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您好：无负债企业价值=120/12%=1000(万元)（先利用永续年金求企业价值）; 有负债加权平均资本成本=8%×(1-25%)×20%+13%×80%=11.6%，有负债企业价值=120/11.6%=1034.48(万元);利息抵税的价值=有负债企业价值-无负债企业价值=1034.48-1000=34.48(万元)。 所以选A哈。