2016年期货从业《期货投资分析》样卷单选题（二）

2016年期货从业《期货投资分析》备考正在紧张进行中，正保会计网校为参加2016年期货从业《期货投资分析》的考生整理了中国期货业协会发布的《期货投资分析》样卷，希望对大家的备考有所帮助，祝大家梦想成真！

一、单项选择题（共30题，每小题1分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。

11.在两个变量的样本散点图中，其样本点散布在从（ ）的区域，则称这两个变量具有正相关关系。

A.左上角到右下角

B.左上角到右上角

C.左下角到右上角

D.左下角到右下角

【答案】C

【试题解析】Y值随着X上升而上升。

12.以Y表示实际观测值，表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使（ ）最小。

【答案】C

【试题解析】最小二乘法的目的在于使估计值与观测值之间的偏差最小化，常用的偏差度量指标为残差平方和。

13.在线性回归模型中，可决系数的取值范围是（ ）。

【答案】C

【试题解析】线性回归模型中，可决系数的取值范围为0到1。

14.经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（ ）。

A.多重共线性

B.异方差

C.自相关

D.正态性

【答案】A

【试题解析】多元线性回归模型中，解释变量之间不应存在相关关系或函数关系，如果出现则容易产生多重共线性。

15.根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ）。

A.自相关性

B.异方差性

C.与被解释变量不相关

D.与解释变量不相关

【答案】D

【试题解析】线性回归模型的基本假设条件之一是随机误差项与解释变量不相关。

16.某日，国内橡胶期货出现如下表的价差结构，表现为远月高升水。在不考虑其他因素的情况下，较好的策略是（ ）。

A.买入橡胶09合约，卖出05合约

B.卖出橡胶09合约，买入05合约

C.单边买入橡胶05合约

D.单边卖出橡胶05合约

【答案】B

【试题解析】近月合约与远月合约的价差为-1226，大幅低于价差均值1630，所以应该做正向套利，即买入近月合约的同时卖出远月合约。

17.如果存在玉米期权市场，在点价交易过程中，粮食供应商的合理操作是（ ）。

A.期货空头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

B.期货多头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

C.期货空头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

D.期货多头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

【答案】A

【试题解析】作为卖出玉米而又是基差买方的粮食供应商来说，在点价过程中，为防止期价大涨导致亏损，而又要保住期价下跌时的获利机会，宜采取买入看涨期权的策略。再从成本角度考虑，虚值期权的权利金较低。

18.某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5。其投资组合的β系数为（ ）。

A.1.3

B.1.6

C.1.8

D.2.2

【答案】B

【试题解析】β=0.8×36%+1.6×24%+2.1×18%+2.5×22%=1.6

19.当前，中证500指数涨幅较上证50指数大，银行间市场的同业拆借利率和回购利率逐步走高。则可以推测当前市场状况是（ ）。

A.经济复苏、货币政策宽松

B.经济繁荣、货币政策从紧

C.经济衰退、货币政策宽松

D.经济滞涨、货币政策从紧

【答案】B

【试题解析】经济繁荣时，市场风险偏好强，喜欢成长型股票；利率上升代表货币政策从紧。

20.某机构投资者持有价值为2000万元、修正久期为6.5的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至7.5。若国债期货合约市值为94万元，修正久期为4.2，该机构通过国债期货合约实现组合调整，则其合理操作是（ ）。（不考虑交易成本及保证金影响）

参考公式：组合久期=（初始国债组合的修正久期*初始国债组合的市场价值+期货有效久期*期货头寸对等的资产组合）/初始国债组合的市场价值

A.卖出5手国债期货

B.卖出10手国债期货

C.买入5手国债期货

D.买入10手国债期货

【答案】C

【试题解析】为增加组合久期，需要买入国债期货，根据计算公式买入手数=2000×（7.5-6.5）/（94×4.2）=5.07，答案为C。

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