企业投资一条生产线，投资总额100万分两年投入，第一年初投入60万第二年初40万，建设期限为两年，生产线可用十年采用直线折旧无残值。每年销售收入80万，付现成本35万。在投产初期投入流动资金20万，期满后可全收回。企业期望报酬率10％，所得税40％，计算净现值并判断项目是否可行。_中级职称

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企业投资一条生产线，投资总额100万分两年投入，第一年初投入60万第二年初40万，建设期限为两年，生产线可用十年采用直线折旧无残值。每年销售收入80万，付现成本35万。在投产初期投入流动资金20万，期满后可全收回。企业期望报酬率10％，所得税40％，计算净现值并判断项目是否可行。

84785043| 提问时间：2020 10/25 14:10

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小奇老师

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前三年年初各年净现金流量分别为： NCF0=-60（万元） NCF1=-40（万元） NCF2=-20（万元）投产后，每年固定资产折旧=100/10=10（万元）每年所得税=（80-35-10）*40%=14（万元）第三年年末到第11年年末的净现金流量 NCF（3—11）=80-35-14=31（万元）第12年年末净现金流量NCF12=31+20=51（万元）

2020 10/25 14:25

小奇老师

2020 10/25 14:30

所以净现值NPV=-60-40*（P/F10%，1）-20*（P/F10%，2）+31*（P/A10%，9）*（P/F10%，2）+51*（P/F10%，12） =-60-40*0.9091-20*0.8264+31*5.759*0.8264+51*0.3186 =-60-36.36-16.53+147.54+16.25=50.9（万元）>0 所以该项目可行