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请问老师，注会财管期权一章中，上行乘数公式是如何推导的？
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教材简化公式 P=（1+r-d）/（u-d）
我喜欢用基础的公式的变形
r=上行概率*P+下行概率*（1-P）
P=（r+下行概率）/（上行概率+下行概率）
就是现在的利率就是上行和下行各自概率之和。
然后根据上行和下行价值确认期权价值。
2020 04/11 20:35
84784947 
2020 04/11 20:38
老师，我问的是这个公式。
陈诗晗老师 
2020 04/11 20:47
u和d，可以看为价值上涨时的行权价值，d可以看为价值下跌时的行权价值
下跌时不行权，价值可理解为0.这里有考虑的就是上涨时的价值，那么上涨时的价值再考虑货币时间价值，和未来的市场风险。
就得到你e后面那个公式，我不好打那个符号。你可以理解一下。
84784947
2020 04/11 21:05
老师，我问的就是有e的这个公式的推导过程啊
陈诗晗老师
2020 04/11 21:09
这个，解释起来有点恼火。
假如你把钱存在年利率为100%的地方，一年后你的钱就是2倍。
如果银行不用这种方式结息，而是换成6个月结息一次，那半年的利率就是50%，（1+0.5）^2=2.25倍
同样的道理 ，把日利率就是1/365，一年后的钱就增加（1+1/365）^365=2.71倍
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