免费问答

他这里的股权再融资，是增发新股，财务成本管理中讲的。只是不太理解，股权增加了，加权平均资本成本应该增加呀，怎么还有可能降低呢？

股权再融资里面，如果说指的是增发新股的话，应该是说配股。就是说对原来的股东没有对他进行分红，而是用股票股利进行分红。用股票股利分红的话，那么企业就没有现金流出。没有现金流出，那么资本成本相应的就没有增加。

资本成本是根据企业的债务资本成本和股权资本成本的不同权重计算出来的，而债券资本成本低于股权资本成本，一般情况下加大股权资本的投资比重是应该加大加权资本成本。但是股权资本是没有固定还本付息的压力的，也没有时间的限制，从这个角度来讲，其风险是低的，所以也不是负债比例越高，加权资本成本就越低，特别是当企业的负债比重已经很大时，其偿债风险会越来越大，债权人也会根据风险程度提高利率，其加权平均资本成本也会提高。所以股权筹资比例加大也会一定程度的缓解企业偿债压力，降低加权资本成本。