论上应该远月价格更高。B选项说明近期需求较高，会导致现货走强，近月价格较高。C选项一般会导致市场做空远月较多，压低远月价格。D选项和价差无关。

36.以下是某一年度美国农业部大豆的供需数据（单位：百万蒲式耳）。

以下正确的是（ ）。

A.大豆当年库存消费比为5.35%

B.大豆当年总需求为48.82百万蒲式耳

C.大豆当年结转库存为10.46百万蒲式耳

D.大豆当年的总供给量为90.58百万蒲式耳

【答案】AD

【试题解析】根据表格提供的数据，当年总供给是5.85+84.29+0.44=90.58，总需求为48.82+37.16=85.98，结转库存为90.58-85.98=4.6，库存消费比是4.6÷85.98=5.35%。

37.程序化交易中，使用未来函数造成的后果可能有（ ）。

A.买卖信号消失

B.实际收益明显低于回测收益

C.提高盈利能力

D.精确回测结果

【答案】AB

【试题解析】未来函数是指可能引用未来数据的函数，即引用或利用当时还没有发生的数据对之前发生的判断进行修正的函数。具体地说，就是本周期结束后显示的指标值和买卖提示信号，可能在引入新的数据后改变位置或者干脆消失。含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定，常常是某日或某时点发出了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则信号消失，并在以后的时点位置又显示出来。

38.投资者在投资组合中加入期权产品的原因可能有（ ）。

A.利用期权高杠杆功能

B.利用期权具有有限损失的特征

C.实现风险转移

D.降低交易成本

【答案】ABCD

【试题解析】A选项，相对于期货而言，期权特别是虚值期权的杠杆相对较高。

B选项，买入期权的最大损失仅限于期权的权利金，所以具有有限损失的特征。

C选项，期权可以用于对冲资产组合的价格风险。

D选项，相对于直接持有现货而言，通过交易期权实现同样的目标所需付出的交易成本相对较低。

39.根据2012年7月3日和9月3日的西班牙国债收益率期限结构曲线，比较两条债券收益率曲线，可以推断7-9月间（ ）。

A.10年期债券的价格下跌

B.10年期债券的价格上涨

C.3个月期零息债券的价格下跌

D.3个月期零息债券的价格上涨

【答案】AD

【试题解析】图中的利率期限结构曲线显示从7月3日到9月3日，长端的利率在上升，短端的利率在下降，所以长期的债券价格应该下降，而短期的债券价格应该上升。所以应该选择AD。

40.国内某企业进口巴西铁矿石，约定4个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（ ）。

A.卖出人民币期货

B.买入人民币期货

C.买入人民币看涨期权

D.买入人民币看跌期权

【答案】AD

【试题解析】企业购买跌矿石，需要在4个月后支出人民币买入美元然后买铁矿石。主要的风险是人民币对美元贬值从而导致未来的人民币支出上升。所以需要卖出人民币期货规避其贬值风险，或者买人民币看跌期权。

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