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财务管理习题 3.甲公司适用企业所得税税率为25%,计划筹资15000万元,筹资方式主要通过以下3种方式: 方式一:向银行取得5年期长期借款2000万元,借款年利率为4.8%,筹资费用率为1%,每年付息一次。 方式二:发行面值为4600万元5年期债券,发行价格为5000万元,票面利率为6%,筹资费用率为1%,每年付息一次。 方式三:发行普通股800万股,发行价格为10元每股,筹资费用率为3%,企业刚刚支付的普通股股利为1元,预计以后每年股利将以4%的速度增长。要求: (1)计算个别资本成本; (2)计算筹资方案的平均资本成本。
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个别资本成本:
1.0.048*(1-0.25)/(1-0.01)=0.0364
2.债券资本成本=债券年利息*(1-税率)/[筹资额*(1-筹资费率)]
4600*0.06*0.75/(5000*0.99)=0.0418
3.1*1.04/8000=0.00013
0.00013/(1-0.03)+0.04=0.040
2筹资方案的平均资本成本。
0.0364*2000/15000+0.0418*5000/15000+0.04*8000/15000=0.04012
2021 05/21 11:29