某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。求净现值时，怎么列式分析_中级职称

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某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。求净现值时，怎么列式分析

84784947| 提问时间：2021 06/24 14:37

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里昂老师

金牌答疑老师

职称：初级会计师,税务师

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首先，考虑净流入现值，每年利润60万，以及折旧抵扣税的流入（60+200/5*0.25）*3.79*0.9091=241.18 净流出现值=200 净现值=241.18-200=41.18

2021 06/24 14:43

84784947

2021 06/24 14:46

我看的参考答案NCF0=-200(万元) NCF1=0(万元) NCF2～6=60+[(200-0)/5]=100(万元) (2)净现值NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)]=-200+100×(4.3553-0.9091) =144.62(万元)。我只是不太懂NPV这一步怎么列式的，为什么还有减号

84784947

2021 06/24 14:47

它的NCF1＝0 这个怎么处理

里昂老师

2021 06/24 14:51

这个答案是没有考虑所得税，直接＋50，NCF1＝0 是，第一年，净现金流量为0，因为建设期为一年，所以在第二年开始折算年金按照您这个答案（不考虑所得税）就是60+40

84784947

2021 06/24 14:57

老师 NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] 这里可以解释一下吗，

里昂老师

2021 06/24 15:01

好的，这里应该少了一个+的符号这里应该是NPV=-200+100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，然后-200是净流出量，就是这个项目第一年就支付了200，所以不需要折现，然后100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，这里是，相当于把100按照6年折现，但是按照题目第一年是建设期，所以第一年是不用折现的，所以就是有[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，1)] ，也就是折现6年，扣除第一年建设期

84784947

2021 06/24 15:06

谢谢老师，是不是直接可以写成NPV=-200+100×[(P/A，10%，5)

里昂老师

2021 06/24 15:18

应该是=-200+100×[(P/A，10%，5)*（p/f 10% 1）,这里*（p/f 10% 1）相当于把100折现折到第一年末的时点（这里一共折现了5年），那么还剩下一年，应按照复利现值一并折到第一年初